Нефть (WTI): затишье перед бурей в Ормузском проливе

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 часа назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по WTI (CL)

Цены на нефть West Texas Intermediate (WTI) вступают в американскую торговую сессию пятницы, находясь в зоне неопределённости и консолидируясь в районе 93.00 за баррель после резкого падения на этой неделе. Нефтяной рынок застыл в напряжённом ожидании, переваривая два диаметрально противоположных сигнала: с одной стороны, сохраняющаяся эскалация и отказ «Хезболлы» от перемирия удерживают геополитическую премию, с другой — растущие надежды на дипломатический прорыв и мрачные фундаментальные данные (сокращение спроса, рост добычи OPEC+) начинают оказывать давление на цены.

Фундаментальный фон: геополитика против «фундаментала»

Геополитическая ситуация на Ближнем Востоке остаётся крайне напряжённой, продолжая оказывать поддержку ценам. Корпус стражей исламской революции (КСИР) Ирана заявил, что регион никогда не будет стабильным, если Израиль не выведет войска с оккупированных территорий в Ливане. Глава поддерживаемого Ираном движения «Хезболла» Наим Кассем отверг соглашение о прекращении огня как «фарс», предупредив, что север Израиля останется целью для боевиков.

При этом президент США Дональд Трамп продолжает выражать уверенность, что сделка будет скоро завершена, заявив, что переговоры находятся на «финальной» стадии и что прорыв может произойти в выходные. Однако министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи отметил, что «конкретного прогресса» не достигнуто, и предупредил, что любое нападение Израиля на Бейрут вызовет «полномасштабное возобновление» конфликта.

Парадоксальное влияние

Эта неопределённость оказывает двойственное влияние на рынок. С одной стороны, отсутствие прогресса удерживает геополитическую премию. С другой —ограниченная коррекция вверх по нефти, несмотря на приостановку переговоров, сдерживает дальнейший рост доллара, говорят экономисты.

Ключевой темой, которую выделяют эксперты нефтяного рынка, является резкое расхождение между физическим рынком (спот примерно 90 долларов за баррель) и фьючерсным рынком (июньские контракты торгуются с премией около 108 долларов за баррель).

Аргументы «медведей» (фундаментальные данные)

Спрос сокращается. Международное энергетическое агентство (IEA) прогнозирует сокращение мирового спроса на нефть на 420 тыс. баррелей в день в 2026 году. Это первое прогнозируемое сокращение за последние годы.
Предложение растёт. OPEC+ согласовала третье повышение квот на добычу в 2026 году, добавив 188 тыс. баррелей в день. Очередное решение ожидается 7 июня.
Запасы США сокращаются. Согласно данным EIA, запасы сырой нефти в США упали на 7,974 млн баррелей за неделю, закончившуюся 29 мая, что является пятым недельным сокращением подряд.

Аргументы «быков» (риски предложения)

Стратегический нефтяной резерв США истощён до двухлетнего минимума в 365 млн баррелей, что ограничивает способность США сглаживать будущие шоки предложения.
Фьючерсная кривая (108 долларов за июнь) отражает ожидания рынка, что блокада Ормузского пролива сохранится в течение всего месяца.
Адаптация рынка. Перенаправленные потоки и предыдущий избыток предложения, по расчётам экспертов, заместили лишь около 6,4 млн баррелей в день из 13-14 млн баррелей, потерянных из-за блокады.

Ключевые события

Дата	Событие	Ожидаемое влияние
7 июня	Заседание министерского комитета OPEC+ по мониторингу (JMMC)	Решение по квотам на добычу; рост добычи окажет давление на цены
Выходные	Развитие переговоров США-Иран	Главный геополитический триггер — любая сделка или эскалация
Постоянно	Еженедельные отчеты API и EIA	Отслеживание темпов сокращения запасов

Перспективы

Медвежий сценарий
Основной сценарий предполагает, что фундаментальные данные (сокращение спроса, рост добычи OPEC+) и дипломатический прогресс возьмут верх над геополитическими рисками.

Ключевые условия

Прогресс в переговорах США-Иран (подписание рамочного соглашения, начало разминирования пролива).
IEA подтверждает прогноз сокращения спроса, а OPEC+ повышает квоты.
Технический пробой поддержки 90.00.

Устойчивый пробой 90.00 откроет дорогу к 84.00, 83.40 (ЕМА144 на дневном графике) и к 80.00 (нижняя граница долгосрочного диапазона)/79.95 (ЕМА200 на дневном графике).

Бычий сценарий

Реализуется при сохранении геополитической напряжённости и ухудшении физического дефицита.

Ключевые условия

Срыв переговоров США-Иран и новая эскалация (вовлечение Кувейта/Бахрейна).
Данные EIA показывают продолжение рекордного сокращения запасов (СПР на минимуме).
Рост спекулятивного интереса (фьючерсы на июнь остаются у 108 долларов за баррель).
Техническое закрепление выше 94.10 (ЕМА50 на дневном графике).

Пробой 94.10 откроет дорогу к 95.55 (ЕМА200 на 4-часовом графике), далее -к 96.90 (локальный максимум), 100.00 («психологический» уровень) и к диапазону локальных максимумов 106.00-110.00.

Заключение

Нефтяной рынок оказался в эпицентре столкновения двух сил. С одной стороны, сохраняющаяся геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке и истощение запасов нефти в США (на двухлетнем минимуме) создают поддержку ценам. С другой — мрачные фундаментальные данные (IEA прогнозирует сокращение спроса, OPEC+ повышает добычу) и растущие надежды на дипломатический прорыв начинают оказывать давление.

Если сделка США-Иран, о которой Трамп говорит как о «почти согласованной», действительно откроет пролив, премия за риски роста к 107.00-108.00 будет быстро убрана.

Техническая картина остаётся медвежьей в краткосрочной перспективе, с формированием нисходящего канала (на 4-часовом графике с нижней границей, проходящей ниже отметки 80.00) и удержанием цены ниже 200-периодных ЕМА на 1- и 4-часовом графиках.

Ключевая зона 88.00–94.00 станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Технический пробой ниже 88.00 подтвердит медвежий сценарий и откроет дорогу к 86.00, 84.00-80.00, в то время как закрепление выше 94.10 и 95.55 направит пару к 97.00 и 100.00.

Почти консенсусный результат по занятости в США, вероятно, лишь закрепит недавние «ястребиные» движения и создаст более прочный фундамент для доллара в ожидании новостей из Персидского залива, говорят экономисты. Инвесторам следует внимательно следить за заседанием OPEC+ 7 июня и развитием ближневосточных переговоров в выходные — эти события определят, сможет ли нефть удержаться выше $90 или последует глубокая коррекция.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com