NZD/USD: умеренный рост на фоне смешанных факторов

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по NZD/USD

Пара NZD/USD демонстрирует умеренное восстановление и торгуется вблизи отметки 0.5760 в начале американской сессии в пятницу, выделяясь на фоне относительно спокойной динамики других валют. Поддержку новозеландскому доллару оказали локальные макроэкономические данные и относительное спокойствие вокруг ситуации в Иране, однако общий потенциал роста остаётся ограниченным из-за силы доллара США и сохраняющейся глобальной неопределённости, включая опасения по поводу торгового конфликта между США и Китаем, а также растущие показатели американской экономики.

Макроэкономические данные Новой Зеландии: устойчивость без сильного импульса

Одним из ключевых позитивных факторов для NZD стали данные по деловой активности и строительству.

Производственный сектор. Индекс деловой активности в производственном секторе Новой Зеландии (от Business NZ), опубликованный поздно вечером в четверг (56,1 в декабре против 51,4 месяцем ранее), продемонстрировал устойчивость, подтвердив, что экономика сохраняет способность к восстановлению после замедления в предыдущие месяцы. Однако влияние этих данных на валютный рынок остаётся умеренным.

Рынок недвижимости. Согласно отчёту Статистического управления Новой Зеландии за ноябрь:

количество новых разрешений на строительство выросло на 7,0% г/г,
основной вклад внесло многоквартирное жильё и таунхаусы,
сегмент отдельно стоящих домов также показал умеренный рост.

Эта динамика укрепляет перспективы местной экономики и создает благоприятный фон для укрепления национальной валюты. В целом, статистика подтверждает стабильность строительной активности, но не формирует мощного драйвера для укрепления NZD, так как рынок уже частично учёл эти данные в котировках.

Политика Резервного банка Новой Зеландии

Важным фундаментальным фактором остаётся позиция Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ):

регулятор сигнализирует о завершении цикла смягчения,
базовый сценарий предполагает сохранение официальной ставки (OCR) на текущем уровне вплоть до конца 2026 года,
при этом руководство РБНЗ подчёркивает «гибкость» и готовность вернуться к снижению ставок при ухудшении экономических условий.

Такая позиция формирует для NZD нейтральный фундамент: отсутствие ожиданий быстрого смягчения поддерживает валюту, но отсутствие перспектив ужесточения ограничивает потенциал роста.

Геополитика и Китай: внешний риск для NZD

После периода повышенной волатильности, вызванной обострением иранско-американских отношений, обстановка стабилизировалась, что снижает уровень тревожности на финансовых рынках и способствует притоку капитала в высокорисковые активы, включая австралийские и новозеландские валюты.

Новозеландский доллар также остаётся чувствительным и к ситуации в Китае — ключевом торговом партнёре страны. Временное снижение напряжённости на Ближнем Востоке поддержало спрос на рискованные активы, однако возобновившиеся опасения по поводу торговых конфликтов между США и Китаем усиливают осторожность инвесторов.

Потенциальное замедление китайского экспорта может негативно отразиться на экспортерах сельскохозяйственной продукции и услуг Новой Зеландии, снижая инвестиционную привлекательность местных активов.

Новые тарифные инициативы США в отношении полупроводников и критически важных минералов усиливают нервозность рынков. Тем не менее сильные данные по торговому балансу Китая частично смягчают негативный эффект и помогают ограничить давление на NZD.

Доллар США как основной фактор давления

Ключевым сдерживающим фактором для роста NZD/USD остаётся сила доллара США. USD получил мощную поддержку благодаря сильной статистике по розничной торговле и индексам потребительских и производственных цен, что повысило вероятность сохранения жесткого подхода Федеральной резервной системы к монетарной политике.

Последние данные из США показали:

рост розничных продаж на 0,6%,
устойчивое инфляционное давление — PPI на уровне 3% г/г,
снижение заявок на пособие по безработице ниже ожиданий.

Эти показатели укрепили ожидания, что ФРС сохранит жёсткую монетарную политику дольше, чем предполагалось ранее.

Инструмент CME FedWatch оценивает вероятность снижения ставок в январе всего в 5%, а крупные инвестиционные банки уже перенесли прогнозы первого снижения ставки ФРС на середину и вторую половину года.

Жёсткие комментарии представителей ФРС дополнительно поддержали доллар США и ограничили рост пары NZD/USD. Так, глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что экономика США выглядит устойчивой и отметил все еще высокую инфляцию. Глава ФРБ Канзасса Джеффри Шмид также заявил в четверг, ссылаясь на риски роста инфляции, что «монетарная политика должна быть умеренно ограничительной, так как инфляция слишком высока», а поспешные и дальнейшие снижения процентных ставок могут усугубить ситуацию с инфляцией.

Техническая картина NZD/USD

С технической точки зрения пара удерживается выше локальной поддержки в районе 0.5750 - 0.5753 (ЕМА200 на 1-часовом графике). Ближайшее сопротивление расположено в зоне 0.5760 (ЕМА144 на 4-часовом графике) – 0.5795 (ЕМА144 на дневном графике), а ключевое – в зоне 0.5815 (ЕМА200 на дневном графике) – 0.5825 (ЕМА50 на недельном графике).

Без закрепления выше этих уровней рост остаётся коррекционным. В целом, тренд остаётся быть нисходящим, а общая структура указывает на боковой диапазон 0.5760 – 0.5720 с повышенной чувствительностью к макроэкономическим новостям из США.

Перспективы NZD/USD: сценарии движения

Основной сценарий

При сохранении сильных данных из США и жёсткой риторики ФРС NZD/USD останется под давлением, торговля будет, скорее всего, и далее проходить в диапазонах 0.5760 – 0.5720 и более широком 0.5700 – 0.5800.

Альтернативный сценарий

В случае ослабления доллара США и улучшения глобального аппетита к риску пара способна повторно протестировать недавний локальный максимум 0.5848 с перспективой роста к 0.5900, однако для устойчивого роста потребуются новые драйверы со стороны РБНЗ или Китая.

Итог

Учитывая сложную комбинацию поддерживающих и негативных факторов, краткосрочная тенденция курса NZD/USD, вероятно, останется ограниченной диапазоном выделенных уровней. Ожидается некоторое укрепление USD в ближайшей перспективе на фоне улучшенных экономических данных и стабильности финансовой системы США. Для формирования устойчивого восходящего тренда потребуется стабилизация положения на товарных рынках и решение проблем, связанных с торговыми конфликтами.

NZD/USD находится в состоянии хрупкого баланса. Локальные макроэкономические данные Новой Зеландии подтверждают устойчивость экономики, однако не создают сильного импульса для роста валюты. Доминирующим фактором остаётся доллар США и ожидания по политике ФРС.

В ближайшие недели динамика NZD/USD будет определяться глобальными настроениями, геополитикой и сигналами от центральных банков, что сохраняет высокую значимость макроэкономического календаря для трейдеров.

Инвесторам же рекомендуется сохранять умеренную позицию по паре NZD/USD, внимательно отслеживая развитие событий в экономике США и Китае, а также готовность реагировать на любые изменения в позиции Федерального резерва и решения руководства Белого Дома касательно внешней торговли.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com