EUR/USD: хрупкое перемирие и ястребиная ФРС

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по EUR/USD

В среду единая валюта взлетела до максимумов начала марта, превысив отметку 1.1720 в паре с долларом, однако к четвергу скорректировалась и консолидируется в районе 1.1650 перед открытием американской торговой сессии. Причина столь резких движений — двухнедельное перемирие между США и Ираном, которое уже начало давать первые трещины, а также противоречивые сигналы со стороны Федеральной резервной системы.

Эйфория сменилась реальностью

Новость о достижении временного соглашения о прекращении огня между Вашингтоном и Тегераном обрушила доллар и подтолкнула евро вверх. Однако уже к четвергу эйфория улетучилась.

Первые трещины появились практически сразу:

Атаки на Ливан. Израиль нанёс массированные удары по Ливану, в результате которых, по данным местных властей, погибли сотни людей. Иранский Корпус стражей исламской революции (КСИР) предупредил, что это нарушает условия перемирия.
Закрытие пролива. Иранские власти вновь закрыли Ормузский пролив в ответ на атаки Израиля.
Разногласия по условиям. Спикер иранского парламента Мохаммад-Багер Галибаф заявил о нарушении США трёх из десяти требований, включённых в план урегулирования: продолжение обстрелов Ливана, ведение разведки в иранском воздушном пространстве и отрицание права Ирана на разработку мирного атома.

США и Израиль, в свою очередь, утверждают, что Ливан не входит в соглашение о прекращении огня. Вице-президент США Джей Ди Вэнс назвал непонимание Ирана «недоразумением». Несмотря на напряжённость, обе стороны объявили о намерении направить делегации для прямых переговоров в Исламабаде в субботу.

Протокол ФРС: голубиный оттенок ястребиной паузы

В среду вечером были опубликованы протоколы мартовского заседания FOMC, которые дали рынкам новую пищу для размышлений. На первый взгляд, документ носил ястребиный характер: ФРС сохранила ставку в диапазоне 3,50%-3,75%, и «подавляющее большинство» чиновников поддержали паузу.

Однако при более внимательном рассмотрении вырисовывается более сложная картина: протокол показывает разделение в ФРС, но большинство чиновников больше обеспокоены рынком труда США, чем инфляцией, что подразумевает склонность к будущему снижению ставок. Таким образом, ФРС фактически признаёт: ставки останутся высокими дольше, но теперь Комитет открыто заявляет, что дальнейший путь может пойти в любом направлении. Голубиный прогноз ФРС (сигнал о возможном снижении ставки в этом году) ограничивает попытку восстановления доллара и действует как попутный ветер для EUR/USD.

В пятницу инвесторы будут ожидать ключевого события недели — публикации (в 12:30 GMT) мартовской статистики по инфляции (CPI), которая позволит оценить степень влияния ближневосточного конфликта на темпы роста потребительских цен в США.

Прогнозы:

Показатель	Прогноз	Предыдущее
CPI (г/г)	3,3%	2,4%
CPI (м/м)	0,9%	0,3%
Базовый CPI (г/г)	2,7%	2,5%

Эти данные дадут первое представление о том, насколько сильно конфликт на Ближнем Востоке может сказаться на ценах в США. Если инфляция окажется выше прогнозов, это укрепит позиции «ястребов» в ФРС и поддержит доллар, оказывая давление на EUR/USD.

А сегодня (также в 12:30 GMT) будет опубликован индекс цен PCE за февраль. Несмотря на то, что это – предпочтительный для ФРС индикатор инфляции, его публикация будет, скорее всего, иметь умеренное влияние на динамику доллара, т.к. относится к периоду до войны.

Сценарий А (бычий для EUR/USD): закрепление выше 1.1700

Реализуется при успешном ходе переговоров в Исламабаде и подтверждении голубиного прогноза ФРС.

Цели: устойчивый пробой 1.1700 откроет дорогу к 1.1720-1.1730, затем к зоне локальных уровней сопротивления 1.1800, 1.1850.

Сценарий Б (медвежий для EUR/USD): возврат ниже 1.1630 (ЕМА144 на дневном графике)

Возможен при срыве переговоров, новой эскалации конфликта и «ястребином» сюрпризе от данных по инфляции в пятницу.

Цели: пробой 1.1630 откроет дорогу к 1.1582 (ЕМА200 на дневном графике), затем к области минимумов цикла и предыдущего месяца около 1.1450 (ЕМА144 на месячном графике)–1.1410.

Заключение

EUR/USD оказалась на перекрёстке двух мощных сил. С одной стороны, хрупкое перемирие (уже давшее трещину) снижает спрос на доллар как защитный актив, а голубиный прогноз ФРС открывает путь к снижению ставок. С другой — перемирие может рухнуть в любой момент, а инфляционное давление от энергетического шока только начинает проявляться в данных.

Ключевая зона 1.1630–1.1720 станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Удержание выше 1.16.30 сохранит шансы быков на тест 1.1720 и выше, но пробой ниже откроет дорогу к новым минимумам.

Техническая картина остаётся конструктивной, но для продолжения роста инструменту необходимы новые драйверы в виде сильной макроэкономической статистики из Европы и ослабления геополитической напряжённости. Инвесторам же следует внимательно следить за развитием событий вокруг переговоров в Исламабаде и пятничными данными по инфляции — эти два фактора определят дальнейшую траекторию пары.

*см. также наш сегодняшний обзор «Доллар (USDX): перемирие трещит по швам, а ФРС даёт противоречивые сигналы»

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com