DJIA: американский фондовый рынок на пороге шторма (текущая ситуация и перспективы)

ИнстаФорекс - Instaforex, 3 часа назад

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по DJIA (INDU)

Американский фондовый рынок начал 2026 год под давлением усиливающейся геополитической и торговой неопределённости. Индексы DJIA, S&P500 и NASDAQ100 демонстрируют коррекционную динамику после обновления исторических максимумов в декабре. Основными факторами давления стали заявления президента США Дональда Трампа о возможном расширении тарифов в отношении стран Европейского союза, а также снижение ожиданий по скорому смягчению монетарной политики ФРС.

Эту неделю ключевые индексы США, включая промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), также начали резким падением, демонстрируя максимальную уязвимость с декабря. Фьючерсы DJIA (INDU в торговом терминале) обвалились более чем на 2,3% от январских и рекордных максимумов, опустившись к отметке 48510.00, а фьючерсы на S&P500 пробили важный уровень поддержки 6840.00. Эта синхронная распродажа стала реакцией на опасную смесь эскалации геополитических рисков и пересмотра ожиданий по монетарной политике.

Текущая ситуация: двойной удар по рынкам

Падение индексов обусловлено, в основном, двумя мощными фундаментальными факторами, которые перевесили позитивные корпоративные ожидания накануне сезона отчетности.

1. Угроза полномасштабной торговой войны с Европой и геополитика
Заявления президента Дональда Трампа о введении 10%-ных тарифов на товары из восьми стран ЕС с 1 февраля (с последующим повышением до 25% в июне) возродили худшие опасения инвесторов. Европа, владеющая активами в США на сумму около 10 трлн долларов (по данным открытых источников), включая значительные пакеты госдолга, рассматривает ответные меры. Среди них — активация «торговой базуки» ЕС, ограничивающей доступ американских компаний на европейский рынок, и, что наиболее опасно, возможная распродажа американских гособлигаций. Подобные действия могут дестабилизировать рынок долга и резко повысить стоимость заимствований для правительства и корпораций США.

Историческая параллель пугает: в апреле 2025 года, после первого раунда протекционистских заявлений, акции ведущих банков США рухнули на 16-27%, а индекс доллара потерял почти 10 пунктов. Финансовый сектор, который первым открывает сезон отчетности, уже находится в «красной зоне», и новая торговая напряженность оказывает на него прямое давление.

Дополнительным фактором неопределённости стали обсуждения возможного раскола внутри НАТО и усиление дипломатического давления на США, что негативно отражается на инвестиционных настроениях.

2. Пересмотр ожиданий по ставкам ФРС

Одновременно рынок переживает разочарование в ожиданиях раннего смягчения монетарной политики. Сильные данные по рынку труда и заявления ряда чиновников ФРС указывают на отсутствие срочной необходимости в снижении ставок, пока инфляция неуверенно движется к цели в 2%. По данным инструмента CME FedWatch, первое снижение ставки теперь ожидается не раньше июня 2026 года. Это снижает привлекательность акций в краткосрочной перспективе, поскольку рынок ранее закладывал более агрессивный цикл смягчения. Дорогие деньги и отсутствие притока дешевой ликвидности лишают рынок важного катализатора роста, особенно чувствительны к этому технологические компании, входящие в Nasdaq.

Сезон корпоративной отчётности

На следующей неделе в США стартует сезон публикации отчётности за 4-й квартал. Первыми традиционно выступают банки и финансовые корпорации, однако именно этот сектор оказался наиболее уязвимым. С начала года большинство банковских акций находятся в «красной зоне», а инвесторы опасаются повторения сценария апреля прошлого года, когда индекс банковского сектора потерял до 27%. Любые слабые отчёты могут усилить давление на DJIA, где финансовые компании занимают значительную долю.

Техническая картина: индексы на грани глубокой коррекции

Технический анализ подтверждает ухудшение настроений:

DJIA тестирует важную краткосрочную поддержку на уровне 48510.0 (200-дневная EMA на 4-часовом графике). Пробой открывает путь к следующим целям в районе 48200.00 (ЕМА50 на дневном графике) - 48000.0, а затем, возможно, к 47200.0 – 47000.0.
S&P500, пробив поддержку 6840.00 (50-дневная скользящая средняя), теперь имеет следующие цели на 6615.00 (ЕМА144 на дневном графике) и даже 6480.00 (ЕМА200 на дневном графике). Вблизи же этих уровней все же возможно ожидать возвращения покупателей, учитывая долгосрочный восходящий тренд, но для этого нужен сильный позитивный триггер.

Общий паттерн указывает на высокую вероятность продолжения коррекции.

Перспективы: ключевые драйверы на ближайшую неделю

Дальнейшая динамика будет зависеть от развития двух ключевых сюжетов:

Геополитика и торговая риторика. Выступление Дональда Трампа на Всемирном экономическом форуме в Давосе в среду станет критически важным событием. Любые смягчающие заявления могут дать рынку временную передышку. В противном случае, если угрозы материализуются, давление на рынки усилится. Ответные шаги ЕС, которые могут быть объявлены на экстренных встречах, также будут в фокусе внимания.
Макроэкономические данные и отчетность компаний. На этой неделе выйдут ключевые данные по инфляции (PCE), ВВП за 3-й квартал и индексы деловой активности (PMI). Сильные данные могут укрепить ожидания жесткой политики ФРС, что негативно для акций. С другой стороны, сезон отчетности за 4-й квартал начнут такие гиганты, как Netflix, Intel и Johnson&Johnson. Их результаты и прогнозы могут задать тонус для отдельных секторов, но вряд ли переломят общий негативный тренд, заданный макрофакторами.

Возможные сценарии

Американский фондовый рынок вступил в фазу повышенной волатильности и коррекции. Потенциал для роста в краткосрочной перспективе серьезно ограничен.

Базовый сценарий (продолжение коррекции). Высока вероятность дальнейшего умеренного снижения индексов. DJIA может опуститься к 48200.0 – 48000.0, а S&P 500 — к зоне 6715.00 – 6700.00 в поисках новой точки равновесия. Это наиболее вероятный путь при сохранении текущей напряженности и жесткой риторики ФРС.
Негативный сценарий (глубокий спад). Может реализоваться при официальном объявлении ЕС о контрмерах, включая продажу американских трежерис, и при сохранении агрессивной тарифной риторики Трампа. Это может спровоцировать более резкую распродажу с целями для DJIA в районе 47000.0 и для S&P 500 - ближе к 6600.00.
Позитивный сценарий (отскок и консолидация). Возможен в случае деэскалации конфликта на словах, неожиданно слабых макроданных (которые вернут надежды на более раннее снижение ставок) или впечатляющих корпоративных отчетов. Это позволит индексам стабилизироваться вблизи текущих уровней или даже частично отыграть падение.

Вывод

Американский фондовый рынок и индекс DJIA находятся в фазе переоценки рисков. Геополитика, тарифная политика и неопределённость вокруг сроков снижения ставок ФРС временно сместили баланс в сторону продавцов. Однако фундаментально экономика США остаётся устойчивой, а текущая коррекция выглядит здоровой паузой в рамках глобального бычьего рынка.

Инвесторам в текущих условиях следует проявлять осторожность, диверсифицировать риски и избегать агрессивных покупок на падении до появления четких сигналов о стабилизации политического фона и траектории монетарной политики. Рынок ждет ясности, и пока она не появится, тренд вниз останется доминирующим.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com