США и Китай нашли путь к разрядке перед встречей Трампа и Си

ИнстаФорекс - Instaforex, 5 часов назад

На этой неделе мировые рынки замерли в ожидании главного события – первой за долгое время личной встречи Дональда Трампа и Си Цзиньпина. Инвесторы надеются, что лидерам удастся притормозить торговую эскалацию, которая в последние месяцы держала рынки в напряжении. И, похоже, основания для оптимизма уже появились: Вашингтон и Пекин заявили о прогрессе по ключевым спорным вопросам еще до рукопожатия лидеров. Давайте узнаем, что известно на данный момент и чего ждать дальше.

Что именно удалось согласовать

На полях саммита АСЕАН в Куала-Лумпуре ведущие торговые переговорщики США и Китая объявили о предварительном консенсусе по ряду очень чувствительных тем:

– экспортный контроль,

– фентанил и сопутствующие химические прекурсоры,

– портовые и транспортные сборы,

– параметры крупных закупок сельхозпродукции – прежде всего сои.

Это не декларация "все решено навсегда", а скорее список пунктов, по которым можно дать зеленый сигнал лидерам – Дональду Трампу и Си Цзиньпину – для финализации.

Министр финансов США Скотт Бессент прямо заявил, что угроза введения 100%-ных пошлин на китайский импорт "фактически не обсуждается".

Он также выразил уверенность, что Китай сделает "существенные" закупки сои и отложит введение режима лицензирования по редкоземельным минералам "на год, пока они не пересмотрят это".

В той же логике он отметил, что экспортный контроль США в отношении Китая сохраняется и не будет ослаблен.
Китайский торговый представитель Ли Чэнган подтвердил, что стороны пришли к пониманию по фентанилу и даже допустил возможность того, что США отменят или снизят 20%-ный тариф, введенный раньше, чтобы давить на Пекин и остановить поток прекурсоров.

Ли также сообщил, что обсуждались портовые сборы и транспортные тарифы, которые вызывали ответные шаги Пекина.

Иными словами, на столе – набор практических, коммерческих шагов: от торговли сельхозсырьем до ограничений на стратегические материалы и тарифов, которые можно свернуть или смягчить в обмен на конкретные действия. Это рамка, в которой лидерам предложено поставить подписи и искать политическую выгоду.

Как проходили переговоры

Переговоры длились два дня в Куала-Лумпуре и завершились в воскресенье; место дискуссий – небоскреб Merdeka 118 и близлежащие конференц-площадки, где Трамп встречался с главами государств Юго-Восточной Азии.

Китайскую делегацию возглавлял высокопоставленный экономический чиновник Хэ Лифэн, в состав делегации входил и заместитель министра финансов Ляо Мин.

С американской стороны присутствовал торговый представитель Джеймисон Грир; в общих обсуждениях также участвовал министр финансов Бессент.

О том, как шли переговоры, лучше всего говорят сами участники: Ли Чэнган описал атмосферу как напряженную, охарактеризовав позицию США жесткой, но при этом отметил прогресс.

Бессент со своей стороны передает более оптимистичный тон – что угроза "100%-ных пошлин" фактически исчезла как предмет немедленного применения, и что Китай готов на конкретные покупки и отсрочки по редкоземельным металлам.

Интересный нюанс – в ходе этих консультаций американские участники явно стремились сохранить ключевую линию: экспортный контроль, направленный против китайских компаний, сниматься не будет.

Это важная деталь: торговое перемирие предлагается не через отказ от контроля, а через локальные уступки и механизмы сотрудничества там, где это возможно.

Переговорный формат – интенсивные закулисные встречи на полях саммита – дал обеим сторонам пространство для маневра: сообщить о достижениях до встречи лидеров и одновременно сохранить достаточную гибкость для окончательной договоренности на высшем уровне.

Реакция рынков и динамика валют

Сигналы о прогрессе имели быстрое отражение в ценах. Валюты, чувствительные к риску, – австралийский и новозеландский доллары – укрепились на ожидании снижения торговой напряженности; в начале торгов понедельника они показали рост по отношению к доллару США на 0,3% и 0,2% соответственно.

Одновременно валюты-убежища, включая швейцарский франк и японскую иену, снизились. Это классическая реакция: риск воспринимается как возвращаемый.

Если говорить конкретно о динамике доллара, то индекс DXY – тот самый, который измеряет валютную корзину – остался практически без изменений на уровне 98,94. Это говорит о том, что фундаментальная неопределенность сохраняется, потому доллар не предпринял резких разворотов.

Почему это важно и на что стоит обратить внимание

Возобновление закупок сои – не простая торговая операция. Для США это потенциальная внутриполитическая победа: в 2023 году Китай купил сои в США на $13 млрд – более 20% урожая, и прекращение этих поставок в марте укусило по фермерскому сектору, важному электоральному электорату. Если Пекин вернет серьезные закупки, это даст Трампу заметную политическую ренту.

