Рынок дождался момента истины

ИнстаФорекс - Instaforex, 29 минут назад

Как сделать рынок счастливым? Забрать у него любимую игрушку, а затем вернуть. Такой игрушкой для S&P 500 являлись ожидания снижения ставки ФРС в декабре. После публикации протокола октябрьского заседания FOMC они упали до 28%. Это заставило широкий фондовый индекс пойти на коррекцию. Слухи о скором назначения Кевина Хассета главой центробанка взвинтили шансы монетарной экспанссии в конце года до 85%. Неудивительно, что рынок акций празднует третий день подряд.

Динамика рыночных ожиданий масштабов монетарной экспансии ФРС

Директор Национального экономического агентства станет таким же «голубем», как и Стивен Миран. Эта парочка будет требовать от FOMC агрессивного снижения стоимости заимствований. Такой сценарий развития событий ослабляет доллар США и приводит к снижению доходности трежерис. В результате возникает попутный ветер для S&P 500. Стоимость затрат компаний на заемные ресурсы сокращается, а их зарубежные прибыли растут.

Вера в снижение ставки по федеральным фондам является не только любимой игрушкой, но и подушкой безопасности для S&P 500. Ее наличие позволяло рынку акций закрывать глаза на фундаментальную переоценку технологических компаний. Согласно исследованиям Reuters, их доля в структуре широкого фондового индекса с начала года выросла с 30% до 31,1%, а удельный вес в прибыли сократился с 22,8% до 20,8%. Учитывая негабаритный размер сектора в инвестиционных портфелях, страхи по поводу его неспособности генерировать существенные доходы могут запустить волну распродаж. Перед ней не устоит никто.

Тем не менее ожидания агрессивной монетарной экспансии ФРС позволяют сгладить негатив. У рынка акций появляется прежняя подушка безопасности – вера, что центробанк бросит спасительный круг, если он начнет тонуть. Поэтому инвесторы переключаются на другие темы. Например, за битву технологических гигантов за корону мира.

Динамика акций Alphabet и NVIDIA

По мнению IG, доминирующее положение крупнейшей компании в мире вряд ли окажется под угрозой, однако основной конкурент готов оторвать серьезный кусок от империи Дженсена Хуанга. Акции Alphabet растут на фоне слухов, что Meta Platforms готова потратить миллиарды долларов на чипы искусственного интеллекта Google.

Постепенно отходят от разгрома розничные инвесторы. В ноябре их попытки сразу же выкупить провал S&P 500 закончились неудачей. Однако восстановление широкого фондового индекса позволит зализать раны. Любопытно, что в 2025 покупки американских акций розничными инвесторам подскочили на 50%. Речь идет о более чем двукратном росте активности по сравнению со средним за 5 лет показателем.

Технически на дневном графике S&P 500 наступает момент истины. Рынок тестирует ключевой уровень 6770. Его успешный штурм усилит риски восстановления восходящего тренда и станет основанием для покупок. Напротив, отбой позволит вернуться к продажам.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com