Каким будет завтрашнее заседание Банка Японии и как оно повлияет на иену

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 года назад

Японская иена остановила свой рост в паре с американским долларом. Ожидается, что Банк Японии сохранит отрицательную процентную ставку на своем заседании во вторник. В это же время инвесторы наверняка будут искать в комментариях намеки на то, когда власти собираются отказаться от этой политики в следующем году.
Большинство экономистов прогнозируют, что на политическом совещании, которое завершится 19 декабря, не будет принято каких-либо изменений в отношении процентных ставок, а также не будет внесено и изменений в механизм контроля краткосрочных ставок и кривой доходности.

Опрошенные наблюдатели Банка Японии считают апрель следующего года наиболее вероятным месяцем для ужесточения политики.

Поскольку две трети экономистов прогнозируют завершение программы отрицательных ставок к апрелю 2024 года, основное внимание экономистов завтра будет уделяться тому, просигнализирует ли банк о каком-либо прогрессе на пути к достижению своей цели по инфляции, или нет. После неожиданного «голубиного» поворота Федеральной резервной системы на прошлой неделе трейдеры опасаются еще одного потенциального сюрприза со стороны губернатора Банка Японии Кадзуо Уэды.

На прошлой неделе представители регулятора заявили, что пока не видят необходимости спешить с отменой отрицательной ставки из-за отсутствия достаточных доказательств роста заработной платы для поддержки устойчивой инфляции. Политика контроля кривой доходности также не будет обсуждаться и не является основной темой для обсуждения поскольку многие считают, что именно она является страховым полисом, предотвращающим внезапный всплеск доходности облигаций с тех пор, как новый губернатор Банка Японии Уэда пересмотрел гибкость этого механизма.

В ходе завтрашнего заседания также не предусмотрена публикация обновленных прогнозов, поэтому все внимание будет уделено политическому заявлению, а также пресс-конференции Уэды, которая состоится сразу после заседания.

Напомню, что в этом месяце слухи о том, что ставки будут повышены в ближайшее время поползли после того, как заместитель губернатора Рёдзо Химино оптимистично рассуждал о последствиях повышения. Уэда еще больше усилил шумиху, заявив, что в начале следующего года его работа станет более сложной.

На этом фоне ряд инвесторов восприняли комментарии представителей Банка Японии, затрагивающие тему сценариев сворачивания мягкой политики, как сигнал о неизбежном отходе от контроля над кривой доходности. Однако многие экономисты считают это ошибкой, хотя котировки японской йены, которая выросла очень сильно по отношению к американскому доллару за последнее время, говорят об обратном.

Ожидается, что, если Уэда и проведет первое в стране повышение ставок с 2007 года, он, вероятно, предпочтет сделать это, когда правительство будет стабильным и способным координировать действия.

Что касается завтрашнего заседания прогнозируется, что все же Банк Японии заложит основу для нормализации политики в ближайшие месяцы, однако есть и те, кто считает, что ничего из этого не произойдет.

Банк Японии пока воздерживался от каких-либо четких намеков на сроки потенциального подъема процентных. Это говорит о том, что японские власти вряд ли прибегнут к определенным заявлениям и завтра, используемым ФРС и некоторыми другими центральными банками на прошлой неделе.

В октябре Уэда на пресс-конференции после встречи предположил, что банк немного приблизился к сокращению монетарного стимулирования, заявив, что уверенность в достижении целевого показателя инфляции немного возросла. Очевидно, что Банку Японии сейчас нет необходимости давать дополнительные указания по повышению ставок, поскольку игроки рынка уже в целом и справедливо ожидают, что это произойдет в апреле, отыгрывая этот сценарий уже сейчас.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com