EUR/USD. Превью недели. Индексы ISM, базовый индекс PCE и выступление Джерома Пауэлла

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

Сегодня – первый день нового месяца, а значит нас ждёт информативная и, соответственно, волатильная неделя. Декабрь можно условно разделить на две неравные части. Первая часть (а именно первые три недели) характеризуется повышенной волатильностью на валютном рынке, так как трейдеры реагируют на ключевые релизы месяца и на финальные заседания Центробанков. Вторая часть – предпраздничная и постпраздничная.

Первая неделя декабря в этом контексте играет особенно важную роль.

Понедельник

В период американской сессии понедельника мы узнаем ноябрьское значение производственного индекса ISM. Этот важнейший макроэкономический индикатор находится в зоне сокращения с марта этого года. И судя по предварительным прогнозам, в ноябре он останется ниже ключевой 50-пунктной отметки. По мнению большинства аналитиков, показатель окажется на отметке 49,1, после спада до 48,7 в октябре.

Также сегодня будут опубликованы окончательные оценки индексов PMI в производственном секторе за ноябрь. Согласно прогнозам, финальная оценка совпадет с первоначальной. В таком случае рынок проигнорирует этот релиз.

Вторник

Во вторник всё внимание трейдеров будет приковано к выступлению главы ФРС Джерома Пауэлла. Он примет участие в панельной дискуссии в Институте Гувера (исследовательский центр, который входит в систему Стэнфордского университета). Здесь необходимо напомнить, что в течение последних двух-трех недель сразу несколько представителей Федрезерва озвучили «голубиную» риторику, призвав к снижению процентной ставки в декабре. Среди них – глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли, члены Совета управляющих Кристофер Уоллер и Стивен Миран. Одновременно с этим многие члены ФРС призвали к сохранению ставки в прежнем виде на декабрьском заседании. В частности, осторожную риторику озвучили глава ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз, глава ФРБ Далласа Лори Логан, ФРБ Кливленда Бет Хэммак и глава ФРБ Канзас-Сити Джефф Шмид.

Председатель ФРС Джером Пауэлл всё это время хранил молчание, находясь, так сказать, «над схваткой». Однако в Стэнфорде ему придется принять позицию одной из сторон – либо он обеспокоится состоянием американского рынка труда (т.е. поддержит декабрьское снижение ставки), либо акцентирует свое внимание на инфляционных рисках (поставив под знак вопроса перспективы декабрьского снижения). Это важный, можно сказать поворотный момент для трейдеров eur/usd.

Также во вторник мы узнаем предварительные данные по росту инфляции в еврозоне за ноябрь. Согласно прогнозам, в ноябре инфляция останется на октябрьском уровне – общий индекс потребительских цен должен выйти на отметке 2,1% г/г, базовый – на отметке 2,4%. Если показатели выйдут на прогнозном уровне, трейдеры eur/usd, вероятней всего, проигнорируют релиз. Тон торгам будет задавать американская валюта.

Среда

Наиболее важные релизы среды будут опубликованы в период американской торговой сессии. Во-первых, это ноябрьский отчёт ADP. Во-вторых – индекс деловой активности в секторе услуг от ISM.

Здесь необходимо напомнить, что сентябрьские Нонфармы оказались весьма противоречивыми, но в целом – лучше ожиданий. При этом октябрьский отчёт NFP будет опубликован вместе с ноябрьским, в середине текущего месяца. Поэтому данные от агентства ADP сейчас имеют особую ценность, даже несмотря на слабую корреляцию с NFP. Предполагается, что отчёт ADP отразит 19-тысячный прирост числа занятых в частном секторе. Это достаточно слабый результат, который окажет давление на американскую валюту.

Индекс ISM в сфере услуг в ноябре должен остаться практически на октябрьском уровне. Ожидается небольшой спад – до 52,1, после роста до 52,4 в предыдущем месяце. Для долларовых быков важно, чтобы этот индикатор остался в зоне расширения, то есть над 50-пунктной отметкой.

Также в среду в КНР будет опубликован индекс PMI для производственной сферы от Markit. В августе показатель обновил годовой максимум, достигнув отметки 53,0. Но в течение последующих двух месяцев индекс демонстрировал нисходящую динамику. И ноябрь может стать третьим месяцем в этом ряду. Согласно прогнозам, показатель выйдет на отметке 51,8 (минимальное значение с июля этого года). Если индекс неожиданно снизится в зону сокращения, доллар может получить поддержку за счёт усиления антирисковых настроений.

Четверг

В период европейской сессии четверга мы узнаем данные по объему розничной торговли в еврозоне за октябрь. На протяжении предшествующих двух месяцев показатель находился в отрицательной области (-0,1%), тогда как в октябре ожидается «рост» до 0,0%. Релиз окажет влияние на eur/usd лишь в том случае, если фактический результат заметно превзойдёт или же не дотянет до прогнозного значения.

В период американской сессии в США будет опубликован еженедельный показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице. На протяжении трех недель индикатор снижается, достигнув отметки 216 тысяч (минимальное значение с апреля этого года). Доллар получит поддержку, если по итогам текущей недели показатель окажется на этом же уровне (или ниже). Но согласно прогнозам, количество первичных заявок вырастет на 220 тысяч.

Кроме того, в четверг ожидается выступление члена Совета управляющих ФРС Мишель Боуман. Она является представительницей «голубиного крыла» Федрезерва, поэтому её риторика может оказать давление на гринбек.

Пятница

Ключевой релиз пятницы – это базовый индекс PCE. К сожалению, из-за последствий шатдауна, сентябрьское значение этого показателя мы узнаем лишь 5-го декабря. Но это не значит, что релиз утратил свою актуальность.

Напомню, что в августе этот важнейший индикатор инфляции застыл на месте – и в месячном, и в годовом выражении (0,2% м/м, 2,9% г/г). На рынке прозвучали мнения о том, что индекс подошел к своему пику, и теперь он либо застынет на этом уровне, либо начнёт постепенно сползать вниз.

Учитывая такое «превью», можно не сомневаться в том, что пятничный релиз в любом случае спровоцирует сильную волатильность по паре eur/usd. Тем более что на рынке нет единого мнения о том, в какую сторону качнётся чаша весов: по мнению одних экспертов, показатель ускорится до 3,1%, по мнению других – замедлится до 2,8% г/г.

Также в пятницу будет опубликован индекс настроения потребителей от Мичиганского университета. Показатель последовательно снижается на протяжении последних четырёх месяцев, отражая ослабление потребительской активности американцев. В декабре ожидается небольшой рост – с отметки 51,0 до 52,0. Но если вопреки прогнозам показатель окажется ниже 51-пунктной отметки, доллар окажется под сильнейшим давлением.

Выводы

Впереди – информационно насыщенные и, соответственно, волатильные дни. Если индексы ISM и базовый индекс PCE окажутся в «зелёной зоне», а Джером Пауэлл озвучит осторожную риторику, на рынке снова заговорят о паузе на декабрьском заседании. Доллар в таком случае будет пользоваться повышенным спросом, а пара eur/usd вернётся в область 15-й фигуры. В ином случае покупатели закрепятся выше отметки 1,1660 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands, которая совпадает с нижней границей облака Kumo на дневном графике. Преодоление данного таргета откроет быкам пары путь в район 17-й фигуры.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com