NASDAQ100: устойчивость на фоне геополитики и фокус на инфляцию

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по NASDAQ100 (NDX)

Индекс NASDAQ100 завершил неделю в плюсе, продемонстрировав впечатляющую устойчивость на фоне эскалации напряжённости в Ормузском проливе и выхода сильного отчёта по рынку труда США. Этот технологический индикатор сумел нивелировать внутринедельную коррекцию и удержаться вблизи исторических максимумов, достигнутых в пятницу выше отметки 29000.0, чему способствовали мощные корпоративные отчёты и восстановление полупроводникового сектора.

Неделя для NASDAQ100 (фьючерс NDX в торговом терминале) началась с осторожности, однако завершается уверенным ростом. По итогам пяти дней индекс прибавляет почти 4,4%, что позволяет ему и S&P500 рассчитывать на шестую неделю роста подряд.

В пятницу фьючерсы на NASDAQ100 подскочили на 1,9% после публикации данных по занятости. Хотя в четверг индекс закрылся минимальным снижением (-0,13%) на фоне фиксации прибыли в бумагах Intel и AMD, уже в пятницу ситуация переломилась.

Ключевые драйверы роста на неделе

Корпоративные отчёты. Сильные результаты и прогнозы от Micron (+4% на фьючерсах) и Qualcomm (пятый день роста подряд) поддержали сектор чипов.
Устойчивость к геополитике. Рынок демонстрирует растущий иммунитет к конфликту США-Иран, воспринимая его как фоновый фактор, если только не происходит прямой эскалации, угрожающей инфраструктуре.
Макроэкономический фон. Сильные данные по занятости сняли краткосрочные опасения рецессии.

Макроэкономический фон и геополитика

Апрельский отчёт Nonfarm Payrolls (NFP), опубликованный в пятницу, значительно превзошёл прогнозы. Число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 115 тыс. при ожидаемых 62 тыс. (предыдущее значение 185 тыс. после пересмотра с 178 тыс.). Уровень безработицы остался на отметке 4,3%, как и предполагалось. Годовая инфляция заработных плат: 3,6% (прогноз 3,8%).

Реакция доллара и фондовых индексов на сильный отчёт была сдержанной. Это связано с тем, что приоритеты Федеральной резервной системы сместились, говорят экономисты. Путь ФРС на 2026 год теперь гораздо больше зависит от того, насколько энергетический шок первого квартала отразится на базовой инфляции, а не от состояния рынка труда (при условии его стабильности). Именно этим объясняется, почему рынки больше реагируют на более мягкие данные по росту заработной платы, а не на сильное общее число рабочих мест.

Теперь все взгляды прикованы к отчёту по индексу потребительских цен (CPI) за апрель, который выйдет во вторник, 12 мая. Этот отчёт станет ключевым для определения дальнейшей траектории как монетарной политики, так и фондового рынка.

Между тем надежды на быстрое мирное урегулирование между США и Ираном, которые поддерживали рынок в начале недели, были омрачены сообщениями об обмене ударами в Ормузском проливе в четверг. Однако президент США Дональд Трамп подтвердил, что режим перемирия сохраняется (см. наш сегодняшний обзор «Доллар (USDX): геополитика и NFP задают тон»).

По данным СМИ, Тегеран в настоящее время рассматривает 14-пунктный мирный план, представленный США. Тем не менее, сохраняется высокая неопределённость.

Влияние на NASDAQ100

Положительное разрешение конфликта (подписание соглашения) приведёт к снижению цен на нефть, ослаблению инфляционных ожиданий и станет мощным катализатором для технологических акций, чувствительных к ставкам.

Эскалация, напротив, вернёт на рынок «бегство от риска», но, как показывает текущая динамика, инвесторы склонны покупать падения на геополитических новостях.

Аппетит к риску частично ослаб, но структура восходящего тренда по индексу сохраняется.

Внутренние драйверы: AI и «гиперскейлеры»

В то же время ралли, поддерживаемое искусственным интеллектом (AI), привело индекс в состояние значительной перекупленности, отмечают экономисты.

Дневной RSI для NASDAQ100 приближается к отметке 83, а на недельных графиках достиг 73 — максимального уровня с июля 2024 года.

Исторически такие высокие значения RSI предшествовали коррекции: в июле 2024 года за ними последовало падение на 15% в течение четырёх недель.

Рост индекса становится всё более узким. Ключевые драйверы последних месяцев — акции полупроводниковых компаний и «гиперскейлеров» (Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta), которые объявили о рекордных капитальных расходах на сумму около 725 млрд долларов в этом году.

