Все пути ведут к росту доллара. Быки на старте

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 года назад

На американском фондовом рынке царит неуверенность, в то время как индекс доллара продемонстрировал прирост примерно на 30 б.п. Доходность 10-летних трежерис снизилась на 7 б.п., составив 4,2%. По всей видимости, инвесторы не были готовы к поддержанию аппетита к риску. Для доллара не все потеряно, несмотря на высокие ожидания снижения ставки в США.

Интерес вызывает текущий график DXY, где американская валюта, отразившись от уровня коррекции на 61,8%, возможно, формирует обратную фигуру «голова и плечи». Преодоление отметки 104,50 может стать стимулом для движения в сторону 106.

Наблюдения за часовым таймфреймом индекса доллара также привлекают внимание. Замечено, что вчерашнее восхождение доллара произошло несмотря на снижение доходности по всей кривой.

Это, вероятно, связано с резким упадком доходности по всему миру, что привело к увеличению разницы между доходностью 2-летних трежерис и гособлигаций Германии.

Таким образом, при продолжающемся всеобщем снижении доходности, доллар, вероятно, будет укрепляться, особенно учитывая увеличение разницы в ставках в пользу американской валюты.

Заметим, что разница по 2-летним облигациям приближается к верхней границе предыдущего диапазона, и пробой отметки 2,05% может способствовать дальнейшему укреплению доллара.

Общий тренд снижения доходности облигаций, роста доллара и разниц в доходности высокодоходных облигаций свидетельствует о нарастающей неуверенности инвесторов. Это явление впервые за долгий период исключительно важно, и следует внимательно отслеживать, как закончится эта динамика.

Возможно, это свидетельство усиления напряженности на рынке. За последние два года мы привыкли к тому, что доходность облигаций, курс доллара и разницы в доходности росли, в то время как акции снижались.

Однако на фондовом рынке наблюдаются разнообразные трансформации, включая недавнюю смену акций роста на акции стоимости, текущее понижение доходности, укрепление доллара и разрывы вместе с изменениями в стоимости золота.

Эти явления характерны для стратегий с низким уровнем риска и стремления к качественным активам.

Замечательно, что в настоящий момент в США нет явных факторов, которые могли бы обосновать подобный резкий поворот в торговле, что побуждает предполагать, что рынок, возможно, задумывается о возможной «жесткой посадке».

Наконец, индекс S&P 500 продолжает находиться в стадии консолидации вблизи уровня 4600, где сосредоточено большое количество опционов на покупку, предотвращая рост индекса.

Если этот уровень не поднимется, индексу будет сложно удерживаться на текущих позициях. Тогда общее движение может привести к следующему этапу снижения до уровня 4100. Ключевой точкой разворота является окрестность 4530.

При любом откате ниже уровня 4530 положительная гамма переходит в отрицательную, что свидетельствует о том, что маркет-трейдеры придерживаются текущего тренда, а не поддерживают восходящее движение рынка.

Силы, которые поддерживали рост рынка, могут оперативно перевернуть его направление, и поход к уровню 4100 может произойти гораздо быстрее, чем предполагают большинство инвесторов.

Что анализируют трейдеры EUR/USD прямо сейчас

Вчера рынки казались дезорганизованными: доллар начал свое восстановление, Уолл-стрит закрылась разнонаправленно, доходность казначейских облигаций продолжает снижаться. Фьючерсы на фонды ФРС все еще предполагают вероятность снижения ставок на первые четверть пункта в марте, и общее снижение на 125 б.п. к концу 2024 года, составляющую примерно 70%.

Динамика снижения доходности казначейских облигаций, вероятно, продолжается в свете сокращения числа открытых вакансий в США в октябре до минимума за последние 2,5 года. Это еще один сигнал о замедлении рынка труда и подтверждение уверенности инвесторов в предстоящем резком снижении процентных ставок ФРС в следующем году.

Несмотря на отрицательную реакцию доллара во время публикации отчета, валюта быстро восстановила свою доминирующую позицию. Вероятно, трейдеры предпочли закрыть короткие позиции перед пятничными данными по занятости, а также могли учесть положительные показатели индекса деловой активности ISM в непроизводственной сфере за ноябрь.

Тем не менее, как и отчет по производственному сектору, данный опрос указал на снижение уровня занятости, что, возможно, увеличит риски в преддверии публикации пятничных данных.

Трейдеры могут обратить внимание на сегодняшний отчет ADP по занятости за ноябрь, хотя история показывает, что эти данные не всегда точно предсказывают данные по невоенной занятости (NFP).

Евро не показало существенных потерь вчера, но он остается одним из основных слабых звеньев в текущем восстановлении доллара. Инвесторы повысили ставки на снижение процентных ставок ЕЦБ после неожиданного замедления инфляции в еврозоне.

Заявление члена ЕЦБ Изабель Шнабель, считающей возможным отказ от повышения ставок в свете существенного падения инфляции, усилило ожидания снижения процентных ставок, что отразилось в ценах на мартовские контракты.

Хотя мнения рынка различаются, комментарии Шнабель побудили участников увеличить ставки на снижение ставок, причем сокращение на четверть пункта теперь практически полностью учтено в ценах. Ожидания более раннего снижения ставок со стороны ЕЦБ, чем у ФРС, могут сделать евро уязвимым тем более с учетом возможного восстановления доллара.

Кстати, экономисты Deutsche сегодня заявили, что Европейский центральный банк снизит процентные ставки в апреле 2024 года, а не в июне, как ожидалось ранее.

Сегодня евро продолжает терять позиции после слабых производственных заказов в Германии. Пара EUR/USD приближается к важной области поддержки 1,0750.

Краткосрочный тренд остается медвежьим, хотя отметка 1,0750 может оказать некоторую поддержку. Ниже следующей целью будет 1,0660. Уровни сопротивления находятся на 1,0850 и 1,1010.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com