Brent считает фаворитом ОПЕК

ИнстаФорекс - Instaforex, 8 лет назад

Нефть отметилась самым серьезным обвалом с марта после выхода в свет отчета Drilling Productivity от Управления энергетической информации США. В нем утверждается, что добыча черного золота из сланцевых месторождений в Штатах должна возрасти в мае на 124 тыс. б/с и достигнуть отметки в 5,2 млн б/с, максимальной с 2015 года. С учетом непрекращающейся на протяжении 13-ти недель подряд активности бурильщиков в фокус внимания инвесторов вновь вернулись слухи о неспособности ОПЕК привести рынок к балансу. Не последнюю роль в пике сыграл фактор фиксации прибыли по спекулятивным длинным позициям после 14%-го ралли с начала последней декады марта.

В настоящее время на рынке в качестве главных «бычьих» драйверов выступают слухи о возможном продлении сроков действия венского соглашения ОПЕК и потенциальное сокращение американских запасов. «Медведи» рассчитывают на рост добычи в Штатах и увеличение числа буровых установок от Baker Hughes. При этом повышение прогнозов по производству черного золота в США от трех наиболее авторитетных организаций позволяет продавцам использовать контратаки. Так, Управление энергетической информации ожидает роста показателя до 9,22 млн б/с (3,9% г/г) в 2017 году и до 9,9 млн б/с (+7,4% г/г) в 2018 году. ОПЕК в апреле спрогнозировала увеличение добычи на 540 тыс. б/с, что сразу на 200 тыс. б/с больше, чем в мартовском отчете. МЭА также рассчитывает на рост индикатора.

Динамика цен на нефть и добычи черного золота в США

Источник: Bloomberg.

Вместе с тем говорить о победе американских производителей над картелем могут лишь «медведи»-оптимисты. Citi утверждает, что этого не будет, и прогнозирует рост котировок Brent и WTI до $65 и $62 за баррель в четвертом квартале текущего года. Рынок нефти цикличен, дефицит приводит к росту цен и стимулирует активность добывающих компаний. Рост производства толкает рынок к профициту, который способствует падению цен. Мы лишь подходим к первой стадии цикла, так как стабильного дефицита пока нет.

Нужно также учитывать, что рост спроса на нефть со стороны американских НПЗ в преддверии автомобильного сезона в Штатах является одним из ключевых драйверов сокращения запасов. На неделе к 7 апреля они отметились самым серьезным пике (-2,2 млн баррелей) с начала года и, по прогнозам экспертов Bloomberg, продолжат снижаться (-1,7 млн баррелей на неделе к 14 апреля). В начале 2017 года рост показателя происходил не только из-за увеличения добычи в Штатах, но и из-за того, что поставщикам стало невыгодно хранить черное золото в танкерах после соглашения ОПЕК. В настоящее время ситуация меняется.

Технически до того момента, пока котировки фьючерсов на Brent находятся выше отметки в $52,9 за баррель, контроль над рынком сохраняют «быки». При этом прорыв сопротивления в виде верхней границы предыдущего среднесрочного диапазона консолидации ($57,3) с последующим обновлением январского максимума активирует паттерн AB=CD. Его таргет на 161,8% расположен вблизи отметки в $64 за баррель.

Brent, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com