Совершит ли Brent самоубийство?

ИнстаФорекс - Instaforex, 8 лет назад

Фьючерсы на нефть сумели отскочить из области пятимесячных минимумов благодаря заверениям Саудовской Аравии о том, что соглашение ОПЕК, России и других стран-производителей, вероятнее всего, будет продлено до конца 2017, а возможно, и позднее. Инвесторы пока не видят признаков того, что глобальные запасы черного золота под влиянием сокращения добычи стабильно падают, и рынок выходит на баланс. Возможно, они получат уведомление в отчетах картеля и Управления энергетической информации США, которые увидят свет в течение недели к 12 мая.

Динамика добычи нефти отдельными странами

Источник: Financial Times.

Спич министра энергетики Саудовской Аравии Халида аль-Фалиха нашел отклик в России, где его коллега Александр Новак заявил, что поддерживает пролонгацию договора о сокращении добычи, при этом рост спроса на нефть сделает усилия стран-участниц более эффективными, чем ранее. Действительно, победа Эммануэля Макрона на президентских выборах во Франции снизила политические риски в еврозоне и на фоне восстановления экономики валютного блока позволяет рассчитывать на увеличение спроса на черное золото.

Продления срока действия венского соглашения и связанные с ним снижение глобальных запасов и выход рынка на баланс свидетельствуют о «бычьей» конъюнктуре, тем не менее, хедж-фонды продолжают сокращать длинные позиции по обоим сортам нефти на фоне беспокойства о том, что увеличение сланцевой добычи в США не позволит рынку увидеть дефицит. Спекулятивные нетто-лонги по WTI опустились до отметки 163 млн баррелей, минимальной с даты заключения соглашения ОПЕК в Вене.

Динамика WTI и спекулятивных позиций

Источник: Bloomberg.

Черное золото окунулось в волну распродаж после выхода в свет корпоративной отчетности американских компаний-производителей, показавшей, что они чувствуют себя очень уверенно в то время, как стоимость техасского сорта находится вблизи отметки $50 за баррель. Давление на Brent и WTI создает информация о росте запасов бензина на 5,1 млн баррелей в течение трех недель к 28 апреля. В 2012-2016 в тот же период показатель снижался на 1,9 млн. Отсутствие высокого спроса на бензин в преддверии автомобильного сезона сигнализирует о том, что НПЗ в ближайшее время будут снижать спрос на нефть.

По моему мнению, пока рынок не уверен в пролонгации венского соглашения на встрече ОПЕК 25 мая, однако по мере приближения даты X он будет закладывать в котировки Brent и WTI этот фактор. Картель по сути совершит самоубийство, если в текущих условиях не договорится о продлении сроков действия договора, так как цены в моменте могут рухнуть к $35-40 за баррель.

Технически «быки» по Brent сумели перейти в контратаку от важного уровня $46,5 за баррель (38,2% от последней восходящей волны). Образование пин-бара усиливает риски дальнейшего роста цен в направлении $51,05 (23,6%) и $52,9 (нижняя граница предыдущего диапазона консолидации и восходящего торгового канала).

Brent, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com