Австралийский доллар: ожидания и риски

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

Последний ежемесячный опрос NAB выявил ухудшение деловой активности в Австралии. В апреле закупочные затраты компаний выросли на 4,5% (в квартальном исчислении), значительно опередив рост цен на конечную продукцию (1,8%). Это привело к снижению маржи, что негативно сказалось на инвестиционной активности. Объемы заказов на будущие периоды, капитальные затраты, денежные потоки и занятость заметно сократились за последние месяцы, оказавшись значительно ниже долгосрочных средних показателей.

Несмотря на это, индекс деловой уверенности вырос на 5 пунктов до -24. Этот рост, вероятно, отражает надежды на скорое завершение конфликта на Ближнем Востоке, которые доминировали в апреле. Однако фактическая деловая активность снизилась на 3 пункта и также находится ниже долгосрочного среднего значения, отражая текущие трудности. Объемы заказов на будущие поставки упали на 4 пункта, а капитальные затраты сократились на 8 пунктов – это самое значительное месячное падение с начала постковидного периода.

В апреле инфляция в США продемонстрировала резкий рост: годовой показатель увеличился с 3,3% до 3,8%, а базовый – с 2,6% до 2,8%. Оба значения превысили прогнозы. Рынки отреагировали на эти данные, а также на жесткие заявления президента Федерального резервного банка Чикаго Гулсби, который отметил, что инфляция не только не замедляется, но и движется в неправильном направлении. Это привело к росту доходности американских облигаций.

До публикации данных рынок фьючерсов CME не ожидал повышения ставки ФРС в текущем году. После публикации вероятность такого повышения к декабрю превысила 30%. Пока это не является окончательным сигналом, поскольку до ближайшего заседания ФРС (через 35 дней) будет опубликован отчет по инфляции за май. Именно этот отчет станет определяющим, если он также покажет рост инфляции. Однозначно можно сказать, что вероятность снижения ставки ФРС значительно уменьшилась.

В четверг Мельбурнский институт опубликует ежемесячный отчет по инфляционным ожиданиям потребителей. Ключевым событием, способным повлиять на курс австралийского доллара, станет визит президента США Трампа в Китай и его возможные попытки добиться у Си Цзиньпина каких-либо преференций. Для Австралии спрос со стороны Китая является важным фактором, влияющим не только на торговый баланс, но и на общую устойчивость экономики.

Согласно отчету CFTC, чистая длинная позиция по AUD выросла за отчетную неделю на 490 млн долларов, достигнув 5,651 млрд. Удивительно, но долгосрочные инвесторы, похоже, игнорируют геополитические риски на Ближнем Востоке и делают ставку на укрепление австралийского доллара в долгосрочной перспективе. Возможно, основным драйвером здесь является резкий рост инфляционных ожиданий и ожидаемое дальнейшее повышение ставки РБА, что приведет к росту доходности и повысит привлекательность австралийской валюты. Тем не менее, расчетная цена продолжает снижаться.

С технической точки зрения, бычий импульс пары AUD/USD остается сильным, индикатор RSI на дневном графике даже не достиг зоны перекупленности. Однако движение к целевой отметке 0.8010 без коррекции представляется маловероятным. Экономика Австралии уже сталкивается с энергетическими проблемами, и здесь важно, как РБА будет искать баланс. Пока Банк сосредоточен на борьбе с инфляцией и агрессивно повышает ставку, что поддерживает сильный бычий импульс австралийского доллара. Тем не менее, динамика расчетной цены указывает на то, что разворот в направлении ближайшей поддержки на уровне 0.6940/60 уже близок.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com