S&P500 (SPX): четыре недели падения под давлением нефтяного шока

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по S&P500 (SPX)

Завершив 4-ю неделю подряд в «красной зоне», американский индекс широкого рынка S&P500 продолжает падать в начале текущей недели, торгуясь в районе 6450.00-6440.00 в первые часы европейской сессии. Это примерно на 7% ниже январских и рекордных максимумов, достигнутых выше отметки 7000.00. Рынок оказался в эпицентре идеального шторма: эскалация ближневосточного конфликта, взрывной рост цен на нефть и кардинальный пересмотр ожиданий по монетарной политике ФРС.

Текущая ситуация: ключевые уровни пробиты - нефть правит бал

Сегодня S&P500 потерял еще одну ключевую техническую поддержку. Индекс опустился ниже недельной ЕМА50 (6500.00), впервые с мая 2025 года, что можно назвать тревожным сигналом. Ранее, в начале марта, индекс пробил уровень 6705.00 (ЕМА144 на дневном графики) и снизился к ключевому уровню поддержки 6605.00 (ЕМА200 на дневном графике), что, с точки зрения технического анализа, можно было бы посчитать за «медвежью ловушку», за которой следовала пустота поддержки вплоть до 6500.00.

Однако, отскока не произошло, а корреляция между S&P500 и ценой на нефть достигла -0,93, что означает почти идеальное разнонаправленное движение. Рынок стал заложником энергетического кризиса: цены на WTI превысили 100 долларов за баррель после того, как Иран заблокировал Ормузский пролив, и сегодня находятся недалеко от этого уровня.

Энергетические компании, входящие в индекс, такие как Exxon Mobil и ConocoPhillips, выигрывают от скачка цен на нефть. Однако этот сектор составляет менее 4% веса индекса, что не может компенсировать падение в других сегментах.

Основными «аутсайдерами» стали высокотехнологичные компании, которые доминировали в рынке 2025 года:

• Nvidia отступила от пиковых оценок на фоне усталости от темы ИИ
• Microsoft показала снижение более чем на 17% с начала года на фоне замедления роста облачных доходов
• Amazon потеряла около 13,5%

Даже традиционные защитные сектора — потребительские товары и недвижимость — не смогли удержать позиции, что указывает на системный характер распродажи.

Ключевой фактор: ястребиный разворот ФРС

Рынки пережили беспрецедентный пересмотр ожиданий по монетарной политике. Всего за несколько недель ожидания сменились с трех снижений ставки до вероятности сохранения ставки неизменной до конца года. Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры теперь закладывают 85,5% вероятность сохранения ставки на апрельском заседании.

Фьючерсы на ставки ФРС больше не закладывают даже одно снижение в 2026 году, а рынки начинают учитывать возможность повышения ставки. Это радикальное изменение произошло всего за две недели и отражает опасения, что инфляционный импульс от нефтяного шока окажется устойчивым.

На мартовском заседании ФРС сохранила ставку в диапазоне 3,50–3,75%, но обновленные прогнозы изменили рыночные ожидания:

• Медианный прогноз по инфляции PCE на 2026 год повышен до 2,7% (с 2,4% в декабре)
• Точечный график предполагает лишь одно снижение ставки в 2026 году
• Семь членов FOMC (против шести в декабре) не видят снижения ставок в этом году

Джером Пауэлл признал, что «нефтяной шок» отразится на темпах инфляции, хотя для оценки масштабов воздействия пока недостаточно данных. Однако рынки услышали главное: без прогресса в снижении инфляции смягчения политики не будет.

Геополитический фактор: война перекинулась на энергетику

Конфликт США и Израиля с Ираном вступил в четвертую неделю, и ситуация достигла критической точки. Иран фактически блокировал Ормузский пролив, через который проходит около 20% мировых поставок нефти и СПГ. Трафик судов сократился с 84 до менее 10 в сутки.

Президент Трамп дал Ирану 48 часов на повторное открытие пролива, угрожая ударами по энергетической инфраструктуре, а Вашингтон рассматривает возможность наземной операции по захвату иранского острова Харг — крупного центра экспорта нефти. В ответ Корпус стражей исламской революции пригрозил полностью закрыть пролив и уничтожить американские активы в регионе.

На этой неделе атаки на энергетическую инфраструктуру усилились. Иран нанес удары по объектам в Катаре, Саудовской Аравии и ОАЭ. Катар сообщил о потере 17% мощностей по производству СПГ, восстановление которых займет 3–5 лет. Цены на бензин в США выросли более чем на 50% с конца февраля.

Совместное заявление Великобритании, Франции, Германии, Италии, Нидерландов и Японии подтвердило готовность обеспечить безопасный проход через пролив, но военное решение пока не найдено.

Заключение

S&P 500 находится на критическом рубеже. Индекс закрылся в конце минувшей недели на отметке 6535.00, впервые с сентября опустившись ниже 200-дневной скользящей средней (660.00) и 50-недельной (6500.00).

Рынок акций США переживает тектонический сдвиг. Четыре недели падения, пробой ключевых технических уровней и кардинальный пересмотр ожиданий по ставкам — все это указывает на завершение фазы «легких денег» и переход к периоду повышенной неопределенности.

Ключевая зона 6650.00–6450.00 станет решающей в ближайшие дни. Удержание выше 200-дневной скользящей средней (6605.00) и возврат к 6800.00 сохранят шансы на восстановление. Пробой 6450.00 откроет дорогу к более глубокой коррекции.

Инвесторам следует внимательно следить за развитием ситуации в Ормузском проливе, ценами на нефть и, что наиболее важно, за риторикой ФРС относительно интерпретации инфляционных рисков. При любом сценарии волатильность останется высокой, и успех будет на стороне тех, кто сможет отделить краткосрочный шум от долгосрочных трендов — структурные факторы (рост корпоративных прибылей, внедрение ИИ) продолжают указывать на потенциал роста, но путь к новым максимумам будет тернистым и зависимым от геополитической стабильности и монетарной политики.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com