Кредитный риск Oracle, обвал AMD, падение доллара и ставки IBM на ИИ

ИнстаФорекс - Instaforex, 35 минут назад

Мировые финансовые рынки переживают период резкой переоценки рисков и возможностей на фоне бурно развивающихся событий в технологическом, валютном и инвестиционном секторах.

Кредитный риск Oracle достигает рекордных значений, вызывая у инвесторов тревогу, аналогичную временам финансового кризиса 2008 года. Одновременно акции AMD демонстрируют рекордное падение, несмотря на стабильно сильные отчеты, что указывает на нарастающий скепсис в отношении "перегретых" историй вокруг ИИ. В то же время доллар США демонстрирует свою наибольшую слабость с июля, уступая позиции на фоне предполагаемого разворота политики ФРС. Контрастом к этим волатильным сигналам выступает стратегическое наступление IBM, решительно инвестирующей в B2B-стартапы, ставку на квантовые технологии и промышленный ИИ.

Эти события не только формируют повестку для аналитиков и инвесторов, но и предоставляют трейдерам уникальные тактические возможности на пересечении фондового, валютного и венчурного рынков. В этой статье мы рассмотрим ключевые рыночные тренды и покажем, как извлекать торговую выгоду из турбулентности на мировых рынках.

Oracle сталкивается с резким ростом кредитного риска: Morgan Stanley бьет тревогу

На фоне усиливающегося давления со стороны инвесторов и экспертов, аналитики Morgan Stanley выпустили тревожный прогноз относительно финансовой устойчивости корпорации Oracle. По их мнению, если компания не прояснит свою стратегию финансирования искусственного интеллекта, ее кредитный риск может достичь уровней, аналогичных тем, что наблюдались во время финансового кризиса 2008 года.

На 26 ноября стоимость страхования пятилетнего долга Oracle от дефолта – кредитно-дефолтные свопы (CDS) – достигла 125 базисных пунктов, что стало наивысшим показателем с 2020 года. Об этом свидетельствуют данные ICE Data Services. По оценкам аналитиков Morgan Stanley Линдси Тайлер и Дэвида Гамбургера, в ближайшей перспективе этот показатель может превысить 150 пунктов и достичь 200, если компания не представит четкий план действий к 2026 году. Напомним, что максимум периода финансового кризиса в 2008 году составлял 198 пунктов.

В свете изменений на рынке, эксперты Morgan Stanley пересмотрели свою инвестиционную стратегию по отношению к долговым бумагам Oracle. Если раньше они рекомендовали покупать облигации одновременно с защитой через CDS, то теперь советуют полностью сосредоточиться на покупке страховой защиты. «Мы закрываем аспект "покупки облигаций" базисной сделки, сохраняя при этом компонент "покупки защиты CDS"», – говорится в заявлении банка.

Одна из главных причин тревоги — стремительный рост финансовых обязательств Oracle. Morgan Stanley предостерегает, что общая долговая нагрузка компании, включая облигации и арендные обязательства, может вырасти до $290 миллиардов к 2028 финансовому году. Уже в сентябре 2025 года компания планирует эмиссию облигаций на сумму $18 миллиардов, что приведёт к увеличению совокупного долга выше отметки в $100 миллиардов.

Аналитики указывают на ряд сопутствующих рисков: расширяющийся баланс, дефицит финансирования, высокие капитальные расходы и вероятность технологического устаревания. Эти факторы делают Oracle, по словам экспертов, наиболее уязвимым игроком среди технологических гигантов, играющих на поле ИИ.

Интерес хедж-фондов и кредитных организаций к CDS на Oracle резко возрос. Торговый объём на этом рынке достиг $5 миллиардов за 7 недель, завершившихся 14 ноября 2023 года. Для сравнения: годом ранее за аналогичный период объем составлял всего $200 миллионов. Такая активность частично вызвана операциями банков, предоставляющих строительные кредиты на проекты дата-центров в рамках ИИ-инициатив компании.

На фоне растущего беспокойства инвесторов акции Oracle показали резкое снижение. С момента сентябрьского пика на уровне $345,69 за акцию бумаги обвалились на около 40%, закрывшись 26 ноября на отметке $197,03. Это нивелирует рост, который произошел после сентябрьского отчета о прибылях и убытках, когда акции за один день подскочили на 35,9%.

Дополнительную неопределенность вызывает участие Oracle в партнерстве с OpenAI объёмом $300 миллиардов и в проекте Stargate по созданию глобальной инфраструктуры ИИ стоимостью $500 миллиардов. Несмотря на масштабность проектов, некоторые аналитики считают, что зависимость от сделок с OpenAI может стать точкой уязвимости для компании.