*компании «гиперскейлеры» (от англ. hyperscaler) — крупные технологические компании, которые владеют и управляют масштабными центрами обработки данных (ЦОД) сверхбольшого размера. Они предоставляют облачные сервисы и вычислительные ресурсы тысячам клиентов по всему миру — от стартапов до корпораций.

Однако возникают первые признаки напряжения:

Акции Intel и AMD в моменте падали на 3% в четверг после сильного ралли.
Arm Holdings потеряла более 10% после отчёта, несмотря на превышение ожиданий по прибыли.
Капитальные расходы растут быстрее, чем выручка облачных подразделений: у Microsoft Azure расходы выросли на 61% при росте выручки на 40%. У AWS капитальные затраты выросли на 51% при росте выручки на 28%.

В центре внимания на предстоящей неделе останутся корпоративные события. Ключевым событием станет конференция Google I/O, которая пройдёт в период с 19 по 21 мая. Ожидается, что на мероприятии будут представлены новые разработки в области искусственного интеллекта, что может стать значимым драйвером для акций материнской компании Alphabet. Кроме того, инвесторы продолжат следить за квартальными отчётами других технологических гигантов, которые зададут тон для всего сектора.

Краткий технический анализ и перспективы

С технической точки зрения NASDAQ100 сохраняет восходящую структуру, двигаясь в зоне глобального бычьего рынка, но сталкивается с локальным сопротивлением 29000.0 (психологический уровень)-30000.00 (следующая крупная цель и «круглый» уровень).

Условие его пробоя: подписание мирного соглашения США-Иран + слабый CPI (менее 3,0% г/г) + сильные комментарии от Google I/O.

Индекс торгуется выше краткосрочной поддержки на уровне 27900.0 (ЕМА200 на 1-часовом графике). Глобальный бычий тренд остаётся в силе, и пока цена находится выше этого уровня, длинным позициям ничто не угрожает.

В то же время сильный бычий импульс толкнул цену в фазу прорыва локальных уровней сопротивления (27000.0, 28000.0, 29000.0): торговля становится спекулятивной, и коррекция может быть близка.

Коррекционный сценарий (откат к 27900.00-27500.0)

Условия: срыв переговоров, эскалация + сильный CPI (более 3,3% г/г) + фиксация прибыли в полупроводниковых компаниях.

Сигнал: закрепление ниже локальной поддержки 28450.0.

Ключевые события предстоящей недели

Дата	Событие	Ожидаемое влияние на NASDAQ100
Вторник, 12 мая	Индекс потребительских цен (CPI) в США (апрель)	Ключевое событие. Выше прогноза (3,1% г/г) — падение; ниже — рост на ожиданиях смягчения ФРС
Среда, 13 мая	Индекс цен производителей (PPI) в США (апрель)	Дополнительный индикатор инфляции
Четверг, 14 мая	Первичные заявки на пособие по безработице	Еженедельный индикатор здоровья рынка труда
В течение недели	Переговоры США-Иран (14-пунктный план)	Подписание сделки — мощный рост; эскалация — краткосрочное падение
19–21 мая	Конференция Google I/O	Потенциальный катализатор для акций Alphabet и AI-сектора в целом

Факторы, которые будут определять динамику в мае

Инфляция против занятости. Данные по инфляции становятся главным триггером для рынка, поскольку ФРС переключила внимание на трансмиссию энергетического шока в базовую инфляцию.
Концентрация рисков. Рынок остаётся крайне зависимым от нескольких «гиперскейлеров» и полупроводниковых компаний. Любое разочарование в их отчётах или прогнозах может вызвать значительную коррекцию.
Геополитика. Переговоры с Ираном остаются главным источником неопределённости, влияющим на цены на нефть и инфляционные ожидания.
Технические факторы. Индикаторы перекупленности сигнализируют о высокой вероятности консолидации или отката в ближайшие недели.

Заключение

NASDAQ100 завершил неделю на высокой ноте, но вступает в следующую фазу с перегретыми техническими индикаторами и переключением внимания рынка на инфляцию. Сильные данные по рынку труда сняли краткосрочные риски рецессии, но теперь Федеральная резервная система и инвесторы будут пристально следить за тем, как геополитический шок влияет на цены.

Ключевая зона 27900.0-29100.0 останется определяющей для сохранения бычьего тренда. Данные по CPI и PPI во вторник-среду станут главным катализатором, способным либо отправить индекс к новым историческим максимумам выше 29000.0, либо спровоцировать давно назревшую коррекцию.

Инвесторам рекомендуется сохранять осторожность вблизи текущих уровней, фиксировать часть прибыли в перегретых позициях и внимательно следить за публикацией инфляционных данных. Долгосрочный тезис об AI-суперцикле остаётся в силе, но краткосрочные риски сместились в сторону реализации коррекционного сценария.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com