Nvidia вернулась в Китай – быки ожили. Отскок или ловушка?

ИнстаФорекс - Instaforex, 7 часов назад

Рынок получил глоток воздуха: новость о частичном возвращении Nvidia на китайский рынок снимает риски и дает инвесторам повод вернуться в технологический сектор. На этом фоне S&P 500 и Nasdaq 100 вновь штурмуют исторические уровни. Но вся неделя – минное поле: инфляция, отчетность, ставки и политические риски могут легко развернуть краткосрочный тренд. Сейчас время не просто быть в рынке, а быть в рынке с планом.

Итак, рынок открывает вторник в приподнятом настроении сигнал восстановления каналов экспорта чипов Nvidia в Китай – не просто корпоративная новость, а стратегическая пауза в торговой войне, способная изменить баланс в технологическом секторе на ближайшие месяцы.

Компания ожидает одобрения на поставки чипа H20, созданного под экспортный контроль. Формально ограничения еще действуют, но реальность такова: Nvidia не только получает шанс вернуться к поставкам, но и закладывает фундамент под легитимный экспорт более продвинутых моделей в будущем.

Это сильный фундамент для разворота тренда. Весной Nvidia списала $4,5 млрд запасов, замороженных из-за блокировки продаж в Китай. Если теперь начинается отыгрыш, влияние на прибыль может быть взрывным.

При текущей капитализации выше $4 трлн, Nvidia не просто крупнейшая полупроводниковая компания – она становится инструментом политики, экономического влияния и, как ни парадоксально, мостом в переговорах между США и Китаем.

Реакция рынка закономерна: растет склонность к риску, подбираются бумаги полупроводникового сектора и смежных отраслей. Все это происходит накануне ключевого отчета по инфляции (CPI) и старта отчетного сезона.

На этой неделе с результатами выйдут JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup, Johnson & Johnson и Netflix. Эти отчты покажут, насколько оправданы оценки вблизи исторических максимумов.

Дополнительной интригой остается возможная реакция ФРС: если CPI окажется ниже ожиданий, а отчетность сильной, ставки на смягчение политики во второй половине года резко вырастут. Это создаст тройной драйвер для рынка – технологии, ставки и корпоративные прибыли. Вопрос в одном: не перегрета ли цена входа?

Технический анализ

Индекс приближается к уровню 6290, и это уже очень близко к цели 6300, обозначенной многими инвестиционными домами как ориентир на лето. Прорыв выше может запустить технический вынос к 6350–6380, особенно если данные по инфляции окажутся мягкими, а отчетность – позитивной.

Однако нужно помнить: RSI находится в зоне перекупленности, объемы при росте остаются понижены, а многие акции торгуются с P/E выше исторических медиан. Если рынок не получит дополнительного импульса, текущая зона может стать разворотной.

В случае коррекции ближайшие уровни поддержки – 6220 и 6170. Ниже – критический уровень на 6100, где может начаться масштабное перераспределение позиций.

Nasdaq 100 отскакивает к 23020, и здесь движение во многом объясняется позитивом по Nvidia. Важно: индекс формирует новую базу после пробоя предыдущих максимумов, и при закреплении выше 23100 можно говорить о продолжении бычьего тренда вплоть до 23350–23500.

Технически Nasdaq остается в сильной позиции, но перекупленность на индикаторах дает основание для осторожности. Поддержка на 22650 и 22400, ключевой уровень 22100, где сходятся 20-дневная скользящая и зона плотных объемов.

Сезон отчетности может выступить катализатором: сильные результаты Netflix и банков способны усилить импульс. Но малейшее разочарование и фиксация начнется молниеносно, особенно в перегретом AI-сегменте.

В центре внимания: банки США и причины, по которым Bank of America может оказаться слабым звеном

Во вторник и среду час Х для американского банковского сектора. Крупнейшие игроки из списка S&P 500 представят результаты за второй квартал, и эти отчеты будут не просто сводкой по прибыли, они станут индикатором здоровья всей экономики США.

В условиях неопределенности с процентными ставками, тарифной политикой и рисками рецессии рынок будет разбирать отчеты банков по косточкам.

Финансовый сектор традиционно не дает прогнозов, поэтому основное внимание к фактическим цифрам: выручке, чистой процентной марже, доходам от трейдинга и, главное, резервам на потери по кредитам.

Последние – ключевой барометр: они покажут, как банки оценивают перспективы платежеспособности домохозяйств и бизнеса, и насколько серьезно они готовятся к ухудшению макроэкономики.

В центре внимания три системных банка: JPMorgan, Citi и Bank of America.

JPMorgan, как ожидается, покажет устойчивый рост, особенно в сегменте кредитования и трейдинга. Аналитики рассчитывают на 8% по торговому доходу и рост чистого процентного дохода – банк по-прежнему выигрывает от высокого уровня ставок.

Citi ставит на рост выручки в бизнесе корпоративных и институциональных услуг, где спрос стабилен даже в условиях замедления.

А вот Bank of America может оказаться слабым звеном. Высокие ставки по депозитам оказывают давление на маржу, а чистый процентный доход снижается. Дополнительно сдерживает потенциал то, что в прошлом квартале банк уже показал рекорд по доходам от трейдинга, и теперь превзойти его будет крайне сложно.

Прогноз на второй квартал – снижение общей выручки на 1% в квартальном сравнении. Это риск не только для самой бумаги, но и для общего настроения по банковскому индексу KBW, который вырос на 44% от апрельских минимумов и теперь завис в зоне перекупленности.

Если отчет Bank of America разочарует – это может стать сигналом фиксации прибыли по всему сектору. В таком случае индексу KBW будет сложно вернуться к пикам 2022 года, даже несмотря на технический восходящий тренд.

На этом фоне JPM и Citi выглядят предпочтительнее, но в моменте вся ставка на силу баланса и способность удерживать маржу в условиях давления со стороны депозитов и макро.

Следим за цифрами. Отчеты банков – это не просто финансы, это лакмус того, где на самом деле находится экономика США.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com