Золото пошло по рукам

ИнстаФорекс - Instaforex, 8 лет назад

Падение индекса USD до минимальных отметок с начала октября осталась практически незамеченным золотом. Пламенный спич Марио Драги о победе над дефляцией и о временном характере замедления CPI подбросил вверх котировки евро, однако игроки на рынке драгметалла предпочитают обсуждать совсем другие новости. На торгах 26 июня в течение одной минуты были проданы фьючерсы на сумму, эквивалентную 1,8 млн унций, что больше, чем весь золотой резерв Финляндии. Спустя несколько часов во время европейской сессии Forex 27 июня за пять минут покупатель приобрел 815 тыс. унций. Вероятнее всего, речь идет об ошибочном приказе, который на рынке принято называть «толстым пальцем». Нажимали на одну клавишу, нажали на несколько...

Динамика котировок фьючерсов на золото

Источник: Bloomberg.

В целом ситуация на рынке драгметалла складывается в пользу развития консолидации. «Медведи» утверждают, что в условиях ускорения роста глобального ВВП, нахождения мировых фондовых индексов вблизи исторических пиков, стабильно высокого аппетита к риску и желания ФРС продолжить цикл нормализации денежно-кредитной политики, котировки XAU/USD должны продолжить пике в направлении $1230 и $1200 за унцию. «Быки», напротив, уверены в восстановлении среднесрочного восходящего тренда и приводят в качестве аргументов сохраняющиеся политические риски в Штатах, геополитическую напряженность на Ближнем востоке и на Корейском полуострове, а также непрекращающиеся террористические акты. Все эти факторы усиливают спрос на активы-убежища.

Конъюнктура рынка физического металла характеризуется умеренно-негативным характером. Китайский импорт золота из Гонконга в мае упал до 45 т. Это почти на 40% ниже, чем в апреле, и на 60% меньше, чем год назад. В то время как розничные инвесторы постепенно наращивают запасы ETF, институциональные инвесторы выходят из специализированных биржевых фондов.

Поддержку XAU/USD оказывает падение индекса USD, однако тот факт, что «ястребиная» риторика Драги спровоцировала ралли доходности не только на европейском, но и на американском рынке государственного долга, заставляет сомневаться в быстром восстановлении среднесрочного восходящего тренда. Золото, которое не предоставляет своим владельцам возможности получения дивидендов или процентов, в спокойных условиях не может конкурировать ни с акциями, ни с облигациями.

В то же время тот факт, что МВФ снизил прогнозы роста ВВП США в 2017-2018 с 2,3% до 2,1% и с 2,5% до 2,1% и больше не рассчитывает, что реформы Трампа разгонят экономику до обещанных президентом 3%, является «бычьим» фактором для драгметалла. Если дела в Штатах не так хороши, как предполагалось, возможно, и мировая экономика в целом не сможет показать ожидавшихся от нее результатов.

Технически отскок котировок XAU/USD от нижней границы восходящего торгового канала напоминает ложный пробой. Если «быки» сумеют продвинуть золото выше сопротивления на $1254 за унцию и закрепиться там, то риски восстановления восходящего тренда возрастут.

Золото, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com