Brent: Пробой трендовой под вопросом, рынок требует подтверждения

ИнстаФорекс - Instaforex, 9 месяцев назад

После всплеска на геополитике понедельника Brent во вторник остыла и ушла ниже $68, отдав часть прибыли. Рынок переваривает два противоречивых сюжета.

С одной стороны – риск перебоев поставок: атаки дронами по российской энергетической инфраструктуре и жесткая риторика Вашингтона поддержали премию за риск, а обсуждения потенциальных энергетических сделок на высшем уровне и новые ограничения против отдельных стран и компаний лишь усилили нервозность вокруг экспортных потоков.

С другой – монетарный фактор: намек ФРС на возможное снижение ставки в сентябре поддерживает риск-аппетит, ослабляет доллар и теоретически улучшает перспективы спроса на топливо.

Между этими полюсами торговая повестка: усиление тарифного давления на Индию из-за закупок российской нефти добавляет неопределености, а новости о временных сбоях трубопроводной логистики в Европе лишь усиливают амплитуду колебаний.

Ближайший драйвер – вечерняя статистика API по запасам в США: после столь чувствительного к новостям роста любой тонкий отчет способен резко сместить баланс в одну из сторон.

Нефть – техническая картина

Закрытие понедельника прошло выше нисходящей линии тренда, протянутой с конца июня, и формально дало быкам шанс. Сегодняшний откат – проверка этого пробоя на прочность.

Если рынок удержится над зоной ретеста, у которой сходятся пробитая трендовая и ближайшие краткосрочные поддержки, окно к 200-дневной средней в районе $70,49 останется открытым.

Ключевое сопротивление по-прежнему сосредоточено в коридоре 67,7–67,9: именно закрепление выше этого диапазона подтвердит, что пробой не оказался ложным и что импульс способен развиться до $69,2–69,5, а затем и к $70,5.

Потеря опоры вернет цену в нисходящий сценарий: сначала к $66,6, где у покупателей еще есть шанс остановить коррекцию, затем к $65,0 и глубже – к $63,7.

Внутридневная структура остается нервной: значительная часть роста была подпитана закрытием шортов, поэтому возвраты к поддержкам выглядят не капитуляцией, а необходимой перезагрузкой импульса.

Маркером силы быков станет усиление над 67,9 с расширением объема; маркером слабости – быстрый срыв под 66,6 на фоне сильной ленты продаж.

Газ – фундаментальная картина

Фьючерсы на природный газ в США опустились к отметке $2,7 MMBtu. Основным фактором остается избыток предложения: среднесуточная добыча в нижних 48 штатах в августе достигла рекордных 108,4 млрд кубических футов, превысив июльский показатель в 107,9 млрд.

Даже аномально жаркая погода не смогла компенсировать избыток – запасы продолжают удерживаться примерно на 5,8% выше среднего уровня для этого времени года.

При этом последняя неделя показала более скромное пополнение хранилищ по сравнению с пятилетней нормой, что отражает умеренное давление со стороны спроса. Потоки СПГ немного выросли и в среднем составили 15,8 млрд кубов в сутки.

Однако с прогнозами погоды близкими к сезонным значениям до начала сентября спрос, скорее всего, останется ограниченным, а цены продолжат находиться под давлением, несмотря на возможные краткосрочные отскоки.

Газ – техническая картина

Цена сползает по нисходящему каналу и тяготеет к долгосрочной восходящей трендовой, берущей начало в феврале 2024 года. До ключевой зоны поддержки остаются считанные проценты, а на четырехчасовом горизонте RSI близится к перепроданности – сочетание, которое часто предваряет попытку сформировать локальное дно.

Пока разворотные сигналы не подтверждены ценой: под нисходящими сопротивлениями любые отскоки быстро глушатся. Для сценария разворота рынку нужен выход выше $2,85–2,90 с закреплением и последующим тестом $3,00–3,05. В противном случае медвежий канал будет оставаться доминирующим.

Рынок также живет календарем: не исключено, что после экспирации ближнего контракта 27 августа часть давления иссякнет, и премия следующего месяца подтянет спот выше.

Но без поддержки со стороны фундаментальных данных первый отскок рискует остаться краткосрочным.

Итог для тактики выглядит прозрачно. По нефти ключ – поведение у 67,7–67,9: покупатели получают преимущество только после уверенного закрепления выше и могут целиться в $70,5, продавцы же будут настаивать на возврате под $66,6 с перспективой углубления к $65,0 и $63,7.

По газу главное дисциплина: охотиться за разворотом у поддержки с коротким риском или ждать подтверждения выхода из канала; в обоих случаях фундамент должен начать играть за график, иначе рынок продолжит съезжать по инерции.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com