ФРС США не сможет сильно поднять ставки?!

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: изменение объема розничной торговли в США.

EURUSD:

Инфляция в США вышла в рамках прогноза – базовый показатель, который не включает в себя волатильные компоненты продуктов питания и энергоносителей, сократился на 0,1% до 5,5%. Именно за данным индикатором пристально следит ФРС. Теперь разница между ставкой Федрезерва и инфляцией составляет 0,75%. Для того, чтобы стабилизировать инфляционные процессы в экономике ставка Центробанка должна быть на 1% выше базовой инфляции, но пойдет ли на такой шаг ФРС? Если представить, что в конце весны инфляция сократится до 5%, то Федрезерву придется повысить ставку до 6% на заседании 3 мая. При ставке 4,75% в американской банковской системе начались проблемы и рухнуло 2 региональных банка. Как будет лихорадить финансовую систему при ставке 6%? Поэтому рынок считает, что ФРС доведет ставку до 5,25% на майском заседании, после чего возьмет паузу. Когда в 1998 году в Азии возник долговой кризис, который затронул ряд американских банков и инвестиционных фондов, то Федрезерв снизил ставку на 0,75% для стабилизации ситуации, а затем ему пришлось быстро поднимать ставку в 1999 году, чтобы не допустить роста инфляции. Аналогичная ситуация может быть в этот раз, когда летом Fed возьмет паузу, а в конце года будет поднимать ставку из-за инфляционных проблем.

Торговая рекомендация: Buy 1.0700/1.0660 и take profit 1.0805.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок в область 4-х недельного максимума, который расположен на отметке 1,2268, поскольку инвесторы теперь не ждут агрессивного повышения процентных ставок со стороны ФРС США, что негативно для курса доллара. Динамика фьючерса на ставку ФРС, который торгуется на чикагской бирже, сигнализирует о том, что регулятор выйдет на финиш в мае. Видимо рынок считает, что Федрезерв пожертвует борьбой с инфляцией ради стабильности банковской системы. Не исключено, что Федрезерв будет вынужден одновременно повышать ставки и добавлять ликвидность в банковскую систему за счет выкупа гособлигаций. Аналогичный трюк в прошлом году провернул Банк Англии, правда длилось это недолго. С другой стороны, на британском долговом рынке наблюдается падение стоимости гособлигаций Соединенного Королевства, что может спровоцировать распродажи фунта. На рынке ходят слухи, что у британского банка Barclays проблемы с активами. Прада это или нет? Пока невозможно однозначно ответить на этот вопрос, поскольку сейчас много вранья в СМИ. Банкиры могут долго утаивать свои проблемы и “рисовать” инвесторам красивую отчетность, поэтому банки всегда были самыми сложными компаниями для анализа.

Торговая рекомендация: флэт 1.2100 -1.2268

USDJPY:

Снижение котировок в область ближайших уровней поддержки целесообразно использовать для открытия позиций Buy по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке вновь растет дифференциал доходности американских и японских гособлигаций, что благоприятно для укрепления данной валютной пары. Хотя инвесторы и не ждут больше агрессивного роста процентных ставок ФРС они все равно считают, что американскому ЦБ придется еще минимум повысить ставку на 0,5% на весенних заседаниях, при этом ЦБ Японии не планирует менять монетарную политику в ближайшее время, чтобы не вызвать дисбалансы в финансовой системе. Во-вторых, я ожидаю продолжения восходящего тренда на американском рынке акций, что благоприятно для данной валютной пары, поскольку активы исторически неплохо коррелируют межу собой.

Торговая рекомендация: Buy 134.00/133.60 и take profit 134.95.