Резкий рост волатильности - сценарий для четверга

ИнстаФорекс - Instaforex, 8 лет назад

Еврозона

Индикатор уверенности инвесторов Sentix в еврозоне поднялся до самого высокого уровня с января 2008 года, подъем отмечается шестой месяц подряд, отражая тот факт, что речь идет уже не о краткосрочных неустойчивых ожиданиях, а о полноценном тренде, отражающем общий подъем экономики еврозоны.

Особенно позитивные данные поступают из Германии, в которой оценка ситуации инвесторами установила рекорд с начала наблюдений, несмотря на высокие текущие значения, прогнозы остаются благоприятными и риска замедления ожиданий пока не отмечается.

На фоне позитивного импульса в экономике и уверенности инвесторов особое значение приобретает оценка ситуации в еврозоне со стороны ЕЦБ, который проведет сегодня очередное заседание по вопросам монетарной политики. С одной стороны, ЕЦБ не может игнорировать явный позитивный импульс в экономике и обязан внести коррективы если не в собственно монетарную политику, то как минимум в текст сопроводительного заявления, сделав его более агрессивным. С другой стороны, ЕЦБ явно не заинтересован способствовать дальнейшему росту евро, а потому возможно появление новых формулировок в тексте, цель которых – не допустить слишком оптимистичной реакции игроков.

Вероятнее всего, ЕЦБ воспользуется нестабильностью нефтяного рынка и общим падением цен, чтобы внести нотки тревоги по будущей инфляции и на этом фоне попытается избежать явной переоценки экономических перспектив. Это даст основание отложить начало сворачивания программы стимулирования и окажет некоторое давление на евро. Тем не менее игроки настроены позитивно, и евро имеет шанс обновить максимум по итогам дня.

Великобритания

Ключевое событие дня, а может быть, и всего текущего года – выборы в парламент Великобритании, которые состоятся сегодня, 8 июня. Рынок на текущий момент исходит из предположения, что победу одержит Консервативная партия по главе с Терезой Мэй, несмотря на заметное снижение преимущества над соперниками в последние недели, а фунт получит позитивный импульс. Основой для такого предположения служит устранение неопределенности, что в любом случае – позитив для оценки перспектив британских активов.

В то же время недостаточно убедительная победа может послужить основой для разочарования игроков. Ключевой вопрос состоит в том, насколько жесткую позицию по переговорам может выработать Мэй, для чего крайне важен контроль над парламентом.

Фунт, несмотря на опасения, выглядит фаворитом и способен обновить майский максимум.

Нефть и рубль

Нефть испытала самое сильное падение с марта текущего года, отреагировав на неожиданное увеличение запасов нефти в США. Как сообщил в среду Минэнерго США, запасы нефти выросли на прошлой неделе на 3.3 млн барр, в то время как эксперты ждали снижения на 3.5 млн барр. Такой неожиданный разрыв между ожиданиями и реальным отчетом застал игроков врасплох, поскольку может свидетельствовать о сразу нескольких составляющих будущего негативного сценария.

Первый и самый очевидный из них – это отсутствие реакции рынка на решение стран ОПЕК+ продлить соглашение по сокращению добычи нефти. Конечно, никто не ждал немедленной реакции, однако признаки замедления общемирового роста запасов уже давно должны были проявиться. Второй, еще более неприятны, факт заключается в том, что может свидетельствовать о более глубоких темпах замедления экономики США, чем до того учитывал рынок. Поскольку потребление нефти напрямую связано с циклами роста или падения экономической активности, ухудшение перспектив для американской экономики может привести к незапланированному снижению потребления энергоресурсов и способно сыграть заметную роль в падении котировок на нефть.

Рубль отреагировал снижением, однако едва нашел в себе силы преодолеть рубеж 57 руб./долл. Ожидания роста ставки ФРС на заседании 14 июня и снижения ставки как минимум на 0.25% от Банка России 16 июня сыграют на руку медведям по рублю, поскольку спред доходностей сократится. В то же время нужно учитывать, что текущие котировки рубля в значительной степени по-прежнему состоят из чрезмерного падения в последние пару лет, не обоснованного макроэкономическими факторами, а потому рубль будет искать баланс в сторону укрепления, даже невзирая на снижение спреда доходностей.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com