Контроль над редкоземельными элементами и магнитами имеет стратегический вес: эти материалы необходимы для полупроводников, оборонных технологий и высокотехнологичного производства. Бессент говорил о желаемой отсрочке китайского режима лицензирования редкоземельных минералов на год, что в терминологии переговоров означает временную стабилизацию цепочек поставок и снижение риска резких ограничений. При этом США сохраняют свои экспортные ограничения, направленные против китайских компаний, то есть речь идет о компромиссе, а не капитуляции.

Фентанил – гуманитарно-правовая и правоохранительная тема, но с экономическими последствиями: США вводили 20%-ный тариф, чтобы надавить на Китай и заставить его остановить поток химических прекурсоров. Ли Чэнган предположил, что США могут отменить или снизить этот тариф в ответ на китайские действия по контролю за прекурсорами. Это пример торговой рычаговой дипломатии, где тариф – не только источник дохода, но и инструмент давления.

Наконец, портовые и транспортные сборы – техническая, но важная часть соглашения. Споры вокруг них привели к взаимным ответным шагам, и их урегулирование облегчает логистику и снижает транзакционные издержки, что особенно важно для цепочек, где маржа невелика, а время доставки критично.

Какие остаются вопросы и почему стоит держать ухо востро

Ключевая предосторожность: пока что стороны объявили о предварительном консенсусе – формулировка, которая дает много пространства для интерпретаций и юридических оговорок.

Конкретика – объемы закупок, сроки отложенного лицензирования, механика отмены или снижения тарифов – еще не оглашена в форме текстов соглашения. Рынки, в силу своей природы, любят факты на бумаге.

Еще один аспект – взаимная недоверчивость и жесткая позиция США по контролю за экспортом. Даже при наличии договоренностей по отдельным пунктам общий курс на стратегическое сдерживание технологического соперника сохраняется. Это значит, что любые смягчения будут точечными и, скорее всего, временными.

Риски также включают политическую динамику внутри обеих стран: исполнение обязательств (особенно по закупкам сои) потребует координации с бизнесом и регионами, а в США любое серьезное смягчение в отношении Китая будет внимательно рассмотрено в контексте национальной безопасности

И, наконец, не стоит забывать: если одна из сторон сочтет, что политическая конъюнктура изменилась, то параметры перемирия могут быть пересмотрены. Поэтому даже позитивный исход в ближайшие дни не автоматически исключает будущие рыночные всплески.

Что происходит сейчас и к чему готовиться

На полях саммита АСЕАН переговорщики США и Китая сделали то, что от них требовалось на данном этапе: сформировали набор договоренностей, который дает Трампу и Си Цзиньпину возможность встретиться в более спокойном ключе и попытаться упаковать это в более формальные соглашения.

Снятие угрозы 100%-ных пошлин и перспектива возобновления китайских закупок сои – это реальные, измеримые сигналы. Отсрочка по редкоземельным лицензиям – тоже значимая техническая уступка, которая уменьшает риск для цепочек поставок.

Однако фундаментальной смены парадигмы ждать не стоит: экспортный контроль США остается, многие детали не оформлены и будут проверяться рынками и политическими институтами в ближайшие дни. Если лидеры подтвердят достигнутые рамки – это даст рынкам повод для дальнейшей уверенности. Если нет – реакция может быть острой

Ирония ситуации в том, что два мировых лидера пришли к тому, что именно "переговорщики на полях" сделали то, что от них ждали – подготовили мост для встреч на самом высоком уровне. Осталось пройти по нему аккуратно и без подвохов . А пока рынки смотрят на события и подстраховываются: риск-активы растут, но доллар тянет за собой определенную долю осторожности.

Что сейчас делать трейдерам: конкретные рекомендации

Ситуация перед встречей Дональд Трамп и Си Цзиньпин – отличный момент для тактических решений. Ниже – рекомендации, основанные на сценариях развития событий и возможных движениях рынка.

Следите за ключевыми развилками:

– Если стороны продолжат идти по пути деэскалации (сглаживание тарифов, подтверждение закупок, отсрочка ограничений) – это усилит аппетит к риску: валюты развивающихся стран, сырьевые активы и акции выиграют. Доллар США также, скорее всего, укрепится.

– Если же переговоры сорвутся, эскалация возобновится (угроза новых пошлин, выход из рамочного соглашения) – это вернет на рынок спрос на безопасные активы (золото, иену и франк) и ослабит доллар.

Конкретные торговые идеи:

– При позитивном исходе переговоров можно умеренно увеличивать позицию в долларах.

– При негативном исходе – уменьшать вес доллара в таких парах, как USD/JPY или USD/CHF.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com