Крипторынок: в фазе «криптозимы»

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по BTC

Доллар остается под давлением перед публикацией важных американских макроданных. При этом, американский доллар сохраняет свою привлекательность против криптовалют, в том числе благодаря перспективам сохранения статус-кво в сфере денежно-кредитной политики Федерального резерва США. Так, предыдущий заседавший комитет утвердил процентную ставку в рамках 3,50–3,75%, ссылаясь на устойчивый экономический рост и сокращение риска как инфляции, так и падения занятости (см. наш сегодняшний обзор «Доллар: под давлением перед важными публикациями»).

Сам же крипторынок переживает один из самых сложных периодов за последние годы. Первая криптовалюта, BTC, балансирует в районе 69000.00, находясь на 50% ниже своих октябрьских максимумов 2025 года (около 125000.00), в то время как ETH едва отыграл часть падения до уровня 2010.00.

Общая капитализация отрасли сокращается, а индекс страха и жадности застыл на отметке «9», что сигнализирует об «экстремальном страхе». Текущая ситуация — это результат столкновения мощных внешних макроэкономических факторов с внутренними проблемами отрасли, ставящими под вопрос ближайшие перспективы роста.

Почему крипторынок оказался в глубокой коррекции?

Макроэкономический шторм и бегство от риска. Основной драйвер падения — смена глобальных настроений. На фоне геополитической напряженности (в том числе, риск конфликта США-Иран) и неопределенности в торговой политике Белого дома инвесторы массово уходят из рискованных активов. Криптовалюты, несмотря на нарратив о «цифровом золоте», не смогли выступить в роли защитного актива, проиграв в этой конкуренции традиционному золоту. Капитал ищет убежища в проверенных инструментах.
Монетарная политика ФРС: дорогие деньги сохраняются. Хотя инфляция в США замедляется (ожидается снижение CPI до 2.5%), а рынок труда показывает стабильность, ФРС не спешит с агрессивным смягчением. Большинство экономистов ожидают не более двух снижений ставок в 2026 году, первое из которых может случиться лишь в июне. Сохранение высокой стоимости денег лишает крипторынок дешевой ликвидности — ключевого топлива для бычьих ралли.
Регуляторная неопределенность и кризис доверия. Внутренним якорем для рынка стала неспособность Конгресса США принять всеобъемлющий закон о регулировании криптовалют (например, закон CLARITY). Как отметил член ФРС Кристофер Уоллер, эта неопределенность отпугивает крупных институциональных инвесторов, которые не готовы наращивать экспозицию в правовом вакууме. Номинация Кевина Уорша, воспринимаемого как «голубь», на пост главы ФРС также встретила сопротивление в Сенате из-за опасений по поводу независимости регулятора, добавляя политических рисков.
Институциональный отток и смена поведения крупных держателей. Данные говорят сами за себя: массовый отток из BTC-ETF - зафиксирован чистый отток в 510 млн долларов 30 января и только из флагманского ETF от BlackRock (IBIT) в размере 528 млн. Общие активы ETF сократились до 107 млрд долларов. Крупные держатели BTC перешли от покупок на спаде к чистым продажам, мелкие инвесторы не спешат «ловить падающий нож», а криптоаналитики не видят признаков активного накопления.

Завтра (в 13:30 GMT) инвестиционное сообщество сосредоточено на ожидании ключевой статистики по рынку труда США. Если опубликованные цифры подтвердят прогнозы (уровень безработицы останется стабильным на отметке 4,4%, а число вновь созданных рабочих мест увеличится с 50,0 тыс. до 70,0 тыс.), спрос на защитные инструменты против доллара продолжит расти, усиливая давления на криптовалюты и прочие альтернативы американскому доллару.

Техническая картина

Для BTC/USD ситуация остается крайне уязвимой. Цена торгуется на долгосрочном уровне поддержки 68300.00 (ЕМА200 на недельном графике), но значительно ниже ключевых среднесрочных средних (ЕМА200 на 95700.00, ЕМА50 на 84100.00), что подтверждает силу медвежьего тренда.

Ключевая поддержка: 60000.00. Пробой этого психологического и технического уровня откроет путь к 52500.00 – 50000.00.

Ключевое сопротивление: 84000.00 (в районе дневной ЕМА50). Только уверенный прорыв выше этой зоны может дать сигнал к возможному восстановлению к 92000.00 – 95000.00.

Индикаторы (OsMA, RSI, Стохастик) на 1-часовом графике сохраняют медвежью динамику.

Для ETH/USD: эфир, двигаясь в сторону апрельских минимумов (1400.00 – 1700.00), демонстрирует еще большую слабость. Его восстановление выглядит скорее технической коррекцией на фоне общего негативного фона. Дальнейшая динамика будет сильно коррелировать с BTC.

Перспективы и возможные сценарии

В то же время, несмотря на общий спад, в отрасли есть признаки ротации капитала и развития:

Ротация в альткойны. Наблюдается умеренный приток в ETF на Ethereum и Solana, указывающий на то, что часть капитала не уходит с крипторынка, а перераспределяется внутри него в поисках большей потенциальной доходности.
Фокус на безопасность и развитие. В экосистеме Ethereum усиливается борьба с мошенничеством (сотрудничество с Security Alliance), а Виталик Бутерин исследует пути интеграции ИИ для улучшения безопасности и пользовательского опыта, что говорит о долгосрочной работе над инфраструктурой.

Базовый сценарий (продолжение консолидации/давления) вероятен при сохранении текущих условий — жесткой риторики ФРС, геополитических рисков и регуляторного тупика. BTC может продолжить движение в широком диапазоне 50000.00 – 70000.00, а ETH останется под давлением. Рынок будет ждать четких катализаторов.

Негативный сценарий (углубление коррекции) реализуется при прорыве BTC ниже 65000.00 – 55000.00 на фоне выхода сильных данных по занятости в США (которые отодвинут ожидания по смягчению) или новой волны паники. Целью станет зона 50000.00 – 45000.00.

Позитивный сценарий (восстановление) возможен в случае: неожиданно «голубиных» сигналов от ФРС, прорыва в регуляторных соглашениях в США, возобновления устойчивого институционального притока в ETF. Первым сигналом станет закрепление BTC выше 72300.00 – 72500.00 (район ЕМА200 на 1-часовом графике).

Заключение

Крипторынок находится в фазе «криптозимы», вызванной внешними обстоятельствами. Сегодняшняя ситуация отражает состояние инвестиционного климата: индекс страха и жадности находится в зоне экстремальной тревоги, демонстрируя значение «9», в то время как капитализация биржевых фондов ETF продолжает демонстрировать низкую активность, восстанавливаясь лишь частично после значительных потерь предыдущих недель.

Краткосрочные перспективы остаются туманными и сильно зависят от макроэкономической конъюнктуры и действий регуляторов. Доверие инвесторов серьезно подорвано.

В таких условиях стратегия «купи и держи» подвергается серьезному испытанию. Инвесторам стоит проявлять повышенную осторожность, рассматривая текущие уровни не как очевидную точку входа, а как зону повышенного риска. Ключ к развороту тренда лежит не внутри отрасли, а вовне: в ясной монетарной политике ФРС, снижении геополитической напряженности и, наконец, в появлении долгожданной регуляторной ясности, которая вернет уверенность крупным игрокам. Пока эти факторы не сойдутся воедино, крипторынку будет сложно выйти из тени «экстремального страха».

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com