Рынку и хочется, и колется

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 часа назад

Много шума из ничего. S&P 500 шарахается из стороны в сторону. «Быки» рассчитывают на FOMO или страх упустить выгоду и традиционное Рождественское ралли. «Медведи» делают ставку на пузырь технологических компаний, включая их завышенные фундаментальные оценки и неспособность генерировать соответствующую колоссальным инвестициям прибыль. В итоге широкий фондовый индекс подошел к рекордным максимумам на расстояние вытянутой руки. Но последний шаг – он трудный самый.

По мнению Goldman Sachs, ралли рынка акций США продолжится в 2026. Снижение ФРС процентных ставок и солидные корпоративные доходы должны продлить экономический цикл и поддержать рискованные активы. Хотя банк и предупреждает, что следующий год может оказаться не таким результативным, как предыдущие. Ослабление денежно-кредитной политики будет идти неравномерно, а высокие фундаментальные оценки компаний S&P 500 - удерживать инвесторов от вложения денег в американские ценные бумаги. Пока капитал туда продолжает литься рекой.

Динамика потоков капитала в американские акции

В 2025 около 45% прибыли S&P 500 было сгенерировано компаниями Великолепной семерки. Однако растущая конкуренция и сомнения в эффективности вложений в технологии искусственного интеллекта приводят к ротации. Бумаги NVIDIA и других гигантов заменяются на банковские, энергетические и иные акции. Тем более, что завышенные показатели цены к форвардной прибыли вызывают опасения по поводу пузыря. Так было во времена кризиса доткомов, обвал может случиться и сейчас.

История повторяется. Как в плохом, так и в хорошем смысле. На рубеже уходящего и нового года S&P 500, как правило растет. Это ралли принято называть Рождественским или Ралли Санта-Клауса. Да, в 2024-2025 широкий фондовый индекс его пропустил, однако почему бы традиции не проявить себя в декабре-январе?

Динамика соотношения цены к прибыли по S&P 500

Сомнений предостаточно. Инвесторы со скептицизмом отнеслись к замедлению инфляции в США в ноябре, сославшись на шотдаун. Срочный рынок выдает менее чем 20%-ю вероятность снижения ставки по федеральным фондам в январе. Ожидания смещены на март. При этом чиновники FOMC называют три последних акта монетарной экспансии превентивными мерами и намерены посидеть на обочине, по меньшей мере, до весны. К такому мнению склоняются президенты ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс и ФРБ Кливленда Бэт Хэммак.

Таким образом, если восходящий тренд по S&P 500 и продлится на четвертый год «бычьего» рынка, масштабы ралли будут несопоставимы с предыдущими периодами.

Технически на дневном графике широкого фондового индекса был отыгран доджи-бар и котировки прорвались выше скользящих средних. Сформированные выше 6750 длинные позиции по S&P 500 следует удерживать и периодически наращивать. В качестве целевых ориентиров выступают отметки 6980 и 7100. Там находятся важные пивот-уровни.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com