EUR/USD. Превью недели. Предновогодний «вайб», минутки ФРС и Unemployment Claims

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

Экономический календарь предстоящей недели, находящейся на рубеже годов, не насыщен важными событиями фундаментального характера. Но в условиях «тонкого» рынка даже второстепенные релизы способны спровоцировать сильную волатильность. Поэтому каждый отчёт и каждый релиз имеют значение. Таковы уж особенности новогоднего периода.

Так, в понедельник в США будут опубликованы данные по объему незавершенных сделок по продаже жилья. Отчёт отражает количество объектов недвижимости, по которым уже подписаны контракты, но сделки еще не закрыты. Это опережающий индикатор американского рынка недвижимости, поскольку контракты подписываются задолго (как правило – за 4-5 недель) до фактической продажи, поэтому он коррелирует с будущими данными по продажам жилья.

Согласно прогнозам, объем незавершенных сделок в ноябре увеличится всего на 0,9%, после почти двухпроцентного (1,9%) роста в предыдущем месяце. Доллар окажется под давлением лишь в том случае, если показатель вопреки прогнозам окажется в отрицательной области.

На следующий день, то есть во вторник, 30 декабря, будут опубликованы «минутки ФРС» – протокол декабрьского заседания Федеральной резервной системы. Напомню, что по итогам этого заседания регулятор снизил процентную ставку на 25 пунктов, реализовав наиболее ожидаемый сценарий. Однако подробности декабрьской встречи оказались весьма противоречивы.

С одной стороны, Федрезерв не стал «прямым текстом» анонсировать дополнительное снижение ставки на одном из ближайших заседаний. Обновленный медианный прогноз (dot plot) предполагает всего одно 25-пунктное снижение процентной ставки в рамках 2026-го года. Аналогичный прогноз регулятор озвучивал и по итогам сентябрьского заседания.

С другой стороны, риторика главы ФРС Джерома Пауэлла на итоговой пресс-конференции носила достаточно мягкий характер – мягче, чем ожидалось. Он акцентировал своё внимание на состоянии американского рынка труда, признав, что тот продолжает охлаждаться. Также Пауэлл заявил о «существенных понижательных рисках» для занятости. Что касается инфляции, то здесь глава ФРС не стал драматизировать ситуацию. По его словам, инфляция замедлилась, хотя и остаётся «несколько повышенной» относительно долгосрочной двухпроцентной цели ФРС. При этом краткосрочные ожидания инфляции – снизились (по сравнению с пиковыми значениями начала текущего года).

В целом, участники рынка интерпретировали итоги декабрьского заседания против американской валюты. Протокол этой встречи может усилить или же ослабить давление на гринбек. Если «минутки» выделят опасения относительно роста инфляции, голубиные ожидания ослабнут (в том числе и в контексте мартовского заседания), а доллар, соответственно, усилит свои позиции по всему рынку. Но если же Федрезерв сделает упор на проблемах американского рынка труда (рост безработицы, замедление найма, ухудшение баланса спроса и предложения труда), гринбек окажется под дополнительным давлением.

Здесь необходимо отметить, что вероятность снижения ставки на январском заседании составляет всего 17% (согласно данным инструмента CME FedWatch), тогда как вероятность снижения ставки в марте оценивается в 52%. Если тональность протокола декабрьского заседания будет носить голубиный характер, вероятность мартовского снижения ставки приблизится к 60%, оказав давление на доллар.

Также во вторник будет опубликован индекс цен на жилье в 20 крупнейших городах США, который рассчитывается S&P/Case-Shiller. Это один из ключевых показателей состояния рынка недвижимости, который широко используется для анализа трендов. С января этого года индекс демонстрирует нисходящую динамику, снизившись с отметки 4,8% (января 2025 года) до 1,4% (сентябрь). Согласно предварительным прогнозам, в октябре показатель снова снизится – на этот раз до 1,1%. Для долларовых быков важно, чтобы этот индикатор не рухнул в отрицательную область (особенно если Pending Home Sales, который будет опубликован в понедельник, также окажется ниже нулевого значения).

Наиболее важный отчёт среды – Unemployment Claims. Показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице снижается вторую неделю подряд, после резкого взлета до 237 тысяч. По итогам текущей недели индикатор снова может продемонстрировать нисходящую динамику, снизившись до 213 тысяч. Если показатель выйдет на прогнозном уровне, реакция рынка будет слабой – возможно, трейдеры вообще проигнорируют релиз. Сильная волатильность ожидается только в том случае, если Unemployment Claims сильно отклонится от прогнозного значения – то есть если индикатор окажется выше 220-тысячной отметки или ниже 210-тысячной.

Также в среду в КНР будет опубликован индекс PMI для производственной сферы. Согласно прогнозам, показатель останется в зоне сокращения, хотя и поднимется с отметки 49,2 до 49,4. Индекс активности в непроизводственной сфере также должен остаться ниже 50-пунктного уровня (49,8). Если оба показателя вопреки прогнозам окажутся в зоне расширения (то есть преодолеют отметку 50,0), на рынке возрастёт аппетит к риску, благодаря чему покупатели eur/usd усилят свои позиции.

В четверг – Новый год, поэтому основные торговые площадки мира будут закрыты. Валютный рынок окажется на паузе.

Экономический календарь пятницы также практически пуст. Академический интерес вызывают разве что индексы PMI (окончательные данные за декабрь), которые будут опубликованы в ключевых странах еврозоны. Но если финальные оценки совпадут с первоначальными (что вероятней всего), трейдеры проигнорируют этот релиз.

Таким образом, предстоящая неделя не обещает быть информативной – наиболее важные макроэкономические отчёты начнут публиковать с 5-го января. Но на фоне «тонкого рынка» даже второстепенные релизы могут спровоцировать волатильность. Все внимание – на «минутки» ФРС, отчёт Unemployment Claims и данные по рынку недвижимости США.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com