Парад золота: как драгметалл озолотил развивающиеся рынки

ИнстаФорекс - Instaforex, 6 часов назад

В то время как мировые рыночные кочевники с тревогой следят за курсами валют, цены на золото без устали рисуют новые исторические максимумы. В самом сердце этого блестящего парада – развивающиеся рынки. Именно их казна и инвесторы, кажется, лучше всех ощутили прелести "золотого века", о чем с завидной регулярностью рапортует Bloomberg.

В Южной Африке (стране, где рудники уходят так глубоко, что, кажется, там можно встретить динозавра) местные горнодобывающие гиганты типа Sibanye Stillwater, AngloGold Ashanti и Gold Fields с удивлением пересчитывают свои рекорды. Их акции взлетели втрое, а индекс FTSE/JSE Africa All Shares добавил к весу более 30% только за 2025 год. Это лучший результат за последние 20 лет.

Существенное замедление инфляции позволило Центробанку подсластить жизнь рынку редким снижением ставок, а доходность 10-летних облигаций впервые за семь лет просела ниже 9%. Кто бы мог подумать, что золото может заменить "черное золото"?

В Гане, еще недавно пережившей катастрофический кризис 2022 года с дефолтом и унылым курсом, теперь портят нервы спекулянтам: седи укрепился аж на 38% – абсолютный мировой рекорд среди валют этого года! А кредитный рейтинг страны от Moody's был торжественно повышен. В этом ряду Узбекистан тоже не остался без блеска: по мнению управляющего портфелем William Blair Investment Management Дэниела Вуда, стабильный рост цен на золото нынче прямо связан с оптимизмом по отношению к местной валюте и резервам.

Как отмечает все тот же Вуд, инвесторы все чаще уходят от надоевших валют развитых стран, особенно от американского доллара, и лелеют альтернативные активы, в первую очередь, конечно, золото. Портфели с драгоценным металлом в этом году оказались устойчивей многих, что не ускользнуло от внимания игроков рынка.

И пока Гана, Южная Африка и Узбекистан купаются в лучах золотого успеха, другие страны ( мы имеем в виду Польшу, Турцию, Казахстан) методично пополняют свои резервы. Управляющий портфелем Ashmore Group Алексис де Монес все же советует не впадать в эйфорию. Он считает, что высокая доля золота в резервах хоть и приятна глазу, но не повод считать страну полностью защищенной от кредитных бурь. По его мнению, наибольший эффект дает сочетание "золото + слабый доллар + мягкая финансовая политика".

Ралли длиной в 700 дней – это начало конца или только разминка?

За 2025 год золото уже установило примерно 50 рекордных максимумов и, по разным оценкам, стало самым примечательным активом года на планете. По словам стратегов RBC Markets и лично Кристофера Луни, драйверы ясны:

– беспокойство о возможной остановке работы правительства США,

– торговые трения Пекина и Вашингтона,

– тревоги о судьбе ФРС

– инфляция.

Все это толкает инвесторов искать "золотой ковчег". В итоге RBC пересмотрел прогноз: теперь они видят золото на уровне $4 227 за унцию к IV кварталу, а к 2026 году не исключают взлета и к рекордным $5 108. Диапазон, скорее всего, будет колебаться где-то между этими значениями, теперь движение выше $5 000 стало не фантастикой, а осознанной реальностью.

Пузырь или раннее утро новых рекордов?

Несмотря на бешеный рост, золотые ETP еще не заполнили свои хранилища до отказа – объем не на абсолютных максимумах, а интерес к опционам на повышение лишь подогревает "золотую лихорадку". Управляющие фондами вслух обсуждают увеличение "золотой доли" в портфелях – уже не 5%, как раньше, а до 10%, и никакой массовой фиксации прибыли не видно и в помине.

Центральные банки добавляют масла (или, вернее, слитков) в огонь: только в этом году они нарастят официальные покупки на 850 тонн, закрепляя золото в своих резервах на особо почетном месте – зачастую выше евро или даже трежерис США.

Да, цены высоки, в Китае и Индии это охладит потребительский спрос, но "культурные традиции" и вера в рост не дадут покупателям скучать, считает RBC.

Что делать трейдеру?

Рост цен открывает возможности для долгосрочных позиций на фьючерсы и спотовое золото, а повышенная волатильность позволяет реализовывать краткосрочные стратегии – от спекулятивных покупок до опционной торговли. Если вы чувствуете, что пузырь еще далек от того, чтобы сдуться, увеличьте "золотую долю" в своих вложениях или сыграйте на возможной ценовой коррекции.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com