EUR/NZD: кросс зажат между «ястребиным» ЕЦБ и «голубиным» РБНЗ

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 часа назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по EUR/NZD

Кросс-пара EUR/NZD продолжает уверенное движение в рамках восходящего тренда, консолидируясь сегодня и в начале американской торговой сессии вблизи психологического уровня 1.9900. На момент написания данной статьи, котировки тестируют сегодняшний и 4-дневный максимум 1.9915, отражая борьбу двух сил: с одной стороны, «ястребиная» риторика Европейского центрального банка и ожидания повышения ставки в июне поддерживают евро, с другой — «голубиная» пауза Резервного банка Новой Зеландии и слабые внутренние данные Новой Зеландии сдерживают рост пары.

Фундаментальный фон: два центробанка — два курса

Евро продолжает получать поддержку от ожиданий ужесточения монетарной политики ЕЦБ. Члены Управляющего совета, включая Мартина Кохера (Австрия), заявили, что центральный банк направляется к повышению процентной ставки в следующем месяце, если не будет достигнуто устойчивое мирное соглашение между США и Ираном. Главный экономист ЕЦБ Филипп Лейн во вторник выразил уверенность в ожиданиях рынка по поводу повышения процентных ставок, добавив, что банк «ожидает косвенных эффектов, выходящих за рамки цен на энергоносители».

Рынки закладывают 85-90% вероятности повышения ставки ЕЦБ на июньском заседании до 2,25%. Кроме того, апрельские данные по инфляции в еврозоне подтвердили ускорение ценового давления (до 3,0% в годовом выражении), что является самым высоким уровнем с сентября 2023 года.

В то время как ЕЦБ готовится к ужесточению, Резервный банк Новой Зеландии остаётся в «голубином» лагере. Широко ожидается, что в среду регулятор сохранит официальную ключевую ставку (OCR) без изменений на уровне 2,25% уже третье заседание подряд. Обновлённые экономические прогнозы, которые также будут опубликованы, вероятно, покажут более высокую инфляцию и более высокий прогнозируемый уровень OCR, но сам РБНЗ имеет недавнюю историю агрессивного реагирования на инфляционные риски, и ожидается ещё одно «ястребиное» послание.

Однако главная проблема новозеландского доллара — слабые внутренние данные. Годовой рост средней почасовой заработной платы снизился до 3,2% — самый низкий уровень с 2020 года. С учётом инфляции в 3,1% в первом квартале, реальные заработные платы в Новой Зеландии практически не выросли за первые три месяца года.

Фактор	Влияние на EUR/NZD	Комментарий
ЕЦБ («ястребиная» пауза)	Поддержка EUR	Вероятность повышения в июне 85-90%
РБНЗ (решение завтра)	Ожидание	Ожидается сохранение ставки 2,25%; «ястребиное» послание может поддержать NZD временно
Слабые данные NZ	Давление на NZD	Рост заработной платы замедлился до 3,2%, реальные зарплаты не растут
Геополитика (Иран)	Смешанное	Деэскалация поддержит EUR, эскалация — NZD («risk?averse», склонность к избеганию риска)
Дифференциал ставок	Поддержка EUR	ЕЦБ движется к ужесточению, РБНЗ сохраняет паузу

Краткий технический анализ

С технической точки зрения EUR/NZD продолжает движение в восходящих каналах (на 4-часовом и дневном графиках), последовательно «уважая» верхнюю и нижнюю границы. После отскока от майского минимума в районе 1.9700-1.9680 пара восстановила около 250 пипсов и сейчас тестирует ключевую зону сопротивления, выраженную 50- и 144-периодными скользящими средними на дневном графике (1.9863, 1.9873) и «круглую» отметку 1.9900.

При этом выше ключевых уровней поддержки 1.9810 (ЕМА200 на дневном графике), 1.9760 (ЕМА50 на недельном графике) пара торгуется в зоне среднесрочного «бычьего» рынка, и рост выше 1.9900 лишь подтвердит преобладание длинных позиций.

На дневном графике RSI (14) находится выше нейтральной отметки 50 (со значением 54), что указывает на положительный импульс, OsMA находится выше сигнальной линии (нулевой) и рисует повышающиеся столбики гистограммы в положительной зоне, подтверждая «бычье» давление.

Следующий уровень 2.0000 является очередным «психологическим» барьером и зоной предложения (2.0000-2.0040), которая является также исходной точкой майского обвала.

Наиболее вероятный сценарий на ближайшие дни — продолжение консолидации в диапазоне 1.9760–1.9950. Рынок находится в ожидании решения РБНЗ (завтра), данных по инфляции PCE в США (четверг) и развития ближневосточных переговоров.

Ключевые события

Дата	Событие	Ожидаемое влияние
Среда, 27 мая (02:00 GMT)	Решение РБНЗ по ставке, заявление и обновлённые прогнозы	Ключевой триггер — «голубиный» сигнал поддержит EUR/NZD, «ястребиный» — временно ослабит
Среда, 27 мая (03:00 GMT)	Пресс-конференция главы РБНЗ Анны Бреман	Дополнительные сигналы по будущей траектории ставок
Четверг, 28 мая (12:30 GMT)	Данные по базовому индексу PCE (инфляции) в США	Прогноз 3,3% г/г; сильные данные укрепят доллар и могут снизить аппетит к риску
Четверг, 28 мая (12:30 GMT)	Вторая оценка ВВП США за 1 квартал	Прогноз: +2,3%
Пятница, 29 мая (12:00 GMT)	Предварительные данные по CPI Германии (май)	Оценка инфляционного давления в крупнейшей экономике еврозоны
Выходные	Продолжение переговоров США-Иран	Главный геополитический триггер — подписание сделки поддержит EUR, эскалация — NZD

Заключение

Пара EUR/NZD оказалась в эпицентре столкновения двух диаметрально противоположных монетарных курсов: ЕЦБ движется к ужесточению политики (вероятность повышения в июне примерно 85-90%), в то время как РБНЗ сохраняет «голубиную» паузу, ссылаясь на слабые внутренние данные — рост заработной платы замедлился до самого низкого уровня с 2020 года, а реальные зарплаты практически не растут. Эта дивергенция создаёт фундаментальную поддержку для кросса.

Техническая картина остаётся конструктивной: пара удерживается в восходящем дневном канале, а цена торгуется выше 50- и 144-периодной ЕMA. Восходящий уклон сохраняется.

Ключевая зона 1.9760–1.9950 станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Технический пробой выше 1.9950 откроет дорогу к 2.0000, затем к 2.0040 и 2.0300, в то время как потеря поддержки 1.9760 может спровоцировать откат к 1.9700 и 1.9550.

Ключевым для пары остаётся расхождение в монетарной политике двух центробанков. Пока ЕЦБ сигнализирует о готовности к ужесточению, а РБНЗ сохраняет осторожность, евро остаётся в фаворите. Инвесторам следует внимательно следить за решением РБНЗ завтра, данными по PCE в США в четверг и развитием ближневосточных переговоров в выходные.

*см. также наш сегодняшний обзор «NZD/USD: в ожидании ястребиного сигнала от РБНЗ»

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com