EUR/USD: отскок на надеждах

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по EUR/USD

Пара EUR/USD начала новую неделю с уверенного гэпа вверх, отскочив от семинедельных минимумов в районе 1.1575. На момент написания данной статьи, котировки консолидируются вблизи сильного краткосрочного уровня сопротивления 1.1642, отражая борьбу двух противоположных сил: с одной стороны, надежды на мирное соглашение между США и Ираном и падение цен на нефть ослабляют доллар; с другой — «ястребиные» ожидания в отношении Федеральной резервной системы и слабые экономические данные еврозоны ограничивают потенциал роста евро.

Фундаментальный фон: стагфляционная дилемма ЕЦБ, нефтяной шок против «ястребиной» ФРС

Главным драйвером укрепления евро в начале недели стали новости о прогрессе в переговорах между США и Ираном. Президент США Дональд Трамп заявил, что соглашение «в значительной степени согласовано», а госсекретарь Марко Рубио охарактеризовал потенциальную сделку как «довольно сильное предложение».

По данным СМИ, обсуждается 60-дневное перемирие, в рамках которого Ормузский пролив будет вновь открыт, а Иран очистит мины в обмен на снятие блокады США. Это привело к резкому падению цен на нефть (WTI снизилась примерно на 5%, ниже 94 долларов за баррель), что, в свою очередь, ослабило доллар.

Однако оптимизм остаётся хрупким. Трамп предупредил, что сделка будет либо «великой и значимой, либо никакой сделки не будет», добавив, что блокада пролива не будет снята до подписания соглашения. Иран, в свою очередь, настаивает на сохранении контроля над проливом.

В то время как геополитика создаёт временный оптимизм, фундаментальный фон остаётся «ястребиным». Инфляционные данные за апрель (CPI 3,8% г/г, PPI 6,0% г/г) привели к кардинальной переоценке ожиданий по монетарной политике ФРС. Рынки теперь закладывают 55% вероятности повышения ставки до конца года, что является колоссальным сдвигом.

Губернатор ФРС Кристофер Уоллер, известный своей «голубиной» позицией, заявил на прошлой неделе: «Я больше не могу исключать повышения ставок в будущем, если инфляция не снизится в ближайшее время». Новый председатель ФРС Кевин Уорш, приведённый к присяге на прошлой неделе, предпочитает отслеживать инфляцию по «усечённым средним» показателям, которые в настоящее время ниже базового PCE, что теоретически даёт пространство для смягчения, но центр тяжести в FOMC сместился в сторону более нейтральной позиции.

Евро, в свою очередь, остаётся под давлением стагфляционных рисков. Предварительные PMI Еврозоны за май показали углубление спада: составной индекс опустился до 47,5, причём сектор услуг сократился самыми быстрыми темпами с начала 2021 года.

S&P Global предупреждает, что экономика еврозоны может сократиться на 0,2% во втором квартале, в то время как инфляция приближается к 4%. Потребительская уверенность в еврозоне упала до самого низкого уровня с момента введения локдаунов во время пандемии COVID-19.

Несмотря на слабую экономику, Европейский центральный банк вынужден реагировать на инфляцию. Члены Управляющего совета, включая Мартина Кохера (Австрия), заявили, что ЕЦБ направляется к повышению процентной ставки в следующем месяце, если не будет достигнуто устойчивое мирное соглашение между США и Ираном. Рынки закладывают 90% вероятности повышения ставки ЕЦБ на июньском заседании до 2,25%.

Фактор	Влияние на EUR/USD	Комментарий
Переговоры США-Иран (60 дней)	Временная поддержка	Падение цен на нефть ослабляет доллар, но сделка ещё не подписана
Ожидания по ставке ФРС (более 50%)	Давление	Ястребиная переоценка поддерживает доллар
PMI еврозоны (составной 47,5)	Давление	Экономика еврозоны сокращается, сектор услуг в кризисе
Ожидания по ставке ЕЦБ (90% в июне)	Поддержка	Ястребиный сигнал ограничивает падение евро
Предстоящий PCE (четверг)	Высокая волатильность	Ключевой инфляционный тест для доллара

Краткий технический анализ

С технической точки зрения EUR/USD развивает краткосрочный нисходящий импульс. Однако выше ключевых уровней поддержки 1.1615, 1.1220 (200-периодные ЕМА) пара остается в зоне бычьего рынка, среднесрочного и долгосрочного.

На прошлой неделе пара сформировала минимум в районе 1.1575, а сегодня открылась с бычьим гэпом, встретив сильное сопротивление на уровне 1.1642.

Ключевое сопротивление	1.1660–1.1675	144- и 50-дневная ЕMA и пробитая поддержка апреля; пробой откроет дорогу к 1.1700-1.1720+
Ключевая поддержка	1.1615	200-дневная ЕMA

Индикаторы импульса

RSI (14) на 1- и 4-часовом графиках находится в районе 56-61, что указывает на улучшение восходящего импульса и коррекцию, но не на перекупленность.

На дневном графике RSI, OsMA, Стохастик остаются в зоне продаж, что указывает на сохранение более широкого медвежьего давления.

Ключевые события недели

Дата	Событие	Ожидаемое влияние
Четверг, 28 мая	Выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард	Сигналы по июньскому повышению ставки; ястребиный тон поддержит евро
Четверг, 28 мая	Данные по базовому индексу PCE (инфляции) в США	Ключевой триггер — прогноз 3,3% г/г; рост выше усилит ястребиные ожидания ФРС
Четверг, 28 мая	Вторая оценка ВВП США за 1 квартал	Прогноз: +2,3%; сильные данные поддержат доллар
Четверг, 28 мая	Данные по потребительской уверенности и промпроизводству в еврозоне	Оценка глубины экономического спада
Выходные	Продолжение переговоров США-Иран	Главный геополитический триггер — подписание сделки или новая эскалация

Заключение

EUR/USD оказалась в эпицентре столкновения двух сил. С одной стороны, надежды на мирное соглашение между США и Ираном и падение цен на нефть создают временный позитивный импульс для евро, ослабляя доллар. С другой — «ястребиный» разворот ФРС (вероятность повышения ставки в декабре более 50%) и продолжающаяся слабость экономики еврозоны (PMI услуг упал до 46,4) создают фундаментальную поддержку доллару.

Ключевая зона 1.1642–1.1675 станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Технический пробой выше 1.1680 откроет дорогу к 1.1700, 1.1720 и 1.1790, в то время как потеря поддержки 1.1640 может спровоцировать возврат к 1.1575 и 1.1525.

Нисходящий моментум в значительной степени ослаб, однако для подтверждения смены тренда необходимы дополнительные катализаторы и устойчивое закрепление выше 1.1675.

Инвесторам следует внимательно следить за выступлением президента ЕЦБ Кристин Лагард и данными по базовому PCE в четверг, а также за развитием ближневосточных переговоров в выходные. Ближайшие дни будут определяющими для направления пары.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com