Интервью с великим трейдером (часть 1)! ЧИТАЙ!

Интервью с Майклом Ковелом

"Цена – это лучший в мире индикатор"

Здравствуйте, друзья!Наверняка, многим из форекс трейдеров знакомы знаменитые книги Майкла Ковела "Черепахи-Трейдеры" и "Биржевая торговля по трендам". Если вы до сих пор их не читали, советую восполнить пробелы.

Ниже представлено интервью с Майклом Ковелом, взятое в мае 2014 года.

В: Здравствуйте, мистер Ковел! Или, скорее, добрый вечер. Ибо у нас здесь день, а какое время дня в вашей части мира?О: Добрый вечер. В настоящее время я нахожусь в Хо Ши Мине, Вьетнам, и у нас сейчас 10 часов вечера.

В: Главный офис вашей компании и основной ее персонал находится в США. Почему вы решили поехать в Азию на постоянной основе?О: В 2013 году я провел более 40 презентаций для различных фондов в Китае, Японии, Сингапуре, Малайзии и Вьетнаме, совершив для этого множество путешествий. И каким-то образом я застрял там. В настоящее время одна из моих целей – это передать идею следования за трендом в регионах по всей Азии. В США данная концепция уже давно известна, и я вижу, что некоторые хватаются за нее и здесь, в Азии.

В: Это и стало причиной того, что мы хотели бы обсудить с вами. Изложите, пожалуйста, кратко основную идею вашего подхода следования за трендом.О: Основной подход состоит в том, что ничего нельзя предсказать. Я повторю, потому что это имеет решающее значение, однако большинство участников рынка регулярно игнорируют это: тем не менее, нет абсолютно ничего, что бы можно было спрогнозировать!

В: Это на самом деле так, в отличие от всего, что нам ежедневно предлагают на фондовом рынке...О: И обоснованно: многие люди делают деньги, утверждая, что они могут что-либо предсказать.

В: Это утверждение является ложным даже для долгосрочных прогнозов? Скажем, с точки зрения нескольких лет?О: Да, даже для этого периода. Достаточно взглянуть на последние 20 лет. Рынок все время продолжал идти вверх и вниз. Как, черт возьми, кто-либо мог заблаговременно предсказать это движение? Любой, кто утверждает это, является лжецом. Реальность настолько сложна, что никто не может сказать, что произойдет через несколько лет.

В: Если же трейдер, работающий по стратегии следования за трендом, поддается прогнозированию, как в таком случае это работает?О: Он работает, ориентируясь на цену, которая является «лучшим в мире индикатором». Если цена какой-либо акции идет вверх, то это явный признак присутствия на рынке участников, желающих покупать по более высоким ценам. Аналогичным образом это справедливо и для падения цен. Все это основано на идее проциклического импульса, или тренда: если актив начнет движение вверх (или вниз), то он, скорее всего, продолжит свое восходящее (нисходящее) движение.

В: Не слишком ли вы упрощаете вещи? Как вы можете знать о существовании этих трендов, если прогнозы невозможны?О: Это то, о чем говорит нам статистика. И она довольно надежна. Как видите, исследования показали, что на рынках всегда были тренды – на самом деле более 100, 200 и 800 лет назад (согласно трем исследованиям). Я полагаю, что это довольно действенная основа для торговой стратегии. Но если инвесторы продолжают классически использовать стратегию «купить и держать», которая при более тщательном исследовании вовсе не является реальной стратегией, они должны справиться с существенными просадками в момент падения рынков. Хорошая стратегия следования за трендом, однако, поможет в получении прибыли на медвежьих рынках, путем открытия коротких позиций на нисходящих трендах.

В: Тем не менее, на рынке присутствует много боковых и беспорядочных движений, и в этом случае стратегия следования за трендом может нести потери в течение более длительного периода времени.О: Да, конечно. Как и любая другая стратегия, данная стратегия также включает в себя определенные периоды просадок, происходящие в результате накопления многих потерь, когда на рынках отсутствуют четкие тенденции. Но, согласно историческим данным, такие фазы имеют временный характер. Чтобы максимально безболезненно пережить просадки, вам нужно уметь правильно управлять рисками и создавать сильное и показательное портфолио, некоторые активы которого всегда будут следовать текущим трендам, компенсируя малые потери, возникающие в результате ложных сигналов.

В: Если трейдер, следующий за трендом, работает настолько хорошо, то почему эту стратегию используют так мало участников рынка?О: В течение длительного периода времени среди ученых присутствовало единое мнение о том, что среди всех стратегий на рынках стратегия следования за трендом является наиболее вероятностной и рискованной. С течением времени мировоззрение некоторых ученых изменилось. И все чаще публикуемые академические исследования показывают, что наиболее перспективными и прибыльными являются стратегии следования за трендом. Проблема в том, что «эксперты» в финансовой отрасли не могут продать этот подход, в основном потому, что люди, скорее, хотят услышать прогнозы, подкрепленные крупными данными фундаментального анализа и прогнозов. Такие «истории» будут интересовать инвесторов больше, чем заявление о том, чтобы просто следовать за трендом.