Стоит ли покупать Nvidia на фоне усиления конкуренции и проблем в Китае

ИнстаФорекс - Instaforex, 3 часа назад

Среда началась на выдохе. Фьючерсы стоят почти ровно, воздухе одна тема – заседание ФРС. Сам шаг почти не оспаривается: минус 25 б.п. уже фактически в котировках после серии сигналов об охлаждении занятости и более сдержанной инфляции. Но рынок сегодня покупает не ставку, а интонацию.

Что будет в обновленных прогнозах, как Фед расставит точки по траектории дальнейших снижений, какой акцент сделает Пауэлл. Именно эти нюансы решат, получат ли индексы новое топливо или услышат намек «не забегайте вперед».

Индексы закрылись в легком минусе: Dow 0,27%, S&P 500 0,13%, Nasdaq 0,07%. Шесть секторов из 11 ушли ниже, слабее других выглядели коммуналка, недвижимость и технологии – рыночная классика в день перед ставкой, когда длинный конец доходностей дрожит, а мультипликаторы дорогого роста становятcя чувствительнее обычного.

Лидеры капитализации тоже дали задний ход: Nvidia, Broadcom и Microsoft просели в пределах полутора процентов – ровно настолько, чтобы выровнять перегрев без слома структуры.

Фон при этом не только про ФРС. На ленту влияет политика и геоэкономика: в США и Китае аккуратно проговаривают прогресс по торговле, а история с переформатированием TikTok добавила оптимизма вокруг сопряженных экосистем – не случайно рывок в Oracle.

Для рынка это важный маркер: даже в день ставок остаются индивидуальные катализаторы, и если Фед не испортит картинку, именно они способны снова вытянуть Nasdaq.

Техническая картина индексов

S&P 500 подошел к заседанию в максимально чистой позиции для трейдера: исторический прорыв над 6600 уже случился, премаркет держит эту зону. С точки зрения механики движения это классическая полка под сопротивлением, где цена стягивается в узкий диапазон и ждет импульса.

Если пресс-конференция даст зеленый, ближайший коридор расширения – 6625–6650 с быстрой проверкой ликвидности, а затем попытка дойти до круговой цели в 6700. Там логично ждать первую серьезную встречу продавца и частичную фиксацию.

Неудача у 6600 – и рынок быстро проверит 6550: это первая рабочая опора, где в последние дни появлялся уверенный выкуп. Ниже 6520 и зона 6480–6500; потеря 6480 уже будет означать, что пробой наверху оказался ложным и рынок возвращается в старый диапазон.

Nasdaq 100 у 24280 выглядит чуть более упруго: импульс явно сохранился в техах, но ключи от двери – у ФРС. Для продолжения нужны два шага: сначала удержание над 24200–24250, затем быстрый вынос 24350–24400. В таком сценарии индекс практически мгновенно стягивается к 24500 и дальше пытается дотянуться до 24700 – это зона старых остановок тренда, где продавец традиционно активен.

Если же тон Феда окажется осторожным, зеркало работает в обратную сторону: возврат под 24200, тест 24000 как первой линии обороны и дальше 23700, где на прошлой неделе шли плотные выкупы. Глубже прячется 23200 – рубеж, при падении к которому рынок начнет заново собирать длинные позиции уже без перегрева.

И еще важная деталь для ближайших часов: сегодня важно не гадать, а читать поведение цены. Рынок высоко, новость двусторонняя, а волатильность в первые 30–60 минут после релиза съедает даже красивые идеи.

Стоит держать план «А» и прописанный «Б»: вверх – по факту удержания, вниз – по факту отказа. Индексы уже доказали, что способны штурмовать новые высоты; теперь слово за ФРС – подтвердить, что это не последняя ступень, а всего лишь очередная площадка на длинной лестнице бычьего рынка.

Nvidia: покупать ли на просадке, когда конкуренция крепнет, а китайский риск растет

Вопрос по NVDA сегодня – это не «за» или «против» искусственного интеллекта, а цена риска: сколько рынок готов дисконтом оплачивать усиление конкуренции и китайскую неопределенность, пока фундаментал остается мощным.

На заголовках последних дней бумагу качает сразу с двух сторон. С одной – давление со стороны Китая: Пекин не только усиливает курс на импортозамещение, но и публично обвиняет Nvidia в нарушении антимонопольного законодательства. Одновременно регулятор потребовал от крупнейших IT-компаний отказаться от закупок ряда чипов Nvidia для локального рынка.

Это не одномоментный удар по отчетности, но видимый минус для мультипликатора: даже при диверсификации выручки любая заморозка Поднебесной ухудшает траекторию роста дата-центров в Азии и повышает дисконты на геополитику.

С другой – фактор конкуренции больше не теоретический. Broadcom публично засветил контракт на кастомные AI-ускорители объемом порядка $10 млрд с крупным клиентом, и рынок активно обсуждает, что это может быть OpenAI.

Это не разрушает лидерства NVDA в ближайшие кварталы, но сжимает премию уникальности и делает рынок более чувствительным к срокам выпуска новых продуктов и ценам на память HBM.

Теперь к цифрам, которые рынок распаковывает сквозь шум. Консенсус по прибыльности продолжает ползти вверх: на горизонте ближайших годов аналитики поднимают ожидания EPS, и прогнозы показывают устойчивое улучшение по 2026–2027 финансовым годам.

Ожидается, что прибыль в 2026 вырастет почти на 50%, а в 2027 еще на 39%. В витрине Zacks следующий год уже на уровне $6,19 на акцию, что фиксирует двузначный темп роста.

При всей волатильности краткосрочных таргетов, средняя целевая цена по NVDA остается вблизи $211, что обещает апсайд около 20% от текущих уровней.

Что с Китаем именно в операционном срезе? История неоднородная: экспортные лицензии США открывали и закрывали окно поставок облегченных моделей, Китай параллельно продвигает локальные аналоги для дата-центров, а регуляторы добавили слой антимонопольного давления.

Итогом становится не обнуление Китая, а повышенная дискретность поставок и большая роль партнеров вне Поднебесной. На языке мультипликаторов это означает, что любая позитивная развязка по экспорту или соглашениям быстро поддержит котировки, а негатив – наоборот, вызовет резкий откат.

Стоит ли покупать?

Тактически да, но с оговорками, достойными дорогого роста. Если гипотеза инвестора строится на том, что ФРС не испортит картинку, а Китай не приведет к системному перелому, то покупка на слабости остается рациональной.

Фундамент поддержан растущими EPS и конкурентоспособной оценкой относительно сектора. Но этот план требует дисциплины. В текущей фазе рынок платит только за подтверждения, а не обещания.

Если резюмировать в координатах трейдера: NVDA сегодня – актив формата «покупать слабость, продавать силу» до следующего крупного подтверждения по продуктовой линейке и спросу.

Конструктив держится за счет апгрейдов по прибыли и умеренного мультипликатора к Broadcom. Риски лежат в регуляторном фронте Китая и в расползании кастомного кремния по гиперскейлерам.

Средний таргет указывает на пространство вверх, но дорога будет неровной: управление размером позиции и четкие стоп-уровни важнее, чем спор о том, кто выиграет ИИ-гонку в целом.

Пока Nvidia остается впереди, но вызовы на горизонте становятся все заметнее.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com