NZD/USD: в ожидании ястребиного сигнала от РБНЗ

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по NZD/USD

Торгуясь в начале американской торговой сессии вблизи отметки 0.5840 и снижаясь с внутринедельного максимума 0.5878, пара NZD/USD приближается к ключевому для новозеландского доллара событию недели - заседанию (в среду) Резервного банка Новой Зеландии и его решению по процентной ставке.

В то же время, пара остается торговаться в диапазоне 0.5885-0.5810, отражая борьбу двух сил - сохраняющейся геополитической напряжённости и ястребиных ожиданий в отношении ФРС.

Фундаментальный фон: РБНЗ vs ФРС

РБНЗ объявит своё решение по монетарной политике в среду (в 02:00 GMT). Широко ожидается, что регулятор сохранит официальную ключевую ставку (OCR) без изменений на уровне 2,25%, уже третье заседание подряд.

Однако интрига заключается не в самом решении, а в риторике и обновлённых прогнозах. Экономисты ожидают, что РБНЗ представит «ястребиное» послание. Обновлённые экономические прогнозы, вероятно, покажут более высокую инфляцию и более высокий прогнозируемый уровень OCR на этот и следующий год. РБНЗ имеет недавнюю историю агрессивного реагирования на инфляционные риски, и ещё одно жёсткое заявление поможет подтвердить текущее рыночное ценообразование.

Что закладывают рынки

Рынки полностью закладывают в цены повышение ставки РБНЗ на 25 базисных пунктов на заседании 8 июля.
Общее ожидаемое ужесточение составляет около 125 б.п. в течение следующих двенадцати месяцев.
Инвесторы закладывают в цены около 70 б.п. ужесточения в этом году, что соответствует сигналу о двух-трёх повышениях.

Наблюдатели также отмечают, что короткая позиция по NZD у фондов с кредитным плечом была значительно сокращена на прошлой неделе после достижения крупнейшей короткой позиции с декабря 2019 года. Это создаёт потенциал для дальнейшего укрепления киви в случае «ястребиного» сюрприза.

В то время как РБНЗ готовится к ужесточению, Федеральная резервная система сохраняет «ястребиный» настрой.

Противостояние между США и Ираном вызвало восстановление цен на сырую нефть, возрождая опасения по поводу инфляции и укрепляя ожидания более жёсткой политики ФРС.

Рынки закладывают вероятность повышения ставки ФРС к концу года примерно в 50-60%. Это поддерживает доллар и оказывает дополнительное давление на пару NZD/USD.

Фактор	Влияние на NZD/USD	Комментарий
РБНЗ (решение сегодня)	Потенциальная поддержка	Ожидается «ястребиная» пауза; обновлённые прогнозы — ключевой триггер
Ожидания по ставке РБНЗ (июль)	Поддержка NZD через кроссы	Рынки закладывают повышение в июле (25 б.п.) и ещё 125 б.п. в течение 12 месяцев
Переговоры США-Иран	Смешанное	Оптимизм ослабляет доллар, но эскалация давит на рискованные валюты
Ожидания по ставке ФРС (более 50%)	Давление	«Ястребиный» сдвиг поддерживает доллар
Предстоящие данные PCE (четверг)	Высокая волатильность	Ключевой инфляционный тест для доллара

Геополитический фон: смешанные сигналы

Геополитическая ситуация на Ближнем Востоке остаётся ключевым фактором неопределённости.

Оптимизм. С одной стороны, продолжаются сообщения о прогрессе в переговорах между США и Ираном. Президент США Дональд Трамп заявил, что переговоры «продвигаются хорошо». Обсуждается возможность 60-дневного перемирия с поэтапным открытием Ормузского пролива.

Эскалация. С другой стороны, Центральное командование США подтвердило, что нанесло «удары в целях самообороны» по иранским ракетным установкам и судам для постановки мин на юге Ирана. Иранские военные предупредили, что любая новая агрессия встретит «гораздо более жёсткий» ответ.

Эта двойственность поддерживает спрос на доллар США как на «тихую гавань», оказывая давление на рискованный «киви».

Ключевые события

Дата	Событие	Ожидаемое влияние
Среда, 27 мая (02:00 GMT)	Решение РБНЗ по ставке, заявление и обновлённые прогнозы	Ключевой триггер — «ястребиный» сигнал поддержит NZD
Среда, 27 мая (03:00 GMT)	Пресс-конференция главы РБНЗ Анны Бреман	Дополнительные сигналы по будущей траектории ставок
Четверг, 28 мая (12:30 GMT)	Данные по базовому индексу PCE (инфляции) в США	Главный макро-триггер — прогноз 3,3% г/г; сильные данные поддержат доллар
Четверг, 28 мая (12:30 GMT)	Вторая оценка ВВП США за 1 квартал	Прогноз: +2,3%; сильные данные поддержат доллар
Выходные	Продолжение переговоров США-Иран	Главный геополитический триггер — подписание сделки или новая эскалация

Заключение

Ожидания «ястребиной» паузы РБНЗ и обновлённых прогнозов, которые должны показать более высокую инфляцию и более высокую прогнозируемую OCR, создают потенциал для укрепления киви. Экономисты ожидают, что сигнал о 2-3 повышениях ставок в этом году поможет поддержать положительный импульс NZD.

С другой стороны, сохраняющаяся геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке и «ястребиный» разворот ФРС (вероятность повышения ставки к концу года более 50%) создают поддержку для доллара США.

Ключевая зона 0.5830–0.5876 (ЕМА200 на 4-часовом графике) станет ареной решающей битвы в ближайшие часы. Технический пробой выше 0.5880 откроет дорогу к 0.5958 (ЕМА144 на недельном графике) и 0.5987 (максимумы месяца).

Потеря же поддержки 0.5830, напротив, может спровоцировать откат к 0.5810, 0.5800 и 0.5770.

Инвесторам следует внимательно следить за решением РБНЗ и пресс-конференцией его главы — эти события определят направление пары на ближайшие дни.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com