Евро диктует свою волю

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 года назад

Золотая середина. Если рынки ожидают снижения ставки по федеральным фондам на 150 б.п в 2024, а прогнозы FOMC показывают три акта монетарной экспансии, то эксперты Bloomberg рассчитывают на четыре. По их мнению, стоимость заимствований опустится до 4,5% к концу следующего года. ФРС начнет ужесточать денежно-кредитную политику с июня, а не с июля, как предполагалось ранее. Похоже, все уверены в снижении ставок, что позволяет «быкам» по EUR/USD диктовать противникам свою волю.

Прогнозы экспертов по ставке ФРС

Евро нисколько не смущает, что от ЕЦБ инвесторы ожидают даже большего разреза, чем от Федрезерва, – на 162 б.п. И экономика еврозоны явно слабее американской. Недельные опционы показывают самый большой интерес к покупкам региональной валюты против доллара США с февраля 2022. Инвесторы рассчитывают, что улучшение глобального аппетита к риску – более весомый фактор, чем разная скорость монетарной экспансии. Пока EUR/USD оказывают поддержку фондовые индексы, пара будет расти.

Впрочем, одним из «бычьих» драйверов для нее являлись ожидания замедления американской инфляции. Отчет действительно показал снижение темпов роста индекса расходов на личное потребление с 2,9% до 2,6% г/г. Причем в месячном исчислении показатель впервые с середины 2022 сократился на 0,1%. Базовый PCE вырос на 3,2% при оценке в 3,3%. Казалось бы, статистика зажигает перед покупателями EUR/USD зеленый свет. Однако евро не спешит ей пользоваться. Неужели в очередной раз отработает принцип «покупай слух, продавай факт»?

Динамика индекса расходов на личное потребление США

На мой взгляд, рынок забросали подарками. Сильная занятость и замедление инфляции свидетельствуют о мягкой посадке. А «голубиный» разворот ФРС позволил индексам Доу-Джонса и Nasdaq 100 переписать исторические пики. На таком фоне «медведи» по EUR/USD выглядят мальчиками для битья, а прогнозы Deutsche Bank вызывают скептическую улыбку. По мнению банка, более сильная экономика США по сравнению с европейской поможет доллару восстановить утраченные позиции в 2024. Дескать, по мере возобновления рисков роста инфляции ужесточение глобальных условий поможет индексу USD.

Deutsche Bank явно идет против толпы, требующей от евро роста чуть ли не к $1,21, как прогнозирует RBC Global Asset Management. Большинство не всегда бывает правым, однако идущие против него могут быть сожжены на костре. Пока на рынке витает оптимизм, EUR/USD намерена расти. Тем более во время ралли Санта-Клауса на рынке акций США. Период в конце старого года и в начале нового крайне благоприятен для фондовых индексов. Они это доказывали в течение последних семи лет. Почему бы не повторить на бис?

Технически четкое использование внутреннего бара на дневном графике EUR/USD позволило трейдерам сформировать лонги от 1,0985. Закрытие дня выше 1,1015 даст основания их удерживать и наращивать на откатах. В обратном случае велики риски возвращения пары в диапазон консолидации 1,0800–1,1000.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com