XAU/USD: рекордные максимумы и рост 6-й день подряд

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 часа назад

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD

Пара XAU/USD 6-й торговый день подряд обновляет рекордные максимумы, уверенно торгуясь вблизи психологически важного рубежа 5100.00 в первой половине европейской торговой сессии и демонстрируя устойчивый спрос на золото со стороны инвесторов, центральных банков и биржевых фондов.

Это беспрецедентное ралли является не случайным всплеском, а следствием мощной конвергенции фундаментальных факторов, превративших золото в главный актив-убежище современности.

Ключевым фактором роста остаётся сочетание геополитической неопределённости, слабости доллара США и ожиданий смягчения монетарной политики ФРС, что формирует благоприятную среду для недоходного актива.

Три кита золотого ралли

Непрерывный рост котировок поддерживается тремя ключевыми драйверами:

Мощный спрос на безопасные активы. Геополитический ландшафт остается крайне нестабильным. Эскалация торгового конфликта США с Европой из-за Гренландии, угрозы 100%-х тарифов против Канады, а также отсутствие прогресса на переговорах между Россией и Украиной заставляют инвесторов массово искать защиту от неопределенности. Золото, как проверенный веками актив-убежище, становится естественным выбором.
Масштабная стратегия «Продай Америку» (Sell America). Рынок начал крупномасштабный вывод капитала из активов, связанных с США. Это вызвано не только торговыми войнами, но и атакой администрации Трампа на независимость ФРС, а также растущими опасениями по поводу уровня госдолга США. Индекс доллара USDX обновил 6-месячный минимум в районе 97.00, что напрямую поддерживает золото, номинированное в ослабевающей валюте.
Структурные изменения в спросе и ожидания смягчения ФРС. Действия крупных центральных банков говорят о стратегическом сдвиге:

Наращивание резервов. Народный банк Китая покупает золото 14-й месяц подряд, к нему присоединяются центробанки Польши, Индии и Бразилии.
Рекордный приток в ETF. Глобальные инвестиции в золотые ETF выросли на 25% в 2025 году, а их активы под управлением достигли колоссальных 558,9 млрд долларов.
Ожидания от ФРС. Рынок закладывает два снижения ставок ФРС в 2026 году. Перспектива более дешевых денег и снижения доходности альтернативных инструментов (например, облигаций) делает беспроцентное золото более привлекательным.

Перспективы и главные риски: все взгляды на ФРС

Краткосрочные перспективы золота практически полностью зависят от двух событий на этой неделе:

1. Заседание ФРС 27 и 28 января. Хотя ставку почти наверняка оставят без изменений (на уровне 3,75%), главным для рынка станет тон комментариев Джерома Пауэлла.

«Голубиный» сценарий. Намеки на скорое или более глубокое смягчение политики приведут к дальнейшему ослаблению доллара и новому росту золота.

«Ястребиный» сценарий. Предупреждения об инфляционных рисках и сигналы о длительной паузе в снижении ставок могут временно укрепить доллар и спровоцировать коррекцию в золоте.

2. Угроза шатдауна правительства США. Обострение внутриполитической борьбы в Конгрессе и риск приостановки финансирования госорганов может усилить бегство от доллара и подлить масла в огонь торговли «Продай Америку», дополнительно поддерживая золото.

Противоречия рынка: парадокс доллара

Несмотря на нарратив дедолларизации, важно отметить парадокс, отмечаемый также некоторыми экономистами: спрос на казначейские облигации США (госдолг) остается высоким; использование доллара в международных расчетах (по данным SWIFT) продолжает расти.

Это означает, что ослабление доллара носит скорее тактический, а не катастрофический для него характер, и разворот рыночных настроений возможен при изменении макрокартины.

Техническая картина и сценарный анализ

Если в двух словах, то рынок в состоянии перекупленности, но тренд силен.

С технической точки зрения золото демонстрирует ярко выраженный импульсный рост. Психологическая отметка 5000.00 была преодолена уже на открытии сегодняшнего торгового дня. Теперь ближайшая задача быков - преодоление и закрепление выше отметки 5100.00 («круглый» уровень и верхняя граница восходящего канала на недельном графике). При сохранении текущей динамики следующими целями могут стать 5200.00–5250.00.

Однако 6-дневный непрерывный рост также указывает на состояние крайней перекупленности (overbought). Любой негативный триггер или фиксация прибыли могут спровоцировать техническую коррекцию. Первые (краткосрочные) уровни поддержки для такого сценария расположены в районе 5000.00– 4970.00 (ЕМА50 и нижняя линия восходящего канала на 1-часовом графике), а более серьезная — в зоне 4800.00 (ЕМА50 и нижняя линия восходящего канала на 4-часовом графике) – 4788.00 (ЕМА200 на 1-часовом графике).

Основной сценарий

При сохранении слабости доллара США, геополитической напряжённости, ожиданий мягкой политики ФРС золото может продолжить рост с попыткой закрепления выше 5100.00 и переходом в новую фазу восходящего тренда.

Альтернативный сценарий

Коррекция возможна в случае неожиданно жёсткой риторики ФРС, резкого улучшения глобального риск-аппетита, восстановления доллара США.

Однако даже в этом случае снижение, вероятно, будет ограниченным и носить коррекционный характер в рамках более широкого бычьего тренда. Так или иначе, бычий тренд остаётся доминирующим, а любые откаты рассматриваются рынком как возможность для покупок.

Заключение

Золото находится на пике мощнейшего восходящего тренда, подпитываемого идеальным штормом из геополитики, слабого доллара и структурного роста спроса. Вероятность преодоления уровня 5100.00 в ближайшие дни крайне высока.

Однако инвесторам следует проявлять повышенную осторожность. Рынок перегрет, и ключевые события этой недели — решение ФРС и ситуация с госдолгом США — способны стать триггерами для фиксации прибыли и технической коррекции. Долгосрочный восходящий тренд пока не оспаривается, но краткосрочная волатильность может резко возрасти. Разумной стратегией, вероятно, может стать наблюдение за реакцией цены на новости от ФРС, а не погоня за рынком на текущих экстремальных максимумах.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com