GBP/AUD: разворот на фоне «голубиного» BoE и «ястребиного» РБА

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по GBP/AUD

Несмотря на наблюдающуюся во вторник коррекцию, кросс-пара GBP/AUD остается под давлением продавцов, развивая нисходящий импульс после публикации противоречивых данных по рынку труда Великобритании. На момент написания котировки консолидируются в районе 1.8870, отступая от недавних максимумов вблизи 1.8941. Участники рынка переваривают диаметрально противоположные сигналы: «голубиный» разворот Банка Англии (BoE) оказывает давление на фунт, в то время как ястребиная риторика Резервного банка Австралии (РБА) и устойчивость австралийской экономики поддерживают «оззи».

Фундаментальный фон: «голубиный» BoE против «ястребиного» РБА

Британский фунт оказался под двойным ударом на этой неделе. С одной стороны, опубликованные сегодня данные по рынку труда преподнесли сюрприз: уровень безработицы по методологии МОТ неожиданно снизился до 4,9% (прогноз был 5,2%).

Однако «под поверхностью» скрываются тревожные сигналы:

Создание новых рабочих мест составило всего 25 тыс. против 84 тыс. ранее.
Количество увольнений выросло на 136 тыс. за три месяца до февраля.
Занятость по данным HMRC сократилась на 11 тыс. работников.

Ключевым для Банка Англии стало замедление роста заработной платы. Регулярная заработная плата в частном секторе, имеющая значение для политики, замедлилась до 3,2% в годовом выражении (с 3,3% в январе). Это самый низкий темп роста заработной платы с октября 2020 года и ниже прогноза Банка Англии на первый квартал (3,5%).

Реакция рынка:

Рынки начали перекладываться с ожиданий повышения ставок на ожидания снижения.
Экономисты отмечают, что, несмотря на более сильные общие данные, рынок труда Великобритании по-прежнему испытывает избыточные ресурсы и остаётся уязвимым: несмотря на значительно лучшее значение безработицы, сохраняется скрытая слабость».

В центре внимания завтрашнего дня — публикация данных по индексу потребительских цен (CPI) Великобритании за март.

Прогнозы:

Показатель	Прогноз	Предыдущее
CPI (г/г)	3,3%	3,0%

Если данные подтвердят ускорение инфляции, это может временно поддержать фунт. Однако, как отмечают экономисты, общий тренд на смену ожиданий с повышения на снижение ставок, вероятно, сохранится (см. также наши вчерашние обзоры GBP/USD: фунт балансирует на тонкой грани между ставками и геополитикой и GBP/CAD: на фоне расхождения монетарных курсов).

В то время как фунт теряет «ястребиную» премию, австралийский доллар получает мощную поддержку от растущих ожиданий ужесточения политики Резервным банком Австралии.

Ключевые факторы поддержки AUD:

Сильный рынок труда. Уровень безработицы в марте зафиксировался на уровне 4,3%, полностью совпав с прогнозами РБА, а занятость выросла на 18,0 тыс. Количество рабочих мест с полной занятостью увеличилось на 53,0 тыс.
Инфляционные ожидания. Потребительские инфляционные ожидания в апреле выросли до 5,9% — максимума с ноября 2022 года.
Рост заработной платы. Заместитель управляющего РБА Эндрю Хаузер подтвердил, что центральный банк сосредоточен на предотвращении роста среднесрочных инфляционных ожиданий.

Рыночные ожидания:

Вероятность повышения ставки на майском заседании РБА оценивается примерно в 70%.
Рынки полностью закладывают как минимум одно повышение (на 25 б.п.) до конца года. Некоторое экономисты не исключают и третьего повышения, если инфляционные эффекты от иранского конфликта станут ещё более выраженными.

Ключевые события

Дата	Событие	Ожидаемое влияние
Сегодня, 14:00 GMT	Слушания по кандидатуре Кевина Уорша	Влияние на доллар США и глобальные настроения
Сегодня/Завтра	Второй раунд переговоров США-Иран	Главный геополитический триггер
Среда	Данные по CPI Великобритании (март)	Прогноз: 3,3% г/г — ключевой индикатор для BoE
30 апреля	Заседание Банка Англии по ставке	Ожидается сохранение ставки на уровне 3,75%
5 мая	Заседание РБА по ставке	Вероятность повышения ~70%

Заключение

GBP/AUD оказалась на перепутье, столкнувшись с диаметрально противоположными сигналами от центральных банков двух стран. Банк Англии сигнализирует о паузе и даже о возможном снижении ставок на фоне ослабления рынка труда, в то время как Резервный банк Австралии сохраняет «ястребиный» настрой, готовясь к дальнейшему ужесточению.

Инвесторы также следят за развитием ситуации на Ближнем Востоке. Второй раунд переговоров между США и Ираном может состояться сегодня вечером или завтра утром. Однако иранская сторона пока не подтвердила своё участие, а главный переговорщик заявил, что они готовятся «раскрыть новые карты на поле боя».

Эта неопределённость оказывает давление на рискованные активы, что отражается и на динамике GBP/AUD. Рынок демонстрирует «risk-off» («избегания риска») настроения, при которых доллар США укрепляется, а валюты, чувствительные к риску, испытывают давление.

Ключевая зона 1.8800 – 1.8940 станет ареной решающей битвы. Технический прорыв выше 1.8941 (ЕМА200 на 1-часовом графике) подтвердит бычий сценарий и откроет дорогу к 1.9000 и 1.9057 (ЕМА200 на 4-часовом графике)-1.9125 (ЕМА50 на дневном графике). Удержание ниже 1.8800, напротив, сохранит контроль за «медведями» и откроет дорогу к тесту годовых минимумов.

Однако рынки заложили в цену чрезмерно агрессивный сценарий ужесточения от РБА (вероятность повышения в мае ~70%), и любой намек на смену риторики может спровоцировать мощный отскок пары вверх. С другой стороны, завтрашние данные по CPI Великобритании станут важнейшей проверкой для фунта: если инфляция окажется выше прогноза, это может временно поддержать GBP и изменить текущий расклад сил. Инвесторам следует внимательно следить за развитием геополитической ситуации и завтрашними данными по инфляции в Великобритании.

*см. также наш сегодняшний обзор DJIA (INDU): консолидация в ожидании второго раунда переговоров

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com