EUR/USD. Жаркое начало июня: индексы ISM, CPI еврозоны и майские Нонфармы

ИнстаФорекс - Instaforex, менее часа назад

Пара евро-доллар начала новую торговую неделю с небольшого южного отката, отступив от пятничного ценового максимума 1,1687. Впрочем, нисходящий импульс достаточно быстро угас, после чего пара фактически залегла в дрейф в середине 16-й фигуры.

И покупатели, и продавцы сохраняют осторожность на фоне продолжающихся американо-иранских переговоров. С одной стороны, переговорщики так и не смогли выйти на сделку, вопреки многочисленным обнадеживающим инсайдам. С другой стороны, Дональд Трамп по-прежнему сохраняет оптимизм относительно перспектив дипломатического процесса. Буквально сегодня он заявил о том, что «Иран действительно хочет заключить сделку».

Геополитический фактор остается ключевым драйвером для eur/usd. Если ситуация по-прежнему будет оставаться в подвешенном состоянии, цена, скорее всего, будет и дальше колебаться в диапазоне 1,1610 – 1,1680. В случае дипломатического прорыва интерес к рисковым активам резко возрастет, что позволит покупателям закрепиться в рамках 17-й фигуры. Но если же переговорный процесс зайдет в тупик и США возобновят военные действия, пара, вероятно, протестирует уровень поддержки 1,1560 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1).

На сегодняшний день эскалационный сценарий выглядит наименее вероятным. На рынке преобладает мнение, что стороны рано или поздно согласуют компромиссное решение, поставят точку в ближневосточном конфликте и восстановят судоходство в Ормузском проливе. Поэтому трейдеры фактически игнорируют негативные сигналы и сохраняют оптимистичный настрой, который оказывает фоновую поддержку паре eur/usd.

Макроэкономические отчёты также отошли на второй план – но это, как говорится, до поры до времени. Июньское заседание ФРС (под председательством Кевина Уорша) состоится уже через две недели, и если к тому моменту США и Иран всё-таки заключат меморандум о взаимопонимании (который откроет путь к подписанию полноценного мирного соглашения), фокус внимания рынка вновь сместится на ключевую макроэкономическую статистику. Поэтому предстоящие релизы не следует игнорировать – их влияние еще даст о себе знать в ближайшей перспективе.

Так, в период американской торговой сессии понедельника будет опубликован производственный индекс ISM за май. Это первый «тяжеловесный» индикатор недели, поскольку он отражает динамику новых заказов, занятости и цен в промышленности. С начала текущего года этот важнейший показатель закрепился в зоне роста, выше 50-пунктного «водораздела» (52,6 в январе, 52,4 в феврале, 52,7 в марте и апреле), колеблясь вблизи максимальных значений с 2024 года. Такая динамика обусловлена устойчивым внутренним спросом (субиндекс новых заказов стабильно держится выше 53-54 пунктов), ростом инвестиций в технологии и инфраструктуру (приток капитала в оборонный сектор, дата-центры и AI), а также сбоями в цепочках поставок (американские компании вынуждены переносить заказы на внутренний рынок).

Согласно прогнозам большинства аналитиков, в мае производственный индекс ISM снова обновит многомесячный максимум, достигнув отметки 53,3. Даже если релиз выйдет на прогнозном уровне (не говоря уже о «зелёной зоне»), он окажет существенную поддержку гринбеку.

Во вторник в США будет опубликован отчет JOLTS, который традиционно считается индикатором «разогретости» американского рынка труда. Консенсус-прогноз предполагает умеренное снижение числа открытых вакансий до 6,79 миллиона после мартовского значения в 6,86 млн. Здесь необходимо отметить, что для Федрезерва ключевое значение имеет связка «вакансии + найм + увольнения»: если вакансии начнут снижаться быстрее при слабом найме, доллар окажется под давлением, на фоне усиления «голубиных» настроений. Но если данные JOLTS отразят умеренное снижение вакансий на фоне низких увольнений, доллар останется «на плаву», даже несмотря на нисходящую динамику «заглавного» показателя.

