Ключевые выводы ежегодной конференции ФРС в Джексон-Хоуле

ИнстаФорекс - Instaforex, 6 часов назад

Евро, фунт и другие рисковые активы сильно выросли против доллара, который растерял свои позиции после выступления Пауэлла в Джэксон-Хоул.

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл в своей пятничной речи дал понять, что центральный банк США, скорее всего, намерен снизить процентную ставку в сентябре, сохранив базовый уровень на прежнем уровне в течение первых восьми месяцев года. Этот ожидаемый шаг является результатом продолжающегося анализа экономических данных, демонстрирующих признаки охлаждения инфляции в сочетании с умеренным ростом. Рынки отреагировали с заметным энтузиазмом, зафиксировав приток капитала в активы, чувствительные к процентным ставкам.

Однако, несмотря на оптимизм, аналитики предостерегают от чрезмерной уверенности. Снижение ставки, хотя и вероятное, все еще зависит от будущих экономических показателей, в частности, от данных по занятости и инфляции за август. Любое отклонение от ожиданий может внести коррективы в планы ФРС и повлиять на сроки начала снижения ставки. Более того, важно учитывать глобальный контекст. Политика ведущих мировых центральных банков, торговые отношения и геополитические факторы могут оказать значительное влияние на решения ФРС. Следовательно, трейдерам следует проявлять осторожность и не руководствоваться исключительно заявлениями Пауэлла, а учитывать широкий спектр информации при формировании своих стратегий.

Пауэлл указал на меняющийся баланс рисков, который может потребовать корректировки политической позиции, кивнув на удивительно слабые данные по занятости, опубликованные после последнего заседания ФРС в июле. Но он также подчеркнул сохраняющийся риск более высокой инфляции, спровоцированной тарифами президента Дональда Трампа , что может стать поводом для дебатов на предстоящих встречах официальных лиц в Вашингтоне 16–17 сентября по поводу целесообразности темпов снижения ставок и того, следует ли их снижать вообще.

Пауэлл также использовал свою речь, чтобы внести изменения в общую стратегию денежно-кредитной политики центрального банка, ознаменовав тем самым завершение официального обзора, который начался в конце прошлого года.

Чиновники ФРС решили отменить изменения, внесенные по итогам последнего обзора в 2020 году, что отражает разницу между политическими проблемами, с которыми они сталкивались в течение последних пяти лет, и теми, с которыми им приходилось бороться в течение пяти лет до пандемии. В частности, они отказались от стратегии, реализованной в 2020 году, которая обещала позволить инфляции оставаться немного выше целевого показателя в 2% в течение некоторого времени после периодов, когда инфляция была ниже целевого показателя.

Чиновники также скорректировали способ описания своей цели по максимальной занятости: они больше не отдают приоритет «недостижению» этой цели — изменение 2020 года, которое показало, что они отходят от многолетней практики «превентивного» ужесточения.

В ходе субботней дискуссии с участием трех руководителей крупнейших центральных банков руководители Банка Японии и Банка Англии воздержались от комментариев относительно перспектив денежно-кредитной политики, но говорили о сложных задачах по расширению рабочей силы в своих странах.

В Японии, где старение населения и низкий уровень рождаемости оказывают давление на рынок труда и подстегивают инфляцию, глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что привлечение большего числа женщин на постоянную работу и найм большего числа иностранных рабочих может помочь решить эту проблему.

Глава Банка Англии Эндрю Бейли в своей речи отметил, что сочетание низкой производительности труда и низкого уровня участия рабочей силы поставило Великобританию перед «острой проблемой повышения потенциальных темпов роста».

Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард высказала более оптимистичное сообщение, заявив, что рынок труда Европы оказался на удивление устойчивым перед лицом небывалого за поколение инфляционного шока и агрессивного повышения процентных ставок.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1740. Только это позволит нацелиться на тест 1.1780. Уже оттуда можно забраться на 1.1830, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1865. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1700 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1655 либо открывать длинные позиции от 1.1625.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3530. Только это позволит нацелиться на 1.3560 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3590. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3490. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3455 с перспективой выхода на 1.3425.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com