EUR/USD. Превью недели. Индексы IFO, ВВП США, базовый индекс PCE

ИнстаФорекс - Instaforex, 5 часов назад

Релизы предстоящей недели ответят на многие вопросы, которые были заданы рынком в пятницу. Ведь несмотря на однозначную реакцию трейдеров на резонансное выступление председателя ФРС на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле, его риторика носила отнюдь не однозначный характер.

Да, с одной стороны, он впервые за долгое время допустил смягчение денежно-кредитной политики в обозримом будущем. Но с другой стороны, Пауэлл снова обеспокоился высокой инфляцией и воздержался от какой-либо конкретики. Например, он не стал анонсировать снижение процентной ставки в сентябре (хотя многие СМИ именно так интерпретировали его слова), ограничившись фразой о том, что «изменение баланса рисков могут оправдать корректировку нашей политики». На фоне таких размытых формулировок, вероятность понижения процентной ставки на сентябрьском заседании ФРС снизилась. Если до пятничного выступления данная вероятность составляла 85%, то на данный момент – 75% (согласно CME FedWatch).

Именно поэтому ключевые макроэкономические отчёты предстоящей недели имеют такое важное значение. Ведь на кону, по большому счёту – сентябрьское снижение ставки. А значит пара eur/usd снова будет находиться в зоне ценовой турбулентности.

Понедельник

Экономический календарь понедельник практически пуст. Интерес вызывают разве что немецкие индексы IFO. В частности, индикатор условий деловой среды Германии должен продемонстрировать положительную динамику, поднявшись до отметки 88,7. Показатель последовательно растёт на протяжении 7 месяцев, и август может стать восьмым месяцем в этом ряду.

В период американской торговой сессии в США будут обнародованы данные по объёму продаж жилья на первичном рынке. После слабого роста в июле (0,6%), в августе ожидается спад – на 4,8%.

Также в Штатах будет опубликован индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности от ФРБ Далласa, но как правило этот отчёт не оказывает на пару eur/usd какого-либо влияния.

Вторник

Наиболее важные макроэкономические отчёты вторника будут опубликованы в США. Например, мы узнаем данные по объему заказов на товары долгосрочного пользования. Это важный индикатор, рост которого свидетельствует о том, что компании и потребители уверены в своем будущем (что выражается в готовности тратить деньги «сейчас»). Увы, но в июне этот показатель рухнул в отрицательную область, обозначившись на отметке -9,4%. И согласно прогнозам, в июле он останется ниже нулевого значения (-3,8%). Без учёта транспорта, объём увеличился в июне на 0,2%. В июле также ожидается слабый рост этого компонента – на 0,3%. Если оба индикатора окажутся ниже нуля, доллар окажется под существенным давлением.

Также во вторник в США будет обнародован июльский индекс потребительской уверенности от Conference Board. Месяц назад этот индикатор оказал поддержку гринбеку, так как неожиданно вырос до отметки 97,2 (вопреки прогнозам дальнейшего снижения). Согласно прогнозам, в этом месяце индекс немного снизится – до 96,3. Доллар отреагирует на этот релиз только в том случае, если окажется в красной/зелёной зоне, то есть если фактический результат будет существенно отличаться от прогнозного уровня.

Среда

Пустой день для трейдеров eur/usd. Интерес вызывает разве что опережающий индекс потребительского климата от GfK, который будет опубликован в Германии. Этот индикатор находится в отрицательной области с ноября 2021 года, и в июле обновил многомесячный минимум. Согласно прогнозам, в этом месяце индекс выйдет на отметке -21,3 (после снижения -21,5 в предыдущем месяце).

В период американской сессии среды выступит глава Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин. В ходе своего предыдущего выступления (14 августа), он обеспокоился состоянием рынка труда в США, указав на сохраняющуюся неопределенность в тенденциях найма. Вероятно, в среду он повторит эти тезисы, оказав фоновое давление на гринбек.

Четверг

В четверг всё внимание трейдеров eur/usd (и остальных долларовых пар) будет приковано к отчёту по росту американской экономики. В этот день мы узнаем вторую оценку роста ВВП США во втором квартале. Согласно первой оценке, показатель вырос на 3,0%. Данная цифра была искажена эффектами внешней торговли (снижением импорта на 30%) и не свидетельствовала о реальном ускорении экономики. Именно поэтому «ложный прогресс» не впечатлил участников рынка. Но если показатель по итогам второй оценки будет пересмотрен в сторону ухудшения (по прогнозам, вторая оценка совпадет с первоначальной), доллар негативно и достаточно остро отреагирует на этот факт. Особенно если замедлится внутренний спрос. В частности, согласно первоначальным данным, чистые внутренние продажи частным потребителям выросли всего лишь на 1,2% – это самый слабый результат с конца 2022 года. Если этот компонент будет пересмотрен в сторону снижения, покупатели eur/usd существенно усилят свои позиции.

Также в четверг будет опубликован протокол июльского заседания ЕЦБ. Напомню, что Европейский Центробанк по итогам этого заседания ожидаемо сохранил все параметры монетарной политики в прежнем виде, реализовав базовый и наиболее ожидаемый сценарий. Тогда как глава ЦБ Кристин Лагард на итоговой пресс-конференции оказала поддержку покупателям eur/usd, заявив о том, что Центробанк «может себе позволить наблюдать за развитием событий на протяжении ближайших нескольких месяцев, не предпринимая при этом никаких действий». По итогам июльского заседания на рынке существенно ослабли голубиные ожидания относительно дальнейших действий ЕЦБ. Опубликованный протокол может оказать дополнительную поддержку покупателям eur/usd, особенно если отчёт по росту ВВП США окажется в «красной зоне».

Пятница

В период американской сессии пятницы мы узнаем важнейший инфляционный индикатор, который «с особым пристрастием» отслеживается членами Федрезерва. Речь идёт о базовом индексе PCE. Как полагают многие аналитики, в июле индекс останется на уровне предыдущего месяца (т.е. на отметке 2,8% г/г). Если этот прогноз не оправдается и показатель ускорится, то в этом случае можно будет говорить о формировании восходящей тенденции. Такой результат может оказать поддержку гринбеку, ведь ускорение базового индекса PCE – это ещё один аргумент для сохранения выжидательной позиции ФРС на сентябрьском заседании (на фоне роста CPI и PPI).

Выводы

Ключевые макроэкономические отчёты, которые будут опубликованы на предстоящей неделе в США, способны спровоцировать сильную волатильность по паре eur/usd. Трейдеры будут оценивать динамику ключевых индикаторов через призму позиции Джерома Пауэлла, который обеспокоился одновременно состоянием американской экономики и ростом инфляции. По большому счёту, пара eur/usd снова находится на перепутье: по итогам недели цена либо преодолеет уровень сопротивления 1,1780 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1), либо вернется в область 16-й фигуры.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com