EUR/USD. Можно ли доверять южному тренду?

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 года назад

Пара евро-доллар находится под давлением, но при этом медведи eur/usd не могут похвастаться какими-либо существенными достижениями. Противоречивый фундаментальный фон не позволяет продавцам пары усилить нисходящее движение. Очевидным маркером выступает неспособность медведей преодолеть уровень поддержки 1,0950 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике), хотя цена с завидным упорством возвращается в область 9-й фигуры.

Трейдеры явно дезориентированы. Участники рынка интерпретировали события прошлой недели против единой валюты, то есть в пользу доллара. Такие выводы, на мой взгляд, поспешны: гринбек явно не выступает бенефициаром сложившейся ситуации, тогда как евро не является явным аутсайдером. Можно сказать, что чаши весов сейчас находятся в равновесии, с небольшим уклоном в сторону американской валюты. Но достаточно одного более-менее мощного информационного удара (например, релиз провальных Нонфармов), как чаша весов снова склонится в пользу европейской валюты. Этим и объясняется текущая нерешительность трейдеров eur/usd.

Отчёт по росту инфляции в еврозоне + отчёт по росту ВВП

Вчера покупатели пары пытались контратаковать, реагируя на релиз данных по росту инфляции в еврозоне. В понедельник была опубликована предварительная оценка ИПЦ за июль. Выяснилось, что общий индекс потребительских цен снова снизился – на этот раз до отметки 5,3%, после июньского спада до 5,5%. Стоит отметить, что несмотря на нисходящую тенденцию, темпы снижения общего ИПЦ заметно замедлились (например, в марте показатель снизился сразу до 6,9% с февральского значения в 8,5%, а в июне был зафиксирован спад до 5,5% с предыдущего значения 6,1%).

Но самый «цимес» вчерашнего релиза – это динамика базовой инфляции. Стержневой индекс потребительских цен, без учёта цен на энергию и продукты питания, снова продемонстрировал свою строптивость – показатель остался на отметке 5,5% (второй месяц подряд), при прогнозе минимального спада до 5,4%.

Снижение общей инфляции в значительной степени связано с падением цен на энергоносители, которые снизились на 6,1%. Тогда как базовая инфляция остаётся головной болью для Европейского Центробанка, который на июльском заседании допустил дальнейшее ужесточение монетарной политики. Повышение цен на продукты питания, алкоголь и табачную продукцию хоть и замедлилось (с июньской отметки 11,6%), но всё равно оказалось значительным – 10,8%.

На стороне покупателей eur/usd оказался и другой, не менее важный макроэкономический отчёт. Стало известно, что объём ВВП еврозоны во втором квартале вырос на 0,3% по сравнению с январем-мартом текущего года. По сравнению со вторым кварталом прошлого года экономика еврозоны увеличилась на 0,6%. Вчера были опубликованы предварительные оценки, но они оказались в «зелёной зоне»: большинство экспертов ожидали рост показателя на 0,1% в квартальном исчислении и на 0,4% - в годовом. Напомню, что в четвёртом квартале прошлого года экономика еврозоны сократилась на 0,1% кв/кв, в первом квартале 2023-го года показала нулевой результат. Предварительные итоги второго квартала вселяют определённый оптимизм, хотя последние индексы PMI и IFO, наоборот, свидетельствовали о нарастающем пессимизме в европейской бизнес-среде.

«Укол» от Bloomberg

На фоне противоречивых данных по росту инфляции в еврозоне и неплохих данных по росту европейской экономики, пара eur/usd вчера выросла до отметки 1,1047, но не смогла удержать занятые позиции. Уже под занавес американской сессии понедельника цена вернулась в область 9-й фигуры.

Такая ценовая динамика, на мой взгляд, обусловлена несколькими фундаментальными факторами. Во-первых, это рост индекса доллара США, на фоне роста доходности 10-летних трежерис. Сегодня доходность снова превысила 4-процентную отметку (впервые за последние три недели), реагируя на опубликованные на прошлой неделе данные по росту американской экономики (объём ВВП США во втором квартале вырос на 2,4% при прогнозе роста на 2,0%).

Во-вторых, пара eur/usd, вероятно, отреагировала на аналитическую статью, опубликованную агентством Bloomberg, авторы которой пришли к неутешительному выводу: немецкая экономика замедляется, и ее слабость будет сохраняться. Издание констатирует, что слабые экономические показатели Германии в сочетании с плохими результатами за июль, «демонстрируют, что экономика страны, которая является крупнейшей в Европе, и которую считают двигателем расширения региона, сейчас является тормозом для его перспектив».

Стоит отметить, что согласно опубликованным вчера данным, ВВП Германии действительно не изменился в поквартальном сравнении, тогда как, например, экономики Франции и Испании увеличились на 0,5% и 0,4% соответственно. Среди причин сложившейся ситуации (по версии авторов материала) – слабый спрос в КНР и жесткая монетарная политика, «которая еще больше сжимает промышленность». Отсюда Bloomberg делает незамысловатый вывод о том, что очередное повышение процентной ставки ЕЦБ на 25 пунктов, «повлечет еще большее давление». И, соответственно, сентябрьское (гипотетическое) ужесточение ДКП – лишь усугубит ситуацию.

Такой информационный «укол» оказал давление на евро, после чего покупатели eur/usd утратили завоёванные позиции.

И всё же, несмотря на медвежьи настроения, которые, очевидно превалируют по паре, продажи на данный момент выглядят рискованно. По крайней мере – до тех пор, пока продавцы не преодолеют уровень поддержки 1,0950 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме H4). Как видим, продавцы фактически топчутся на месте, торгуясь в диапазоне 1,0950 – 1,1000. В таких условиях открывать короткие позиции нецелесообразно – можно ненароком «словить ценовое дно». Продавцам eur/usd необходимо подтвердить силу южного тренда, закрепившись под нижней линией индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике. Если этого не произойдёт в краткосрочной перспективе, инициативу по паре могут перехватить покупатели, которые снова отправятся штурмовать уровень сопротивления 1,1050 (линия Kijun-sen на дневном графике).

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com