Компания планирует провести конференц-звонок по итогам квартала 8 декабря. Инвесторы и аналитики с нетерпением ожидают разъяснений относительно стратегии финансирования проектов Stargate, центров обработки данных и капитальных вложений.

Резкое ухудшение позиций Oracle на рынке долговых инструментов, а также нестабильность акций указывают на необходимость стратегического переосмысления со стороны компании. В то же время, для трейдеров и инвесторов это создает уникальную возможность – воспользоваться нестабильностью ради спекулятивной прибыли.

Как трейдеры могут заработать на этой ситуации?

1. Спекуляции на CDS: растущий интерес к CDS может позволить трейдерам играть на волатильности кредитных рисков Oracle.

2. Короткие позиции по акциям: падение котировок – повод рассматривать стратегии short-selling.

3. Торговля облигациями и производными: изменение рекомендаций крупных банков по бумагам Oracle открывает возможности на рынке фиксированной доходности.

Все эти торговые инструменты доступны клиентам компании InstaForex. Чтобы воспользоваться ситуацией и заработать на рынке, откройте торговый счет на платформе InstaForex. Для еще большего удобства загрузите мобильное приложение компании и получайте доступ к рынку в любое время и в любом месте.

Падение AMD: акции теряют почти 23% за ноябрь

Ведущий производитель микрочипов Advanced Micro Devices (AMD) столкнулся с самым резким месячным падением с сентября 2022 года. По итогам ноября акции компании просели почти на 23%, что вызвало обеспокоенность инвесторов, несмотря на сильные финансовые показатели. Причиной негативной динамики стали опасения по поводу роста конкуренции на рынке, увеличения издержек и возможной переоценки компаний, связанных с искусственным интеллектом.

При этом AMD сумела превзойти ожидания аналитиков по итогам третьего квартала: выручка достигла рекордных $9,25 млрд, увеличившись на 36% в годовом выражении. Кроме того, генеральный директор AMD Лиза Су представила позитивный прогноз на четвертый квартал, подчеркнув, что сегмент дата-центров компании может демонстрировать среднегодовой рост на уровне 80% благодаря растущему спросу на чипы для искусственного интеллекта.

Однако даже впечатляющие квартальные результаты не смогли защитить акции от сильного давления. Основной удар пришелся после того, как стало известно, что Meta Platforms ведет углубленные переговоры с Google (входит в холдинг Alphabet) по поводу массовых закупок тензорных процессоров (TPU) на миллиарды долларов для своих дата-центров. Оборудование может начать арендоваться с 2026 года с дальнейшей установкой уже в 2027 году. Эта потенциальная сделка, по мнению аналитиков, может подорвать позиции не только AMD, но и еще одного лидера рынка – Nvidia.

25 ноября акции AMD потеряли более 4% на фоне новостей о возможной сделке между Meta и Google. Аналитики из Mizuho назвали это «умеренным вызовом» для AMD, отметив, что такая кооперация может снизить зависимость Meta от графических процессоров Nvidia, в то время как Google нацеливается на выручку, равную примерно 10% текущих доходов Nvidia от ИИ-чипов.

На ситуацию оказывает влияние и рост себестоимости оборудования. Согласно последним данным, контрактные цены на оперативную память (DRAM) в третьем квартале 2023 года подскочили на 171% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эксперты ожидают, что этот тренд только усилится: цены на память могут вырасти еще на 30% к концу 2025 года и на 20% в первой половине 2026 года из-за высокого спроса на ИИ и фокусе производителей на премиальные решения.

В то же время усиливаются и рыночные тревоги по поводу завышенных оценок акций, связанных с искусственным интеллектом. Европейский центральный банк недавно предостерег, что эффект «FOMO» (боязнь упустить выгоду) способствует перегретости американского технологического сектора. Некоторые аналитики оценивают, что от 15% до 25% стоимости индекса S&P 500 приходится на ожидания, связанные с ИИ, которые в будущем могут не оправдаться.

Тем не менее аналитики Уолл-стрит остаются преимущественно позитивными в отношении AMD. Большинство экспертов дают акции рейтинг «Покупать», указывая на средний целевой диапазон в $240 – $280 за акцию, что подразумевает потенциал роста в 13 – 46% от текущих уровней. Банк Wells Fargo по-прежнему придерживается наивысшей целевой оценки – $345 за акцию.

Учитывая текущую волатильность рынка и повышенную активность в секторе ИИ, сложившаяся ситуация открывает интересные торговые возможности для спекулятивных и среднесрочных стратегий.