Также во вторник мы узнаем предварительные данные по росту инфляции в еврозоне. Согласно прогнозам, общий индекс потребительских цен в мае подскочит до 3,4% в годовом выражении, после роста до 3,0% в предыдущем месяце. В то время как базовая инфляция останется относительно стабильной (ожидается рост до 2,3% г/г после снижения до 2,2% в апреле). Если отчет выйдет в зелёной зоне, на рынке усилятся разговоры о перспективах повышения процентных ставок ЕЦБ на июньском заседании. С другой стороны, регулятор зажат рамками слабеющего роста, поэтому «зеленый окрас» релиза спровоцирует, вероятно, лишь кратковременный северный импульс, после чего рынок переключится на американскую статистику, поскольку долгосрочный монетарный разрыв (дивергенция) все равно играет в пользу доллара.

В среду в США будет опубликован индекс ISM в сфере услуг. Как известно, этот отчет имеет важнейшее значение для eur/usd, так как непроизводственный сектор формирует более 70% американской экономики и наглядно отражает устойчивость внутреннего спроса. С июня прошлого года индекс находится в зоне расширения, но на протяжении двух последних месяцев демонстрирует нисходящую динамику, снизившись в апреле до 53,6. По мнению большинства экспертов, в мае ISM Services поднимется до отметки 53,8. Основное внимание трейдеров будет приковано к структурным элементам релиза, прежде всего к компонентам новых заказов и занятости. Их устойчивость будет интерпретироваться рынком как аргумент в пользу сохранения жесткой риторики ФРС. Кроме того, повышенную волатильность может спровоцировать субиндекс оплаченных цен (Prices Paid), который в апреле взлетел до четырехлетних максимумов (70,7). Если сфера услуг продемонстрирует очередное ускорение затрат и сильный «заглавный» показатель, доллар получит существенную поддержку по всему рынку, в том числе и в паре с евро.

Кроме того, в среду будет опубликован отчет ADP, который является важным опережающим индикатором перед пятничными Нонфармами (хотя результаты и не всегда коррелируются). Консенсус-прогноз аналитиков предполагает умеренный рост числа занятых в частном секторе – на 116 тысяч – что по-прежнему укладывается в концепцию ФРС о «стабильном, но не перегретом» рынке труда. Релиз может оказать давление на гринбек лишь в том случае, если окажется ниже 100-тысячной отметки.

Ну, и наконец, в пятницу в Соединенных Штатах будут обнародованы ключевые данные по рынку труда за май. Пожалуй, это наиболее важный релиз недели для трейдеров eur/usd. По мнению большинства аналитиков, количество занятых в несельскохозяйственном секторе вырастет всего на 95 тысяч, тогда как безработица останется на апрельском уровне, то есть на отметке 4,3%.

Столь низкая планка прогноза по занятости может стать триггером повышенной волатильности по паре eur/usd. Если NFP выйдет на прогнозном уровне или ниже, подтвердив слабость американского рынка труда, доллар окажется под существенным давлением, а пара получит импульс к росту. В тоже время любой существенный «сюрприз» вверх (120 тысяч и выше) окажет сильнейшую поддержку гринбеку, прежде всего за счет заниженных ожиданий рынка.

С технической точки зрения, пара eur/usd на таймфрейме D1 находится в рамках облака Kumo, между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также между линиями Tenkan-sen и Kijun-sen. Всё это говорит о сохраняющейся неопределённости. Вероятно, пара продолжит отрабатывать границы «рабочего» диапазона 1,1610 – 1,1680 (нижняя и верхняя линии Bollinger Bands на четырехчасовом графике) – до тех пор, пока не появится ясность в отношении исхода американо-иранских переговоров. До этого момента трейдеры eur/usd, вероятно, будут отыгрывать вышеперечисленные макроэкономические отчеты в пределах указанного ценового коридора.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com