USD/CAD: столкновение данных и хрупкое перемирие

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

Пара USD/CAD в пятницу прервала четырёхдневную полосу потерь, отскочив от двухнедельного минимума в районе 1.3805 и консолидируясь около 1.3830-1.3840 перед открытием американской торговой сессии.

Причина разворота - укрепление доллара США на фоне возросшей неопределённости перед выходными переговорами между США и Ираном, а также ожидание ключевых данных по инфляции в США и рынку труда Канады, которые будут опубликованы в 12:30 (GMT).

Эйфория от объявления во вторник двухнедельного перемирия между США и Ираном быстро улетучилась. К пятнице рынки осознали шаткость достигнутых договорённостей.

Причины для беспокойства:

Атаки на Ливан продолжаются. Израиль наносит удары по объектам «Хезболлы», что иранская сторона считает прямым нарушением условий перемирия.
Разногласия по условиям. Спикер иранского парламента заявил о невыполнении США трёх из десяти требований, заложенных в план урегулирования.
Закрытие пролива. Ормузский пролив, критически важный для мировых поставок нефти, остаётся заблокированным, что продолжает оказывать давление на цены.

Несмотря на напряжённость, дипломатический процесс продолжается. Делегации США и Ирана подтвердили участие в первом раунде прямых переговоров в Исламабаде в субботу, 11 апреля. Именно исход этих переговоров определит, перерастёт ли временное перемирие в долгосрочный мир или же стороны вернутся к эскалации.

В фокусе: данные по инфляции в США и занятости в Канаде

В пятницу (в 12:30 GMT) публикуются два ключевых отчёта одновременно, что создаёт риск повышенной волатильности, особенно, в паре USD/CAD.

Данные по индексу потребительских цен (CPI) за март в США станут первым отражением энергетического шока в официальной статистике.

Прогнозы:

Показатель	Прогноз	Предыдущее
CPI (м/м)	0,9%	0,3%
CPI (г/г)	3,3%	2,4%
Базовый CPI (г/г)	2,7%	2,5%

С начала конфликта 28 февраля баррель нефти West Texas Intermediate (WTI) подорожал примерно на 40%, несмотря на падение после объявления о перемирии. В марте нефть WTI выросла почти на 50%, поднявшись с примерно 67 долларов до уровня около 100 долларов за баррель к концу месяца.

Экономисты отмечают, что недавний скачок цен на сырую нефть станет главным фактором 0,9% месячного роста CPI. Годовой показатель подскочит почти на 1 п.п. до 3,3% в марте - максимума за два года.

Ключевой вопрос для рынков: перетечёт ли энергетическая инфляция в базовую и супербазовую (услуги). Любые признаки такого «перелива» могут заставить ФРС занять более ястребиную позицию.

Что касается рынка труда Канады, то он пережил шок в феврале: было потеряно 83,9 тыс. рабочих мест при прогнозе роста. Уровень безработицы подскочил до 6,7%.

Прогнозы на март:

Показатель	Прогноз	Предыдущее
Изменение занятости	+15,0 тыс.	-83,9 тыс.
Уровень безработицы	6,8%	6,7%

Экономисты говорят, что слабый темп найма может продлиться и во втором квартале из-за геополитической напряжённости и торговой неопределённости.

Ключевой момент для Банка Канады (BoC): для регулятора важнее уровень безработицы, а не волатильные ежемесячные данные по занятости. Если безработица продолжит расти, BoC сможет игнорировать «энергетический всплеск» инфляции и сохранять паузу в повышении ставок. Рынки закладывают около 40 б.п. ужесточения к декабрю, что некоторые экономисты считают избыточно агрессивным.

Краткий технический анализ: битва за 200-дневную скользящую среднюю

С технической точки зрения, USD/CAD находится на критическом рубеже после отбоя от ключевого уровня поддержки 1.3815 (ЕМА200 на дневном графике), выступающей в текущей ситуации динамической пограничной линией, разделяющей среднесрочный бычий рынок от медвежьего.

Индикаторы дают смешанные сигналы:

Дневной RSI (14) на уровне 54,6 находится немного выше нейтральной отметки 50, что говорит о конструктивном, но не чрезмерном восходящем импульсе.
OsMA рисует снижающиеся гистограммы в зоне продаж
Стохастик - в зоне перепроданности, но пока без признаков разворота
Вчерашний пробой 200-дневной ЕМА ранее на этой неделе и 4 последовательных медвежьих свечи сигнализируют о возможной смене восходящего тренда.

Канадский доллар традиционно чувствителен к ценам на нефть, учитывая статус Канады как крупнейшего экспортёра сырой нефти в США.

Цены на WTI снизились более чем на 11,5% за неделю после объявления о перемирии, торгуясь около 91.50 за баррель. Однако, на фоне сохраняющейся напряжённости, не исключен новый виток роста.

Парадокс для USD/CAD: падение цен на нефть ослабляет луни (так как снижаются доходы от экспорта), но одновременно снижает инфляционные ожидания, что может побудить ФРС к более мягкой политике, ослабляя доллар. Чистый эффект зависит от того, какой из факторов окажется доминирующим.

Ключевые события

Дата	Событие	Ожидаемое влияние
Пятница, 12:30 (GMT)	Данные по CPI в США и занятости в Канаде	Ключевой триггер волатильности
Суббота, 11 апреля	Начало переговоров в Исламабаде	Геополитический риск — определит судьбу перемирия
29 апреля	Очередное заседание Банка Канады по ставке	Последний отчёт по занятости перед заседанием

Заключение

USD/CAD оказалась в эпицентре пересечения трёх мощных сил: хрупкого перемирия на Ближнем Востоке, первого отражения энергетического шока в данных по инфляции США и восстанавливающегося, но неустойчивого рынка труда Канады.

Ключевая зона 1.3815-1.3865 (ЕМА200, ЕМА144 на 1-часовом графике) станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Удержание выше 1.3815 сохранит шансы быков на тест 1.3865 и выше, но пробой ниже откроет дорогу к 1.3770 (ЕМА50 на дневном графике) и 1.3735 (ЕМА144 на недельном графике)-1.3700.

Впрочем, как отмечают экономисты, даже при «блокбастерском» выходе сегодняшних данных их влияние может оказаться второстепенным по сравнению с событиями в Исламабаде в выходные. Инвесторам следует внимательно следить за развитием переговоров - любое изменение риторики может резко изменить баланс сил и либо усилить, либо полностью нивелировать реакцию рынка на сегодняшние данные.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com