Рынок все еще бычий, но бар поднят

ИнстаФорекс - Instaforex, 5 часов назад

Недельная картина остается конструктивной: индекс у хая, риск-аппетит жив, ликвидность на рынке высокая. Но планка ожиданий поднята так, что даже «хорошо» – уже не гарантия роста. Nvidia стала фильтром для эйфории: тезис ИИ жив, но теперь он должен защищать свою капитализацию квартал за кварталом.

В такой среде выигрывают дисциплина и скорость реакции: не спорить с уровнем 6500 на S&P 500, не игнорировать 23600 на Nasdaq и торговать то, что показывает лента, а не то, чего хочется увидеть.

Разбираем утро после отчета. Фьючерсы на американские индексы в четверг на премаркете торговались с легким минусом: S&P 500 удерживался у 6470, Nasdaq 100 – около 23 530.

Вчера индексы завершили день ростом, а S&P 500 закрылся на новом историческом максимуме. Но уже вечером после отчета Nvidia настроение резко изменилось: бумага потеряла около 3% в постмаркете, потянув вниз весь сектор полупроводников.

Nvidia: сильные цифры, но слабые детали

Компания превзошла прогнозы по прибыли и выручке, однако рынок не простил слабости в ключевых деталях. Продажи в дата-центрах оказались ниже ожиданий, а отсутствие поставок H20 в Китай и исключение этих продаж из будущего прогноза стало холодным душем для инвесторов.

Для Nvidia, которая стала символом «AI-ралли», даже небольшое расхождение с завышенными ожиданиями превращается в повод для фиксации прибыли.

Волна по сектору

Слабость Nvidia мгновенно отразилась на всем полупроводниковом секторе. AMD просела на 1,4%, Broadcom на 1,1%, TSMC на 1,6%. Это типичный каскад: лидер не дотянул – инвесторы сразу режут рисковые позиции по всей линейке.

Важно понимать, что речь не о крахе ИИ-темы: аналитики продолжают считать «AI-суперцикл» устойчивым. Текущий спад – скорее напоминание, что рынок платит только за безупречный рост, а не за обещания.

Атмосфера на рынке

Инвесторы не теряют оптимизма, но становятся осторожнее. С одной стороны, исторический максимум S&P 500 остается на стороне быков. С другой – чувствительность к отчетам и макроэкономике возросла.

В центре внимания остается пятничный PCE – ключевой инфляционный индикатор ФРС. Он и станет решающим аргументом: подтвердит ли рынок сценарий сентябрьского снижения ставки или скорректирует ожидания.

Техническая картина

S&P 500 на премаркете – 6470. Ключевое сопротивление – 6470–6500. Пробой и закрепление выше откроют дорогу к 6520–6550. Поддержка расположена на 6430 и далее на 6400. Потеря 6400 приведет к обсуждению сценария глубокой коррекции.

Nasdaq 100 торгуется в районе 23530. Зона сопротивления – 23 600–23 650, выход выше позволит протестировать 23800.

Внизу поддержка на 23350 и 23200. Слабость полупроводников может быстро вернуть Nasdaq к этим уровням, тогда как восстановление Nvidia даст шанс на новый рывок.

Interactive Brokers: эффект включения в S&P 500 и что дальше

Подтверждено что Interactive Brokers войдет в индекс S&P 500 перед открытием торгов в четверг, заменив Walgreens Boots Alliance. На новости акции IBKR ускорились и во вторник поднимались выше $63, обгоняя широкий рынок.

Для компании это важный этап: рост статуса, автоматический спрос со стороны индексных фондов и ETF, увеличение ликвидности.

Краткосрочный эффект. Исторически «индексный импульс» чаще всего развивается в три этапа: рывок на анонсе, натяжка перед датой включения и разнонаправленное движение в сам день события, когда часть краткосрочных игроков фиксирует прибыль.

При этом уже на среднесрочном горизонте включение в индекс обычно приносит компании более стабильный спрос, так как доля пассивных и полуактивных фондов в капитале увеличивается.

Для IBKR это означает повышенную волатильность вокруг даты включения и более тяжелую ленту в будущем.

Прогноз и сценарии. В ближайшие дни рынок будет подтягивать цену к зонам сопротивлений, сформированным после новости. С самим включением возможен короткий всплеск с последующей фиксацией, а затем выкупы со стороны институционалов, синхронизирующих портфели под индекс.

На горизонте 2–4 недель базовый сценарий – консолидация выше недавней базы с дрифтом в такт движению S&P 500 и ростом институциональной доли в акциях.

Почему сигнал бычий. Включение в S&P 500 – это не только престиж, но и институциональное признание бизнес-модели. Компания получает место в основном бенчмарке, по которому выстраивают портфели крупнейшие фонды, а значит, повышается вероятность входа IBKR в обязательные списки множества управляющих. Рынок уже показал реакцию: акции превысили $63 и опередили динамику индексов, что указывает на свежий спрос.

Риски. В последние годы «индекс-эффект» стал мягче, чем в прошлом: медиа-шум остается громким, но чистая альфа события снижается. Поэтому краткосрочные откаты на фоне фиксации прибыли вполне вероятны.

Однако структура потоков и рост институциональной базы создают позитивный фундамент для продолжения восходящего тренда.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com