Фьючерс на Евро: 7 вещей, которые нужно знать трейдеру. Часть 1

Фьючерс на евро относится к категории валютных фьючерсов. Базовым активом этого торгового инструмента является евро, или валютная пара евро/доллар США (EURUSD). Стоимость этого фьючерсного контракта устанавливается в долларах США. Валютные фьючерсные контракты могут быть как расчетными, так и поставочными.

Когда вы торгуете фьючерсом на евро, вы покупаете или продаете валютный фьючерсный контракт на евро, являющийся юридически обязывающим соглашением для обеих сторон сделки. Мировой рынок форекс является одним из самых больших рынков в мире, дневной оборот которого, согласно данным Банка международных расчётов (г. Базель, Швейцария), составляет более 4 триллионов долларов. В основном, валютные фьючерсы предлагаются биржей CME и берут свое начало с момента прекращения Бреттон-Вудского соглашения, что послужило началом установления свободных обменных валютных курсов. Eurex также входит в перечень бирж, которые предлагают валютные фьючерсы на евро.

В этой статье:

• Объемы торговли фьючерсными контрактами на евро
• Спецификация фьючерсного контракта на евро
• Различие в ценообразовании фьючерсного контракта на евро и спот-рынка.
• Корреляция фьючерса на евро с индексом доллара США

1. Объемы торговли фьючерсными контрактами на евро Фьючерсы на евро доступны на биржах CME и Eurex в виде стандартизированных контрактов. Среди них, фьючерсы от CME Group пользуются наибольшим спросом. Данные говорят о том, что суточный объем торговли фьючерсами на евро составляет 300 000 контрактов, что делает их одними из самых массовых валютных фьючерсных контрактов доступных для торговли.

Торговля фьючерсами на евро ведется через глобальную электронную торговую платформу Globex. Существует множество различных типов контрактов на евро, таких как: стандартный контракт, мини-контракт, так называемый «e-mini», а также фьючерсный опцион на евро.Рынок фьючерсов на евро представлен самыми разными участниками, стремящимися использовать фьючерсные контракты по ряду причин. Хеджеры используют фьючерсные контракты для хеджирования рисков связанных с волатильностью евро валюты. Участники рынка, к которым также относятся крупные игроки, банки, импортные и экспортные компании, пользуются фьючерсами для хеджирования рисков или получения лучших условий финансирования. Спекулянты тоже формируют основную часть рынка валютных фьючерсов, целью которых является получение краткосрочной прибыли, играя на колебании цен.

2. Спецификация фьючерсного контракта на евро Фьючерсные контракты на евро стандартизированы. Один стандартный фьючерсный контракт на евро составляет 125 000 евро и может быть, как расчетным, так и поставочным. Помимо стандартного фьючерсного контракта, существует мини-контракт или «e-mini», также доступный для торговли на бирже CME. В нижней таблице, указаны спецификации этих двух фьючерсных контрактов.

Основное различие между фьючерсными стандартным и мини-контрактом на евро заключается в ценообразовании. Цена стандартного контракта имеет 5 десятичных знаков, в то время как у мини-контракта — 4 десятичных знака. Мини-контракт составляет ровно половину стоимости стандартного фьючерсного контракта на евро.Объем биржевых торгов мини-контрактами на евро является относительно низким в сравнении со стандартными фьючерсными контрактами. Низкая ликвидность, особенно в периоды спада рыночной активности, может негативно сказаться на торговле некоторых трейдеров. Также существуют фьючерсные микро-контракты на евро, так называемые «e-micro», стоимость которых установлена в евро, но их среднедневной торговый объем является самым низким в сравнении с описанными выше контрактами.

3. Различие в ценообразовании фьючерсного контракта на евро и спот-рынка Цены валютных фьючерсов на евро отражают цену валютной пары евро/доллар США (EURUSD) на валютном спот-рынке. Рыночный курс на валютном спот-рынке — это цена по которой межбанковский рынок предлагает покупку или продажу валюты. Фьючерсные контракты ежедневно корректируются к рыночному курсу, при этом их главное отличие состоит в том, что валютные контракты на евро (и валютные фьючерсные контракты в целом) не обременены своп-сделками или платами за перенос торговых позиций на следующий день, распространенными на валютном спот-рынке.Дифференциал процентных ставок (ДПС) — это разница между основной процентной ставкой базовой валюты евро (EUR) и котируемой валюты доллара США (USD). ДПС кредитуется или дебетуется остатками на торговых счетах трейдеров на валютном спот-рынке. Например, Европейский центральный банк (ЕЦБ) установил нулевую процентную ставку, в то время как Федеральный резерв США (ФРС) установил её в размере 0.75%. В этом случае продавая валютную пару евро/доллар США (EURUSD) и перенося свою короткую позицию на следующий день (овернайт), к вашему остатку средств на торговом счете начисляется отрицательный своп или комиссионный сбор. И, наоборот, когда вы переносите свою длинную позицию по паре евро/доллар США на следующий день, на ваш торговомый счет начисляется положительный своп.Однако, ближе к дате экспирации контракта, стоимость валютных фьючерсов автоматически увеличивается на величину дифференциала процентных ставок. В то же время, трейдеры могут заблуждаться, полагая, что торговля на валютных фьючерсных рынках обходится дешевле, особенно с точки зрения отсутствия свопов. Факт же заключается в том, что ДПС уже учтен в стоимости фьючерсного контракта.

4. Корреляция фьючерса на евро с индексом доллара США Индекс доллара США (USDX) — это торгово-взвешенный индекс, показывающий отношение доллара США к корзине из шести основных валют. Геометрические средневзвешенные значения иностранных валют в индексе доллара США следующие: Евро (57.6%), Иена (13.6%), Британский фунт (11.9%), Канадский доллар (9.1%), Шведская крона (4.2%), Швейцарский франк (3.6%).

Евро, вес которого в корзине валют составляет более 50%, подразумевает, что движения индекса доллара США (на который тоже есть свои фьючерсы) находятся под сильным влиянием фьючерса на евро, так как те номинированы в долларах США. И хотя индекс доллара и фьючерсы на евро не двигаются одинаково в процентном соотношении или же на одинаковое количество пипсов, существует сильная обратная корреляция этих двух активов.

Корреляция данных активов может стать прекрасным способом нахождения подтверждающего сигнала, что может обеспечить серьезное преимущество, особенно при использовании инструментов объемного анализа, реализованных в платформе ATAS.В следующей части статьи мы продолжим обзор фьючерса на евро, поэтому оставайтесь с нами и следите за обновлениями нашего блого. До встречи, друзья!