Трейдеры могут:

– работать на понижении в периоды снижения котировок (short-позиции по AMD после негативных новостей);

– входить в длинные позиции на ожидаемом отскоке, используя технические уровни поддержки;

– хеджировать позиции с помощью сопутствующих инструментов (например, деривативов на индексы S&P 500 или акции Nvidia);

– отслеживать новостной фон и использовать рыночные реакции в свою пользу;

рассматривать опционы как инструмент для маневра в условиях неопределенности.

Торговля акциями и производными инструментами AMD, Nvidia, Alphabet и другими технологическими гигантами доступна клиентам компании InstaForex. Чтобы начать работу, откройте торговый счет на платформе InstaForex и загрузите фирменное мобильное приложение, это позволит вам оперативно реагировать на динамику рынка и управлять своими инвестициями в любое время.

Самое слабое звено: доллар переживает худшую неделю с июля

На валютном рынке вновь нарастают волнения: доллар США переживает худшую неделю с июля, а ожидания скорого снижения ставки ФРС стремительно растут. Инвесторы и трейдеры пересматривают стратегии на фоне падения индексной стоимости американской валюты, нежелания Банка Японии повышать ставки и заметного укрепления китайского юаня. Снижение ликвидности из-за Дня благодарения только усилило волатильность уязвимого доллара, что предоставило новые возможности для участников рынка.

Согласно данным Reuters, индекс доллара, отслеживающий динамику американской валюты по отношению к шести основным валютам, 28 ноября снизился до отметки 99,59 – это минимальный уровень с 21 июля 2025 года. Хотя в пятницу доллар немного отыграл позиции, неделю он завершил с наиболее масштабными потерями за последние четыре месяца.

Аналитики банка DBS отметили, что в преддверии Дня благодарения объемы торгов существенно сократились, что стало дополнительным фактором снижения волатильности на валютном рынке. Однако даже на фоне низкой ликвидности участники рынка не остались без повода для пересмотра своей оценки перспектив доллара.

Главное давление на доллар оказали прогнозы о скором начале цикла смягчения денежно-кредитной политики в США. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов на ближайшем заседании 10 декабря выросла до 87% – поразительный скачок по сравнению с 39% неделей ранее.

Подобные ожидания подкрепились сообщениями о том, что директор Национального экономического совета Белого дома Кевин Хассетт может стать новым председателем ФРС. Инвесторы расценили эту новость как сигнал готовности Белого дома продвигать курс на более мягкую монетарную политику, соответствующую желанию президента Дональда Трампа снизить ставки.

Слабость доллара ощутили не только внутри США, но и по всему миру. Евро на момент закрытия торгов упал на 0,1% до $1,1582 – снижение произошло на фоне политических новостей из Восточной Европы: президент Украины Владимир Зеленский анонсировал предстоящую встречу с представителями США для обсуждения мирного урегулирования конфликта. Фунт стерлингов также продемонстрировал слабость, опустившись на 0,1% до $1,3232 после заявления британского Минфина о планах повышения налогов.

Примечательно, что одновременно с падением доллара укрепляются национальные валюты развивающихся стран. Национальный банк Украины снизил официальный курс доллара уже второй день подряд: на 28 ноября он установлен на уровне 42,1928 гривны, что на 10 копеек ниже предыдущего показателя. До этого американская валюта достигала исторического максимума по отношению к гривне, однако снижение ожиданий по ставке ФРС оказало заметное влияние на курс.

Китайский юань также набирает силу. В настоящий момент курс достиг 7,072 юаня за доллар – это лучший результат с августа. Укрепление китайской валюты связано как с ослаблением доллара, так и с ожиданиями того, что Пекин сохранит стабильную политику на фоне турбулентности в США.

В Азии японская иена остается слабой, торгуясь на уровне 156,33 иены за доллар. Банк Японии по-прежнему удерживает ключевую процентную ставку на уровне 0,5%, несмотря на рост инфляции в Токио до 2,8% в ноябре – выше целевого уровня ЦБ. Это вызывает у инвесторов спекуляции по поводу возможного повышения японских ставок в ближайшие месяцы.

Подводя итоги, можно выделить следующие ключевые выводы: доллар США остается под давлением на фоне высокой вероятности снижения ставок ФРС, что открывает окно возможностей для других валют, включая евро, юань и гривну. Возросшая волатильность валют предоставляет трейдерам возможность реализовывать краткосрочные и среднесрочные стратегии на изменении курсовых соотношений.

Трейдеры могут извлечь выгоду из текущей ситуации, используя спекулятивные стратегии на ослабление доллара и укрепление других валют. Инструменты валютного рынка позволяют вести торговлю как на понижение, так и на повышение курса. Кроме того, наличие четких макроэкономических ориентиров – заседание ФРС, возможные назначения в руководстве регулятора, налоговые инициативы и инфляционные данные – дают трейдерам хорошие условия для принятия взвешенных решений.

