AUD/USD. Ястребиные сигналы РБА и перспективы северного тренда

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

Резервный банк Австралии по итогам своего февральского заседания повысил процентную ставку на 25 базисных пунктов. Тем самым регулятор реализовал наиболее ожидаемый сценарий, который, впрочем, не был полностью заложен в рыночные ожидания. Поэтому австралийский доллар сегодня усилил свои позиции по всему рынку. В том числе и в паре с гринбеком, вернувшись в область 70-й фигуры. Также стоит отметить, что РБА не только повысил ставку, но и озвучил достаточно ястребиную риторику, оказав дополнительную поддержку оззи.

Стоит отметить, что рыночные ожидания относительно дальнейших действий РБА в течение последних нескольких месяцев заметно менялись. Но опубликованный в январе квартальный отчёт по росту инфляции полностью «перерисовал» фундаментальную картину для оззи. В годовом исчислении индекс потребительских цен ускорился до 3,6%, закрепившись над целевым уровнем ЦБ 2-3%. Причём ключевой вклад в квартальный CPI внесли услуги, аренда жилья и коммунальные расходы, свидетельствуя о том, что в Австралии сформировалось устойчивое внутреннее инфляционное давление (т.е. рост не был обусловлен временными факторами).

Свою роль сыграл и австралийский рынок труда: безработица снизилась до минимального своего значения с мая прошлого года (4,1%), а количество занятых выросло на 65 тысяч, причем рост общего показателя был обусловлен ростом полной занятости (тогда как компонент частичной занятости почти не вырос).

Поэтому сам факт повышения процентной ставки на февральском заседании РБА не стал сенсацией. Всё внимание трейдеров aud/usd было приковано к тексту сопроводительного заявления ЦБ и комментариям главы Центробанка Мишель Буллок. Как уже было сказано выше, регулятор озвучил ястребиные сигналы, позволив покупателям aud/usd вернуться в область 70-й фигуры.

Так, Резервный банк не только повысил процентную ставку, но дал сигналы о дальнейшем ужесточении ДКП, если инфляция в стране останется на текущем уровне или ускорится. При этом прогноз по инфляции был повышен по сравнению с предыдущим (ноябрьским) прогнозом. Базовая инфляция по оценке регулятора достигнет 3,7% к середине текущего года, а общий CPI к этому моменту может превысить даже 4-процентную отметку.

Повышение инфляционного прогноза на фоне ужесточении риторики подразумевает, что в течение года вероятен ещё один раунд увеличения ставки.

При этом регулятор перечислил основные факторы, которые удерживают инфляцию выше целевого уровня.

Во-первых, это рост частного спроса (потребительские расходы и инвестиции), который ускорился в конце прошлого года. В сопроводительном заявлении ЦБ указал, что значительный вклад здесь внесли домашние расходы и жилье, усилив общий спрос в экономике. Это усиливает общее инфляционное давление.

Во-вторых, это усиление давления на производственные мощности. Резервный банк признал, что ограничения производственных мощностей в экономике «оказались более значительными, чем ранее оценивалось». Это означает, что экономика работает почти на пределе своих возможностей (с точки зрения ресурсов), что также подталкивает цены вверх.

В-третьих, это напряжённый рынок труда в Австралии. Трудовые ресурсы в стране используется достаточно активно – некоторые компании даже сообщают о трудностях с подбором персонала (как уже было сказано выше, уровень безработицы снизился в декабре до 4,1%). Такие условия поддерживают рост заработной платы и затраты работодателей, что, соответственно, подталкивает инфляцию.

На этом фоне Центробанк заявил о том, что «сделает всё, что считает необходимым для обеспечения стабильности цен и полной занятости».

И хотя Резервный банк не сообщил «прямым текстом» о том, будет ли он продолжать повышать процентную ставку, тональность сопроводительного заявления, комментарии Буллок и обновлённые макроэкономические прогнозы носили ястребиный характер.

Можно ли в таких условиях фундаментального характера рассматривать длинные позиции по паре aud/usd? На мой взгляд – нет, поскольку доллар США продолжает держаться «на плаву», оказывая существенное давление на пару. Оззи резко вырос к отметке 0,7053, реагируя на итоги февральского заседания РБА, но затем северный импульс угас – пара снизилась к основанию 70-й фигуры. Гринбек усиливает свои позиции на фоне ослабления «голубиных» ожиданий относительно дальнейших действий ФРС. Кроме того, Соединенным Штатам де-факто удалось избежать шатдауна, а ситуация вокруг Ирана (пока что) развивается по деэскалационному сценарию. Все эти факторы оказывают поддержку американской валюте.

Поэтому, если в краткосрочной перспективе австралиец не удержится над уровнем 0,7000 (средняя линия Bollinger Bands, совпадающая с линией Kijun-sen на таймфрейме h4), продажи снова окажутся в приоритете, с первой (и пока единственной) целью 0,6910 (линия Tenkan-sen на D1).

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com