Brent вернулась к медведям

ИнстаФорекс - Instaforex, 8 лет назад

Инвесторов на рынке нефти бросает то в жар, то в холод. Brent и WTI отмечаются то 8-дневным ралли, то падают в течение шести дней подряд. Стабилизировать ситуацию помогли слухи о недовольстве членов ОПЕК ростом производства в освобожденных от обязательств Ливии и Нигерии, что на треть снизило объем планируемых для выхода рынка черного золота на баланс масштабов сокращения добычи. Кардинальное решение по этим странам может быть принято уже в конце июля в Москве, однако Goldman Sachs утверждает, что оно не сможет оказать поддержку нефти. Для того чтобы WTI не рухнула ниже $40 за баррель, нужен новый разрез от картеля, что в настоящее время не обсуждается.

Глядя на динамику фьючерсов обоих сортов, создается впечатление, что «медведи» пока доминируют. Нефть слабо реагирует на позитивные новости и быстро падает на негативе. В этом отношении сообщение Thomson Reuters о росте экспорта ОПЕК до 25,92 млн б/с в июне, что на 450 тыс. б/с больше, чем в мае, и на 1,9 млн б/с больше, чем год назад, стало катализатором распродаж. Впрочем, гораздо больший эффект произвел отчет Управления энергетической информации США, в котором наряду с сокращением запасов нашлось место для новости о росте производства до 9,34 млн б/с. Снижение показателя по итогам предыдущей недели было воспринято как временное явление, что позволило «медведям» по Brent и WTI пойти в очередную атаку.

Так уж сложилось, что подача в настоящее время находится на стороне Штатов, которые удивительным образом спаслись благодаря решению ОПЕК сократить добычу в конце 2016. BofA Merrill Lynch утверждает, что каждый доллар эквивалентен 100 тыс. б/с. То есть если WTI поднимется на $1, то американские компании увеличат производство нефти на 100 тыс. б/с, если снизится на $1, то добыча упадет на эту же величину. Таким образом, падение цен до $40 за баррель обернется снижением показателя до 9,6 млн б/с в 2017 (EIA прогнозирует, что он составит 10 млн б/с), а рост котировок фьючерсов на техасский сорт до $70 увеличит производство до 12,1 млн б/с. Разве может этому противостоять ОПЕК с ее -1,8 млн б/с сокращений???

Динамика добычи нефти в США

Источник: Financial Times.

В такой ситуации снижение прогноза Goldman Sachs по WTI с $55,0 до $47,5 на третий квартал выглядит вполне разумным. «Медведи» держат рынок в ежовых рукавицах, а все успехи «быков» носят скорее локальный характер. До того момента как добыча и число буровых установок в Штатах не будут стабильно снижаться или пока не появятся сигналы о выходе глобального рынка нефти на баланс, продажи Brent и WTI будут сохранять свою актуальность.

Технически неспособность «быков» по Brent удержать поддержку на $46,55 за баррель (38,2% от последней восходящей долгосрочной волны) усилит риски продолжения пике в направлении $44 (нижняя граница нисходящего торгового канала) и $42,8. Напротив, если крепость покупателей североморского сорта окажется неприступной, то нас ждет возврат котировок к $49-50 за баррель.

Brent, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com