Доллар: тишина перед PCE – и сценарии на «после»

ИнстаФорекс - Instaforex, 4 часа назад

Рынок перешел в режим ожидания. Индекс доллара дрейфует вблизи 98,0 после колебаний доходностей трежерис: днем в среду 10-летние поднялись, затем спустились к 4,22%, и DXY отступил от внутридневных максимумов.

Евро к доллару в начале дня держался у 1,160, фунт у 1,35. Ключевые событие – пятничный PCE (любимая инфляционная метрика ФРС) и блок занятости на следующей неделе.

Денежные рынки уже заложили высокую вероятность снижения ставки в сентябре (около 89%), выше, чем неделей ранее: долларовая доходностная премия сжалась, но окончательного приговора валюте пока нет – свежий PCE способен изменить баланс.

Политический шум в США (попытка увольнения члена Совета ФРС) рынок переварил и вернулся к макро-логике: доллар по-прежнему живет данными и дифференциалами ставок.

Из ФРС звучит месседж «замедляемся, но не падаем»: позиция «умеренно ограничительной» ДКП сохраняется, и в какой-то момент ставки будут уместно снизить – вопрос лишь в темпе и моменте.

В еврозоне потребительский климат Германии просел до 23,6 – минимум с апреля, а во Франции намечается вотум доверия, который рынок воспринимает как источник дополнительной неопределенности. Британия получила противоречивый микс: 11-й месяц падения розницы, но ускорение цен производителей до 1,9% г/г – сигнал липкой инфляции, способной охладить планы дальнейшего смягчения Банка Англии.

Техническая картина по доллару

На дневном таймфрейме DXY поднялся выше сходящихся 10/20-дневных средних – это зафиксировало краткосрочный бычий уклон. Ближайшая точка истины – 100DMA на 98,60: уверенное закрытие выше 98,60 и локальной вершины 98,71 подтвердит импульс к 98,88, затем к 99,00 и 99,57.

Неудача под 98,60/98,71 вернет нас в «пилу» 98,71–97,58 с акцентом на 98,20; ниже – 98,05, 97,80 и 97,62. Индикаторы поддерживают быков: RSI уверенно выше нейтралки, 14-дневный импульс в положительной зоне. Но этот технический аванс крайне чувствителен к макро-сюрпризам. Горячий PCE – шанс на пробой вверх, холодный – на откат к нижней кромке диапазона.

Торговая логика до релизов – уважать уровни. Покупки слабости от 98,20–98,05 со стопом под 97,80 и частичной фиксацией в зоне 98,88–99,00. Продажи силы – у 98,88/99,00 с коротким стопом за 99,57, если импульс выдыхается. После релизов работаем по факту, не споря с цифрой.

Прогноз на ближайшие дни: ключевые пары с долларом

EUR/USD. Базовый сценарий – диапазон с уклоном к верхней границе при мягком PCE. Пара остается в коридоре 1,158–1,173, где 1,1610 – зона 50% Фибо к падению июля (1,1830 – 1,1400), а 1,1736 – 78,6% и ключевой барьер, где в прошлую пятницу сорвался пробой.

Прорыв 1,1736 откроет дорогу к 1,1800–1,1850, а выше к 1,1900. Потеря 1,158–1,161 вернет нисходящий канал с целями 1,1550 и 1,1500. Политические риски Франции ограничивают аппетит к росту евро, но мягкий PCE и голубиная траектория ФРС способны подтолкнуть пару к 1,18 уже на ближайших сессиях.

GBP/USD. Фунт удерживается возле 1,35 на балансe липкой инфляции и слабой розницы. Технически быкам важно защищать 1,345–1,342: удержание диапазона даст шанс на зачистку 1,3590 и тест 1,3700 при мягком PCE.

Возврат под 1,342–1,340 усиливает риск хода к 1,335–1,330. На фундаменте фунт выглядит избирательно сильным: любые сигналы, что Банк Англии не спешит со смягчением, поддерживают спрос на рост при слабом долларе, но делают все подскоки уязвимыми к фиксации.

Тактика трейдера: до и после релизов

До пятничного PCE рынок будет беречь риск: это дни дисциплины, а не героизма. Лучший подход – торговать от границ, держать короткие стопы и фиксировать частями. После релиза мгновенный пересчет сценариев.

Если PCE холодный (ниже ожиданий). DXY теряет импульс, EUR/USD пробивает 1,1736 и тестирует 1,1800–1,1850, GBP/USD обновляет 1,3590 и нацеливается на 1,3700.

Если PCE горячий (выше ожиданий). DXY берет 98,60–98,71 и тянется к 98,88–99,00, EUR/USD возвращается к 1,161–1,158, GBP/USD — к 1,342–1,335.

Если PCE в точку. Рынок быстро смещается к следующему якорю – занятость и зарплаты. Внутридневные шпильки вероятны, но диапазоны сохраняются: игра от уровней остается рабочей.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com