GBP/AUD: на фоне расходящихся траекторий монетарной политики

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по GBP/AUD

Отражая фундаментальное противостояние двух экономик и их центральных банков, GBP/AUD вступила в период повышенной волатильности.

AUD получает поддержку от возобновившихся инфляционных рисков, благоприятной конъюнктуры на сырьевых рынках и роста вероятности ужесточения политики Резервного банка Австралии, в то время как фунт стерлингов, несмотря на отдельные позитивные данные, остаётся уязвимым из-за охлаждения рынка труда и ожиданий снижения ставок Банком Англии (BoE). Результатом этого противостояния становится сложная, преимущественно нисходящая динамика кросса.

Ниже разберем сильные и слабые стороны каждой из валют пары GBP/AUD.

Сильные стороны британского фунта

Фунт демонстрирует тактическую устойчивость благодаря серии недавних позитивных релизов:

Розничные продажи в декабре выросли на 0,4% м/м, превысив ожидания снижения.
Деловая активность уверенно растет: композитный индекс PMI взлетел до 53,9 в январе, сигнализируя об экспансии как в сфере услуг (54,3), так и в производстве (51,6).
Инфляция не спешит сдаваться: годовой CPI в декабре ускорился до 3,4%, что выше прогнозов.

Слабые стороны фунта

Однако за сиюминутными цифрами скрываются серьезные фундаментальные риски, ограничивающие потенциал роста:

Охлаждение рынка труда. Занятость сократилась на 184 тыс. за 2025 год, а ключевой показатель роста регулярной заработной платы в частном секторе замедлился до 3,6% — пятилетнего минимума.
Доминирующие «голубиные» ожидания. Рынки на 80% уверены, что Банк Англии (BoE) начнет цикл снижения ставок уже в этом году, ожидая итоговое смягчение на 0,50%. Это создает структурный потолок для фунта.

Сильные стороны австралийского доллара

Австралийский доллар, напротив, получает поддержку по нескольким фронтам:

Инфляция вновь ускорилась: общий CPI в декабре неожиданно вырос до 3,8% г/г, еще больше отдалившись от целевого диапазона Резервного банка Австралии (РБА) в 2-3%.
Рынок труда устойчив: уровень безработицы снизился до 4,1% (самый низкий за 7 месяцев), создавая базу для роста заработных плат и потребительского спроса.
Внешние факторы. Оптимизм в отношении глобального роста и высокие цены на сырьевые товары (железная руда, уголь) традиционно поддерживают AUD как валюту-экспортера.
Монетарные ожидания. Данные по инфляции существенно повысили вероятность того, что РБА повысит процентную ставку на ближайшем заседании 2-3 февраля с текущих 3,6%.

В совокупности эти факторы формируют более благоприятный фундаментальный фон для австралийского доллара в средне- и краткосрочной перспективе в сравнении с фунтом. Баланс рисков в ближайшие недели и месяцы смещен в пользу австралийского доллара.

Ключевыми факторами, определяющими динамику GBP/AUD, станут:

1.Заседание РБА (2-3 февраля). Если центральный банк Австралии действительно повысит ставку или даст крайне «ястребиные» сигналы, это станет мощным катализатором для укрепления AUD и, соответственно, падения пары GBP/AUD.

2.Данные по инфляции и рынку труда в Великобритании. Любые признаки устойчивого снижения инфляции и дальнейшего охлаждения рынка труда будут усиливать ожидания смягчения политики BoE, оказывая давление на фунт.

3.Глобальный аппетит к риску. Улучшение глобальных настроений (например, на фоне разрядки в торговых конфликтах) традиционно поддерживает «рисковые» валюты, такие как AUD, за счет GBP.

4.Динамика цен на сырье. Продолжающийся рост цен на ключевые товары австралийского экспорта будет служить дополнительным фундаментальным доводом в пользу силы AUD.

Техническая картина

С технической точки зрения, GBP/AUD торгуется в зоне краткосрочного и среднесрочного медвежьего рынка, оставаясь, при этом, в зоне долгосрочного бычьего рынка – выше ключевой зоны поддержки 1.9500 – 1.9480 (ЕМА200 на недельном графике) – и в зоне глобального бычьего рынка – выше ключевой зоны поддержки 1.9300 – 1.9240 (ЕМА200 на месячном графике).

Ключевые уровни

Поддержка:

1.9500 – 1.9480 — зона EMA200 на недельном графике
1.9300 – 1.9240 — долгосрочная поддержка (EMA200 на месячном таймфрейме)

Сопротивление:

1.9750 – 1.9850 — ближайшая зона продаж
2.0000 (психологически важный уровень) – 2.0260 (EMA200 на дневном графике)

В среднесрочной перспективе баланс рисков смещён в пользу австралийского доллара, а рост пары GBP/AUD выглядит ограниченным и уязвимым к коррекции. Наиболее вероятным сценарием в ближайшие недели видится волатильное движение с давлением в сторону снижения.

В случае резкого ухудшения глобального аппетита к риску или неожиданно жёстких комментариев со стороны BoE фунт может получить краткосрочную поддержку. Однако даже в этом случае потенциал устойчивого роста GBP/AUD остаётся ограниченным без существенного пересмотра монетарных ожиданий.

Что важно отслеживать инвесторам

Заседания и комментарии Резервного банка Австралии и Банка Англии
Данные по инфляции и рынку труда в обеих странах
Динамику цен на сырьевые товары
Глобальный аппетит к риску и геополитическую повестку

Заключение

Пара GBP/AUD находится в точке фундаментального расхождения: Австралия движется в сторону возможного ужесточения монетарной политики, тогда как Великобритания — к смягчению. В среднесрочной перспективе это создаёт преимущество для австралийского доллара, а рост GBP/AUD выглядит ограниченным и подверженным коррекционным движениям.

В то же время, пара остается высокочувствительной как к макроэкономическим данным из обеих стран, так и к общей геополитической повестке. Инвесторам следует внимательно следить за комментариями Банка Англии и Резервного банка Австралии, а также за динамикой глобального индекса «страха», которая напрямую влияет на аппетит к риску и, следовательно, на силу AUD.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com