Черное золото под давлением спроса, но санкции возвращают интерес к рынку

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 часа назад

Цены на нефть в начале ноября немного восстановились после затяжного падения. Инвесторы, уставшие от разговоров о переизбытке предложения, наконец получили сигнал к передышке: санкции против российских компаний начали оказывать заметное влияние на поставки. Это слегка охладило страхи переполненного рынка, хотя фундаментально ситуация остается неоднозначной.

Сдержанный рост после падения

После трех месяцев снижения котировки нефти наконец пошли вверх. Brent прибавила 0,6 % и достигла $63,87 за баррель, а американская WTI выросла на 0,7 % — до $59,99. Это небольшой, но символичный отскок: предыдущие недели рынок завершал в красной зоне, опускаясь к двухнедельным минимумам.

Главный фактор поддержки — геополитика. Санкции, введенные против крупнейших российских компаний, начали сказываться на экспортных потоках. Зарубежные активы одной из ключевых компаний испытывают трудности с расчетами и транспортировкой, что вызвало опасения перебоев поставок. Рынок моментально отреагировал — не бурным ростом, но остановкой падения.

Однако участники торгов пока не верят, что эффект от санкций будет долгим. Да, они создают краткосрочную волатильность, но пока не способны сломать общий тренд. Фактически, фундамент остактся прежним: предложение растет, а спрос не поспевает.

Избыток предложения остается

Октябрь стал третьим подряд месяцем снижения цен. Причина очевидна: страны ОПЕК и их союзники продолжают увеличивать добычу, а вместе с ними растет и производство у игроков вне картеля. Это создает ощутимое давление на рынок.

По оценкам Haitong Securities, решение ОПЕК+ заморозить планы по увеличению добычи в первом квартале 2026 года помогло немного успокоить рынок. Без этого шага падение могло быть глубже. Но даже при ограничениях — избыток никуда не делся. Запасы в США, например, за последнюю неделю выросли на 5,2 млн баррелей, достигнув 421,2 млн. Для рынка это прямой сигнал: нефти слишком много.

Дополнительное давление добавляет Саудовская Аравия. Королевство неожиданно снизило экспортные цены на нефть для Азии — крупнейшего и самого чувствительного к цене региона. Этот шаг говорит о готовности бороться за долю рынка, даже если для этого придется временно жертвовать прибылью.

Спрос: слабый и без признаков ускорения

Если предложение переполняет рынок, то спрос явно буксует. За год, закончившийся 4 ноября, мировое потребление нефти выросло всего на 850 000 баррелей в сутки, тогда как ожидания были выше — почти 900 000. Это небольшое расхождение, но для рынка, где каждый лишний баррель имеет значение, оно играет роль.

Особенно тревожит ситуация в США. Высокочастотные индикаторы показывают: активность перевозок и объемы контейнерных грузов остаются слабыми. Это значит, что внутреннее потребление топлива не растет, а значит, нет опоры для уверенного восстановления цен.

Пока спрос не оживится, любые кратковременные скачки нефти будут восприниматься как технический отскок, а не начало нового цикла роста.

Прогноз: рост под вопросом

Аналитики все чаще говорят, что нефти будет трудно вырваться из диапазона. Даже с учетом санкций против России и возможных сокращений от ОПЕК+, слабый спрос тянет цены вниз.

Оценки на ближайшее будущее пессимистичны: ожидается, что Brent к концу 2025 года может опуститься до $60 за баррель, а к концу 2026-го — и вовсе до $50.

Такой прогноз отражает реальность: пока мировой экономический рост остается вялым, а альтернативные источники энергии развиваются, рынок нефти теряет драйверы. Даже геополитика, которая раньше могла взорвать цены, сегодня дает лишь краткосрочный эффект.

Итог

Рост нефти в начале ноября — это скорее передышка, чем разворот. Санкции создали временный всплеск интереса, но фундаментальный фон остается слабым: добыча растет, спрос не поспевает, а запасы продолжают увеличиваться.

Рынок движется в сторону нового баланса, где цена около $60 за баррель выглядит все более естественной. Нефть уже не реагирует на новости так бурно, как раньше. Инвесторы ждут четких признаков изменения тренда, а пока — осторожно торгуют на коротких дистанциях, не веря в долгосрочный рост.

Нефть остается в зоне ожидания. И хотя на этой неделе она чуть прибавила в цене, в целом рынок ясно дает понять: вверх ему пока рано.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com