USD/JPY: передышка перед рывком

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 года назад

На прошлой неделе пара доллар–иена перешагнула психологически важную отметку 145. Это заметно усилило угрозы со стороны Токио в адрес спекулянтов, играющих на понижение японской валюты. На этом фоне актив USD/JPY перешел в фазу нисходящей коррекции. Как долго продлится его боковое движение и когда можно ожидать очередного рывка наверх?

Mонетарная дивергенция vs валютная интервенция. Что перевесит?

Как и в конце прошлого года, трейдеры, торгующие парой USD/JPY, снова оказались в незавидном положении. Сейчас у долларовых быков на руках есть очень мощный козырь, однако использовать его в полной мере они не могут из-за страха перед валютной интервенцией.

Главным козырем, конечно же, является монетарная дивергенция между США и Японией. Напомним, что в 2022 году сильное расхождение в денежно-кредитной политике этих двух стран привело к резкому росту доллара против иены.

В начале текущего года японская валюта смогла немного восстановиться относительно USD, поскольку на рынке вспыхнули спекуляции по поводу возможного разворота ФРС и Банка Японии.

Однако сейчас, когда стало совершенно очевидным, что оба регулятора не собираются менять свой монетарный курс в ближайшей перспективе, иена снова оказалась под давлением.

В прошлом месяце глава американского Центробанка Джером Пауэлл дал четко понять, что в этом году Федрезерв не снизит процентные ставки из-за риска устойчивой инфляции. Напротив, в планах регулятора значатся еще два дополнительных раунда ужесточения.

Тем временем BOJ заявил на своем июньском заседании, что намерен сохранить текущую ультрамягкую ДКП до тех пор, пока не достигнет стабильной инфляции на уровне 2%. А позже несколько японских чиновников исключили необходимость срочного изменения механизма контроля кривой доходности.

Все это в совокупности привело к очередной девальвации иены. На прошедшей неделе доллар вырос по отношению к своему японскому визави до самой высокой с ноября 2022 года отметки 145,07.

Приближение мажора USD/JPY к прошлогоднему уровню интервенции заметно обозлило японское правительство. В минувшую пятницу министр финансов Японии Шиничи Судзуки предостерег валютных спекулянтов от резких и односторонних движений на рынке, заявив, что Токио предпримет соответствующие меры в случае экстремального ослабления иены.

Опасения по поводу повторения прошлогоднего сценария, когда японские власти перешли от слов к делу и реально вмешались в рынок, заставили долларовых быков немного сдать свои позиции и отступить ниже ключевого порога 145.

В начале новой рабочей недели пара USD/JPY продолжает торговаться в нисходящем боковике. Во вторник утром она опустилась на 0,17%, до отметки 144,42.

Давление на котировку оказало очередное предупреждение о валютном вмешательстве. На старте дня главный валютный дипломат Японии Масато Канда заявил, что Токио ежедневно обсуждает текущую ситуацию на валютном рынке с министром финансов США Джанет Йеллен и другими зарубежными чиновниками.

– Это ничто иное как намек на скоординированную интервенцию, что, конечно, крайне плохо для пары USD/JPY, поскольку скоординированное вмешательство обычно оказывает более длительное воздействие на иену, чем односторонние действия, – поделился мнением аналитик Чару Чанана.

Эксперты считают, что страх инвесторов перед скоординированной интервенцией может стать главным фактором, сдерживающим рост актива USD/JPY в краткосрочной перспективе.

По их прогнозам, в ближайшие дни мажор продолжит оставаться в зоне нисходящей коррекции из-за отсутствия действительно мощных триггеров. Сегодня рынки США будут закрыты в связи с празднованием Дня независимости, а в завтрашнем календаре внимания заслуживает только публикация июньского заседания FOMC.

Большинство аналитиков уверено, что минутки ФРС вряд ли сообщат рынку что-то принципиально новое и сенсационное, поэтому движение пары USD/JPY, скорее всего, будет скромным. Но к концу недели мажор может снова продемонстрировать очередной рывок наверх.

В пятницу ожидается выход данных по занятости в США за прошлый месяц. Если июньские нонфармы окажутся сильными, это укрепит уверенность трейдеров в ястребиной решительности Федрезерва, что послужит отличным трамплином для доллара.

Сейчас экономисты Bloomberg прогнозируют, что отчет NFP покажет более умеренный, но по-прежнему здоровый рост на американском рынке труда. Они ожидают, что в июне число занятых в несельскохозяйственном секторе CША увеличилось на 225 тыс., а уровень безработицы снизился с 3,7% до 3,6%.

– Мы думаем, что июньские данные будут соответствовать недавним отчетам, свидетельствующим об устойчивом росте американской экономики. Это поможет ФРС сохранить ее агрессивный настрой и продолжить борьбу с инфляцией путем повышения ставок, – поделились мнением эксперты Bloomberg Economics.

Если консенсус экономистов сбудется и мы действительно увидим сильный релиз по занятости, гринбек, скорее всего, покажет под занавес недели параболический рост по всем направлениям, включая пару с JPY.

По самым оптимистичным прогнозам, в пятницу пара доллар–иена может снова пробить уровень 145, даже несмотря на риск валютной интервенции.

Технический анализ

Быки по паре USD/JPY выдыхаются, чему способствуют сразу несколько факторов: перекупленный RSI, формирование нижнего максимума вокруг многодневного пика, а также прорыв вниз восходящей линии поддержки 3-недельной давности, которая теперь является непосредственным сопротивлением вблизи 144,70.

Тем не менее если покупателям удастся в ближайшее время подняться выше области 145,00-146,10, это может открыть довольно быстрый путь к новым максимумам. По мнению стратегов SocGen, прорыв этого сопротивления придаст сильный импульс долларовым быкам, что приведет котировку сначала к уровню 149, а затем к предыдущему рекорду 152.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com