Напоминаем, что все торговые инструменты, упомянутые в статье, доступны для операций на платформе InstaForex. Чтобы не упустить возможности, которые открываются в условиях высокой волатильности, пользователям стоит открыть торговый счет у брокера InstaForex. Для еще большего удобства рекомендуется установить мобильное приложение компании и оставаться на связи с рынком в любое время и в любом месте.

IBM инвестирует $1,5 млрд в B2B-стартапы

Технологический гигант IBM готовит почву для новой волны инноваций, направляя инвестиционный фонд в размере 500 миллионов долларов на поддержку стартапов в B2B-сегменте. Основное внимание уделяется искусственному интеллекту и квантовым вычислениям – направлениям, способным радикально изменить корпоративную ИТ-инфраструктуру.

Таким образом, компания укрепляет стратегическое присутствие на передовой технологической линии, одновременно предоставляя стартапам не только финансирование, но и выход к своей глобальной сети клиентов.

Фонд IBM Ventures, созданный в конце 2023 года, уже успел осуществить 23 инвестиции, и, по словам Эмили Фонтейн, глобального главы венчурного капитала IBM, более 90% портфельных компаний активно сотрудничают с корпорацией в рамках модели «капитал плюс». Эта модель предполагает не просто кредитование, а полноценное партнерство: стартапы получают помощь в масштабировании, доступ к клиентской базе IBM и возможность интеграции в корпоративную экосистему.

Особое внимание IBM уделяет квантовым технологиям, особенно программному обеспечению и системе квантово-защищенной безопасности. Такая направленность вызвана растущим интересом со стороны финансовой отрасли – именно банки становятся первыми, кто ощущает угрозу от будущих квантовых атак, способных разрушить традиционные методы шифрования.

Одним из ярких примеров таких инвестиций стала поддержка израильского стартапа QEDMA, разработчика программного обеспечения для квантовой коррекции ошибок. В июле 2025 года QEDMA привлек $26 миллионов при участии IBM – компания предлагает платформенно-независимый подход и способна адаптироваться под различные квантовые архитектуры.

Инвестиционные усилия IBM распространяются не только на партнерские проекты, но и на ее собственную операционную деятельность. Компания рассчитывает сэкономить $4,5 миллиарда в 2024 году благодаря внедрению ИИ-решений от портфельных компаний. В числе таких инструментов – AskHR, внутренний HR-ассистент на основе искусственного интеллекта, который автоматизирует ответы на запросы сотрудников, сокращая количество операций до минимума.

Среди ключевых ИИ-инструментов, получивших инвестиции компании:

– платформа Hugging Face, специализирующаяся на инструментах машинного обучения;

– Not Diamond, сосредоточенная на оптимизации ИИ-моделей;

– Unstructured, обеспечивающая подготовку данных;

Reality Defender – система, выявляющая дипфейки.

Стратегия IBM приносит реальные бизнес-результаты. Так, из четырех портфельных компаний уже осуществлён выход. В апреле 2024 года Wiz приобрела Gem Security за 350 миллионов долларов. В 2023 году Cisco выкупила Lightspin, сумма сделки оценивалась в диапазоне от 200 до 250 миллионов долларов.

Фокус IBM на глубокую интеграцию стартапов в свою бизнес-модель подтверждает: компания всерьез готовится к технологической революции. Искусственный интеллект модернизирует внутренние процессы, а квантовые технологии открывают новые горизонты для корпоративной безопасности, особенно в финансовом секторе. Продуманные инвестиции и успешные экзиты говорят о правильности выбранной стратегии.

Компании, активно продвигающие ИИ и квантовые технологии, находятся на подъеме, а повышение спроса на квантово-защищенные решения со стороны банков может кардинально изменить рынок. Инвесторы и спекулянты могут использовать текущую ситуацию, анализируя акции технологических гигантов, информацию о слияниях и поглощениях (M&A), а также динамику стартапов, вошедших в сферу интересов таких корпораций, как IBM.

Трейдеры могут обратить внимание на акции IBM, Wiz, Cisco, либо перспективные стартапы в области квантовых вычислений и ИИ. Инструментами для торговли могут выступать как акции, так и контракты на разницу цен (CFD), позволяющие зарабатывать как на росте, так и на падении котировок. Самое время открыть торговый счет на платформе InstaForex, для оперативного доступа к рынку стоит установить мобильное приложение компании и торговать где и когда угодно.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com