XAU/USD: от шестимесячных минимумов к мощному отскоку

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD

Золото завершает неделю на мощной восстановительной ноте, демонстрируя одно из самых резких однодневных ралли за последние месяцы. В четверг драгоценный металл взлетел более чем на 3,4%, отскочив от шестимесячного минимума в районе 4023.00 и закрывшись выше психологически значимой отметки 4200.00.

Это впечатляющее восстановление стало кульминацией сразу нескольких факторов: надежд на мирное соглашение между США и Ираном, ослабления доллара США как «тихой гавани» и технической перепроданности, которая достигла экстремальных уровней. Однако остаётся главный вопрос: является ли это долгожданным разворотом многомесячного нисходящего тренда или лишь коррекцией в рамках продолжающегося медвежьего рынка?

Фундаментальный фон: геополитический разворот

1. Иранский фактор: от угрозы войны к надежде на мир

Главным драйвером стремительного роста золота стало резкое изменение тональности заявлений со стороны США. Ещё в четверг утром президент Дональд Трамп грозил Ирану «очень сильным ударом сегодня вечером», что отправило индекс доллара выше 100.30, а золото — к новым минимумам.

Однако уже к вечеру риторика кардинально изменилась. Трамп объявил о прекращении запланированных ударов, заявив, что США и Иран близки к достижению соглашения. По данным СМИ, старшие чиновники подтвердили, что стороны приближаются к подписанию меморандума о взаимопонимании (MoU) по повторному открытию Ормузского пролива, причём подписание может состояться уже в эти выходные в Женеве.

Ключевые условия обсуждаемого соглашения (по данным иранского агентства Mehr)

Повторное открытие Ормузского пролива для свободного судоходства
Снятие военно-морской блокады США в регионе
Отмена нефтяных санкций против Ирана
Размораживание замороженных иранских активов
Вывод американских войск из районов вокруг Ирана

Иранские власти, хотя и отмечают, что окончательное решение ещё не принято, признают, что документ «ближе к утверждению, чем когда-либо прежде».

Для рынка золота это имеет двойное значение: с одной стороны, снижение геополитической напряжённости ослабляет доллар как «тихую гавань», что поддерживает золото; с другой — снижение цен на нефть (WTI упала ниже 83 долларов за баррель) уменьшает инфляционные опасения, что может ослабить давление на ФРС и, как следствие, поддержать золото.

2. Данные по инфляции: смешанные сигналы

Публикация данных по индексу цен производителей (PPI) в четверг также сыграла на руку золоту. Ключевые показатели PPI (май): общий PPI 6,5% г/г (прогноз 6,4%, пред. 5,7%) — максимум с ноября 2022 года, базовый PPI 4,9% г/г (без изменений, прогноз 5,4%).

Смешанный характер данных был интерпретирован рынком как сигнал того, что инфляционное давление от роста цен на энергоносители, возможно, начинает ослабевать. Базовый PPI, оставшийся без изменений вопреки ожиданиям роста, отодвинул ожидания повышения ставок ФРС, что ослабило доллар и поддержало золото.

Однако экономисты предупреждают: «Расширяющийся разрыв между PPI и CPI указывает либо на сжатие маржи, если компании продолжают поглощать рост затрат на сырье, либо на более сильный перенос затрат на потребительские цены, ни один из этих вариантов не является особенно обнадеживающим для экономического прогноза».

3. ФРС: ожидания повышения ставок остаются

Несмотря на временное ослабление доллара, фундаментальные ожидания по монетарной политике ФРС остаются «ястребиными». Согласно инструменту CME FedWatch, рынки по-прежнему закладывают почти 70% вероятность повышения ставки до конца 2026 года.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США, хотя и снизилась с пиков, остаётся на повышенных уровнях, что в долгосрочной перспективе является сдерживающим фактором для золота как актива, не приносящего дохода.

