USD/JPY. Игра с огнем: уровень 160,00 может стать ловушкой для покупателей

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

Текущая торговая неделя началась с общего усиления американской валюты, на фоне всплеска антирисковых настроений. Трейдеры отреагировали на провальные переговоры между США и Ираном, которые не привели к каким-либо результатам.

Впрочем, несмотря на взаимные обвинения и угрозы Трампа заблокировать Ормузский пролив, почти все валютные пары «мажорной группы» смогли в течение дня нивелировать резкое усиление гринбека. Пожалуй, единственным исключением здесь стала пара usd/jpy, которая не только сохранила гэп, но и обновила локальный максимум, обозначившись на отметке 159,87.

Иена болезненно отреагировала на рост нефтяного рынка. Заявления Трампа о возможной блокаде Ормузского пролива привели к достаточно резкому скачку цен на «черное золото» –например, Brent сейчас торгуется в районе 102 долларов за баррель. Будучи крупнейшим импортером энергоресурсов, Япония очень чувствительна к стоимости нефти, поэтому продавцам usd/jpy сейчас трудно найти точку опоры. Плюс ко всему – сохраняющийся дифференциал доходности, который оказывает дополнительное давление на японскую валюту в паре с гринбеком.

Но несмотря на текущее «доминирование» покупателей usd/jpy, по паре целесообразно рассматривать короткие позиции. По двум основным причинам: во-первых, это «риск» возобновления переговоров между США и Ираном, а во-вторых – риск проведения валютной интервенции (или соответствующие вербальные сигналы со стороны японских властей).

Начнем с геополитики. По информации высокопоставленных источников американского издания Axios, воинственные заявления Дональда Трампа о блокаде Ормузского пролива и провальные переговоры в Исламабаде являются частью текущего переговорного процесса. По словам инсайдеров, «все стороны по-прежнему считают, что соглашение возможно». Поэтому региональные посредники (Пакистан, Египет, Турция) и представители ряда ближневосточных стран (Оман, Катар, Саудовская Аравия и ОАЭ) сейчас предпринимают активные попытки вернуть США и Иран за стол переговоров, чтобы преодолеть оставшиеся разногласия и достичь соглашения о прекращении войны. Как заверяют источники Axios, вероятное сокращение разногласий позволит провести еще один раунд переговоров до окончания двухнедельного перемирия, то есть до 21-го апреля. И если Дональд Трамп после угроз «полной и абсолютной блокады» снова заговорит о переговорах, безопасный доллар окажется под дополнительным давлением – на этот раз и в паре с иеной.

Всё это говорит о том, что пара usd/jpy растет на достаточно зыбких, шатких основаниях.

Более того, чем ближе пара подбирается к таргету 160,00, тем сильнее возрастают риски вмешательства японских властей – вплоть до проведения валютной интервенции. Как известно, этот ценовой уровень является мощнейшим психологическим сопротивлением, своеобразной «красной линией» для Министерства финансов Японии.

Напомню, что аналогичная ситуация сложилась в конце марта, когда пара usd/jpy закрепилась над уровнем 160,00. Буквально на следующий день заместитель главы Минфина Мимура обеспокоился ростом спекулятивной активности, заявив, что если подобные тенденции сохранятся (то есть если иена и дальше будет дешеветь), то возникнет «объективная необходимость в принятии решительных мер». Рынок тогда интерпретировал эти слова весьма однозначно – как предупреждение о грядущей валютной интервенции. Буквально за три дня пара рухнула более чем на 200 пунктов – с отметки 160,47 до 158,29.

И это не единственный подобный пример – в 2024 году именно таргет 160,00 послужил спусковым крючком для вмешательства властей. С тех пор любое приближение к этому уровню сопряжено с рисками. Если пара пробьет уровень 160,00 и закрепится выше, вероятность того, что Банк Японии по указанию Минфина начнет продавать доллары из резервов составляет около 70-80%. Собственно, по этой причине покупатели usd/jpy и не решаются подходить к границам 160-й фигуры.

Таким образом, ситуация по паре сложилась весьма противоречивая. Геополитика «давит снизу», тогда как риски интервенции «давят сверху». В итоге трейдеры не закрыли северный гэп, но при этом и не смогли развить восходящее движение. Трейдеры оказались в патовой ситуации, и фактически застряли в рамках 40-пунктного ценового диапазона 159,50 – 159,90.

Дальнейший вектор движения будет зависеть от действий Соединенных Штатов в отношении Ирана. Если вопреки озвученным угрозам Дональд Трамп снова «сменит гнев на милость» и возобновит переговоры с Тегераном, пара usd/jpy, вероятно, все-таки закроет северный гэп и вернется в область 158-й фигуры. Но если президент США решится реализовать свои угрозы (прежде всего в части морской блокады Ормузского пролива), пара всё-таки перешагнет «опасную черту» и окажется в рамках 160-й фигуры. Но в этом случае рынок вновь столкнется с угрозой ответной реакции со стороны японских регуляторов.

Таким образом, лонги по паре рискованны в любом случае – как при эскалационном сценарии, так и при деэскалации. Вопрос только в том, когда заходить в продажи: либо с текущих позиций, либо в районе 160-й фигуры. На мой взгляд, второй вариант выглядит более надежно, учитывая, что этот уровень традиционно вызывает реакцию японских властей. Ближайшая цель южного движения usd/jpy расположена на отметке 159,20 (средняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1).

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com