Нефть WTI: между геополитикой и торговыми войнами

ИнстаФорекс - Instaforex, 3 часа назад

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по WTI (CL)

В начале 2026 года котировки нефти остаются в состоянии повышенной неопределённости. Так, фьючерсы на нефть марки WTI (CL в торговом терминале) торгуются сегодня 8-й торговый день подряд в узком боковом диапазоне 59.00 – 61.00 доллар за баррель. Рынок балансирует между факторами поддержки, связанными с рисками сокращения предложения, и давлением со стороны глобальных макроэкономических и торговых рисков.

Попытка роста позволила ценам приблизиться к двухмесячным максимумам вблизи 200-периодной скользящей средней на дневном графике цены, проходящей через отметку 62.45, однако отсутствие дальнейших драйверов привело к коррекции и консолидации.

Рынок оказался в ловушке противоречивых сил: с одной стороны, локальные сбои предложения и стабильный спрос оказывают поддержку, с другой — нависающая угроза полномасштабной торговой войны между США и ЕС создает риски для глобального экономического роста и будущего спроса на энергоносители.

Одним из главных факторов поддержки нефти остаётся геополитическая напряжённость. Сохраняются риски перебоев поставок из Ирана и Венесуэлы — крупных экспортёров нефти. В то же время, сообщения о приостановке добычи на некоторых казахстанских месторождениях из-за проблем с электроснабжением временно сократили объёмы предложения: по оценкам, перебои могут продлиться до 7–10 дней, что локально поддерживает цены.

Тем не менее рынок быстро реагирует на сигналы деэскалации. Формальный отказ США от силового давления на Иран привёл к фиксации прибыли и снижению котировок после роста.

Из других поддерживающих факторов выделяются:

1.Устойчивый спрос со стороны Китая: данные, подтверждающие рост китайской экономики на 5.0% в прошлом году и увеличение потребления нефти на 1.5%, являются фундаментальным фактором поддержки. Китай как крупнейший мировой импортер сырья выступает стабилизирующим элементом.

2.Технический отскок: после коррекции от июньских максимумов нефть WTI нашла поддержку в районе 55.00, а технические индикаторы допускают возможность продолжения восстановления при благоприятном внешнем фоне.

Основным же сдерживающим фактором для нефти остаётся обострение торговых отношений между США и Европейским союзом. Белый дом анонсировал введение 10% пошлин на импорт из ряда европейских стран с 1 февраля и возможное повышение тарифов до 25% летом, если не будет достигнут политический компромисс по Гренландии.

В ответ ЕС обсуждает введение контрсанкций на американские товары на сумму около 93 млрд евро. Инвесторы опасаются, что полноценная торговая война замедлит глобальный экономический рост, снизит мировой спрос на энергоносители и усилит давление на сырьевые активы, включая нефть. Рынки помнят, как торговые трения 2018-2019 годов давили на сырьевые активы.

Макроэкономический фон и доллар США

Динамика нефти также связана с ситуацией на валютном рынке, где доллар США демонстрирует смешанную динамику. Неопределённость вокруг политики ФРС, автономии регулятора и устойчиво высокой инфляции повышает осторожность инвесторов, а рост доходностей и нестабильность фондовых рынков усиливают интерес к защитным активам, что ограничивает приток капитала в нефть.

Ослабление доллара (индекс USDX около 98.30 - 98.50) обычно поддерживает сырьевые цены, номинированные в USD. Однако в данном случае доллар слабеет из-за геополитических рисков, источником которых являются сами США, что нейтрализует положительный эффект для нефти.

Техническая картина

После неудачной попытки пробить важный технический барьер — 200-дневную скользящую среднюю в районе 62.45 — нефть откатилась и вошла в фазу консолидации.

Технические индикаторы допускают продолжение роста цен. Однако для возобновления устойчивого восходящего тренда ценам необходимо закрепиться выше 200-дневной скользящей средней, а рынку необходим сильный фундаментальный драйвер.

В противном случае сохраняется риск возврата к тестированию нижней границы диапазона.

Уровни сопротивления: 61.00, 61.10, 62.00, 62.45, 63.00, 63.25

Уровни поддержки: 60.0, 59.43, 59.00, 58.81

Сценарии развития

Дальнейшая траектория цен на нефть, в том числе марки WTI, будет почти полностью зависеть от исхода торгового противостояния между США и ЕС.

1. Базовый сценарий (консолидация в диапазоне 59.00 – 62.00)

Условие: сохранение текущей напряженности без резкой эскалации — угрозы тарифов остаются, но их введение откладывается или обсуждается.

Нефть продолжит торговаться в боковом диапазоне. Локальные факторы (данные по запасам от API/EIA, новости о сбоях поставок) будут вызывать краткосрочные колебания, но общий тренд будет боковым. Цены получат поддержку от спроса со стороны Азии, но рост будет ограничен опасениями за глобальную экономику.

2. Позитивный сценарий (восстановление к 68.00 – 70.00)

Условие: быстрая деэскалация конфликта, достижение компромисса по Гренландии или отмена угроз тарифов. Снятие главного макрориска развяжет руки быкам. Технический пробой 200-дневной ЕMA может привести к более мощному восстановлению в направлении уровня 68.00 – 70.00 долларов за баррель, особенно если ему будут сопутствовать данные о снижении коммерческих запасов в США.

3. Негативный сценарий (коррекция к 58.00 – 55.00)

Условие: реализация угроз и введение взаимных тарифов 1 февраля, что спровоцирует волну продаж на фондовых и сырьевых рынках. Ожидания резкого замедления экономического роста приведут к пересмотру прогнозов спроса на нефть. В этом случае техническая поддержка на 59.00 (ЕМА50 на дневном графике) – 58.81 окажется под серьезной угрозой, и рынок может устремиться к тестированию уровня 58.00 и ниже.

Заключение

Рынок нефти WTI находится в состоянии выжидательной неопределенности. Торговый конфликт между США и ЕС стал доминирующим фактором, перевешивающим традиционные драйверы — баланс спроса и предложения.

В краткосрочной перспективе движение цен будет зависеть от политических заголовков, исходящих из Давоса и последующих переговоров. Пока не будет ясности с тарифами, любое движение вверх будет сдержанным, а риски смещены в сторону снижения.

Инвесторам и трейдерам следует проявлять повышенную осторожность. В текущих условиях более оправданной выглядит стратегия торговли в рамках диапазона с готовностью к резким движениям при выходе ключевых новостей по теме конфликта. Ключевым уровнем для определения дальнейшего направления станет реакция рынка на зону 200-дневной скользящей средней (62.45) и развитие событий вокруг даты 1 февраля.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com