Сводная таблица фундаментальных факторов

Фактор	Влияние на XAU/USD	Комментарий
Надежды на мир США-Иран	Поддержка	Ослабление доллара как «тихой гавани»
Падение цен на нефть (WTI ниже 83 долларов)	Поддержка	Снижение инфляционных ожиданий
Базовый PPI без изменений (4,9%)	Поддержка	Отодвигает ожидания повышения ставки ФРС
Общий PPI на максимуме с 2022 (6,5%)	Сдержанное давление	Но перекрыт другими факторами
Вероятность повышения ставки ФРС (70%)	Давление (фундаментальное)	Ограничивает потенциал роста
Техническая перепроданность	Поддержка	RSI был на уровне 26 — экстремально

Краткий технический анализ: от перепроданности к пробою

С технической точки зрения, минувший четверг стал днём кардинального изменения краткосрочной картины. Золото не только отскочило от шестимесячных минимумов, но и пробило ряд ключевых уровней сопротивления.

Перед открытием американской торговой сессии пятницы (12 июня) золото торгуется в районе 4210.00–4220.00, удерживая большую часть четвергового ралли. XAU/USD восстановилась выше психологически важного уровня 4200.00, который теперь выступает в качестве поддержки.

Ключевые индикаторы

Индикатор	Таймфрейм	Текущее значение	Зона	Сигнал
RSI (14)	D1	35–37	Выше 30 (выход из перепроданности)	Краткосрочное восстановление импульса
RSI (14)	D1 (ранее)	26	Зона экстремальной перепроданности	Триггер для отскока
OsMA	D1	Отрицательная, но гистограмма сокращается	—	Медвежий импульс ослабевает
OsMA	H4	Положительная зона	—	Бычий импульс на краткосрочном горизонте

Более высокий минимум пятницы (по сравнению с предыдущими неделями) указывает на возможное формирование классической модели разворота «Голова и Плечи». Прорыв недельного максимума на 4363.00 и ЕМА200 на D1 (4375.00) – подтверждающий сигнал с целевым уровнем в районе 4500.00–4435.00 (ЕМА144 и ЕМА50 на D1). Однако для подтверждения этого оптимистичного сценария золоту необходимо закрепиться выше 4250.00 и ключевых уровней сопротивления 4298.00 (ЕМА200 на H1) и 4300.00 («круглый» уровень).

Ключевые события

Дата	Событие	Прогноз / Ожидание	Ожидаемое влияние на XAU/USD
Ближайшие дни	Подписание соглашения США-Иран в Женеве	Ожидается MoU, возможно, в выходные	Позитивно для золота (ослабление доллара), но потенциал может быть ограничен, если рынок уже заложил этот сценарий
Сегодня (12 июня)	Индекс потребительских настроений Университета Мичигана (UoM)	Ожидается 72,5 (пред. 72,3)	Влияние через доллар США
16–17 июня	Заседание FOMC и пресс-конференция нового председателя ФРС Кевина Уорша	Ожидается пауза в ставке (96% вероятности)	Главное событие недели. «Ястребиный» сигнал — медвежий для золота, «голубиный» — бычий
В течение недели	Реакция Ирана на проект соглашения	Неопределённо	Любое заявление о срыве переговоров вызовет новый всплеск волатильности

Заключение

Золото завершает неделю на мажорной ноте, продемонстрировав впечатляющий отскок от шестимесячных минимумов, но с суммарным снижением в примерно 2,8%. Драйверы этого движения — надежды на мирное соглашение между США и Ираном и смешанные данные по инфляции, которые временно ослабили доллар.

Однако ключевой вопрос остаётся открытым: является ли это началом нового бычьего тренда или лишь коррекцией в рамках нисходящего рынка?

Ключевая зона 4100.00–4300.00 станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Технический пробой выше откроет дорогу к 4375.00-4400.00 и 4500.00-4535.00. Закрепление ниже, напротив, вернёт медведей к контролю и откроет путь к повторному тестированию минимумов у 4023.00 и ниже.

Инвесторам и трейдерам следует проявлять крайнюю осторожность: предстоящие выходные могут принести новости о подписании или срыве соглашения США-Иран, а заседание FOMC 16–17 июня станет определяющим макроэкономическим тестом.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com