Результаты работы ООО «НЗРМ» за 2025 год

По итогам 2025 года на фоне сокращения внутреннего спроса и обвала мировых цен ключевые финансовые показатели ООО «НЗРМ» сократились. При этом запас прочности компании остаётся существенным. Эмитент намерен восстановить ключевые метрики за счёт развития маржинальных отраслей, в частности реализации конструкций для модульных зданий.

Ключевым направлением деятельности ООО «НЗРМ» по итогам 2025 года остаётся изготовление и реализация собственной продукции. По итогам 12 месяцев его доля составила 97%.

Ключевые показатели финансово-хозяйственной деятельности компании снизились. Выручка составила 3 592,7 млн рублей, что на 30,9% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Снижение выручки и себестоимости обусловлено ситуацией на металлургическом рынке: сжатием внутреннего спроса из-за жесткой денежно-кредитной политики и стагнации потребляющих отраслей, а также обвалом мировых цен на фоне кризиса в китайской металлургии и наращивания ею экспорта по низким ценам.

При этом ООО «НЗРМ» постепенно наращивает долю в структуре выручки от производства более маржинальных позиций (например, каркасов для модульных зданий), которые постепенно вытесняют товары с существенными оборотами, но низкой рентабельностью. К 2030 году эмитент намерен войти в тройку лидеров по производству модульных систем в Сибири и на Дальнем Востоке, заняв долю рынка в 10–12%.

Снижение чистой прибыли компании в 2025 году на 64,2% к АППГ вызвано увеличением управленческих затрат и процентных расходов. Ключевой фактор — расходы, связанные с открытием нового цеха: с конца 2024 года компания начала нанимать сотрудников для второго производственного цеха, в котором налажено производство модульных конструкций, а также заключало кредитные договоры для приобретения сырья и материалов для работы на новом оборудовании. К концу 2025 года загрузка мощностей цеха выросла до 70%.

Скорректированная EBITDA уменьшилась на 15,3% вследствие опережающего роста операционных расходов при падении выручки. При этом в 2026 г. компания планирует увеличить выручку за счёт развития нового направления — реализация комплектов профиля для модульного домостроения.

Собственный капитал эмитента по состоянию на 31.12.2025 г. увеличился на 12% до 782,9 млн руб. Он сформирован преимущественно нераспределенной прибылью, которая ежеквартально реинвестируется в бизнес компании.

Рентабельность собственного капитала (ROE) в отчётном периоде находится на уровне 10,4%, снизившись относительно АППГ на 21,9 п.п. Причины снижения — значительное сокращение чистой прибыли при отстающем росте собственного капитала.

С расширением бизнеса эмитент наращивает объём заёмного капитала, который служит главным источником финансирования компании. На 31 декабря 2025 года общий финансовый долг составил 1125,0 млн руб., из которых 71,5% пришлось на банковские кредиты и обращающиеся на бирже облигации. В течение 2025 г. Эмитент открыл новые кредитные линии для ведения операционной деятельности — в том числе для закупа материалов для производства модульных каркасных зданий.

С 2024 года эмитент направляет в пользу инвесторов выпуска НЗРМ-БО-01, размещённого в 2022 году, частичные досрочные погашения. В 2024 году сумма амортизационных выплат составила 24 млн рублей, в 2025 — 60 млн рублей. На данный момент в обращении у ООО «НЗРМ» 160 000 биржевых облигаций остаточной номинальной стоимостью 400 руб. Объём в обращении составляет 64 млн руб.

По итогам 2025 года коэффициент долговой нагрузки (финансовый долг / EBITDA Adj) увеличился до 2,4х под влиянием двух факторов: уменьшения EBITDA Adj и роста объёма заёмных средств. Процентная нагрузка при этом снизилась до 2,3х. Эмитент характеризует оба уровня как комфортные, отмечая, что они не выходят за пределы референтных значений, компания имеет существенный запас прочности.