DJIA: на сильном уровне сопротивления

Как следует из в опубликованной в среду Бежевой книге ФРС, ситуация на рынке труда продолжила ухудшаться, а потребительские расходы по-прежнему снижались.

Многие компании, в первую очередь компании розничной торговли и заведения общественного питания в большинстве регионов США к середине мая еще не возобновили работу, а в бизнесе в последние несколько недель не наблюдалось особых признаков восстановления экономической активности.

Бежевая книга ФРС представляет собой компиляцию результатов опроса компаний по всей стране и может служить ориентиром в оценке текущей ситуации в экономике США.

Информация, собранная в период по 18 мая включительно, примерно через два месяца после того, как весь бизнес в США (за исключением критически важных организаций) прекратил работу в целях сдержать распространение коронавируса, говорит о еще продолжающейся депрессии бизнеса из-за ограничительных мер, связанных с эпидемией коронавируса.

"Многие респонденты выразили надежду на оживление деловой активности на фоне смягчения карантинных ограничений, однако перспективы остаются крайне неопределенными. Многие представители бизнеса пессимистично оценивали потенциальные темпы восстановления (экономики)", - сообщили в центральном банке США.

Тем не менее, американские фондовые индексы продолжают расти. Индекс NASDAQ100, практически, вернулся к уровням до обвального падения в феврале этого года, когда он достиг абсолютного максимума вблизи отметки 9750.0, S&P 500 еще на прошлой неделе пробил ключевой уровень сопротивления 2950.0 (200-периодная скользящая средняя на дневном графике) и сегодня вновь торгуется выше значимого уровня 3000.0. DJIA также вчера достиг ключевого уровня сопротивления 25600.0 (200-периодная скользящая средняя на дневном графике) и сегодня, в ходе азиатской сессии, предпринял попытку пробиться в зону выше данного уровня.

Создается впечатление, что инвесторы торопятся вскочить в уходящий поезд и наверстать упущенную выгоду. А ведь до выхода экономики на стабильный путь восстановления еще пока что далеко.

В последние дни фондовый рынок также получал поддержку со стороны информации о том, что Белый дом и Конгресс рассматривают вариант принятия дополнительных мер для поддержки экономики и бизнеса. Как сообщил агентству Fox News главный экономический советник администрации Белого Дома, также рассматриваются варианты о денежной мотивации американцев на поиск работы.

Участники фондового рынка даже игнорируют явные сигналы, которые могут привести к новому витку торговой напряжённости между США и Китаем, обладающими двумя крупнейшим долями в мировой экономике.

Центральное телевидение Китая сообщило, что законодатели страны в четверг одобрили введение в Гонконге закона о национальной безопасности, который противоречит частичной автономии региона.

Как сказал в среду госсекретарь Майк Помпео, США больше не считают, что Гонконг в высокой степени автономен от Китая. Этот факт позволяет президенту Трампу принять ряд мер, от отмены особых договоренностей по вопросам торговли до введения санкций против лиц, подавляющих гражданские свободы в Гонконге. Это может привести к введению новых торговых барьеров, а это – негативный фактор для мировой торговли и экономики, который может, если не вернуть фондовые индексы на негативную территорию, то, по крайней мере, затормозить их дальнейший рост.

Сегодня на финансовых рынках волатильность может вновь повыситься в 12:30 (GMT), когда будут опубликованы важные макро данные по США, среди которых – число новых (первичных) заявок на пособие по безработице в США за последнюю неделю и уточнённые данные по ВВП США за 1-й квартал.

Данные по ВВП являются одним из ключевых (наряду с данными о рынке труда и инфляцией) для ФРС в плане ее денежно-кредитной политики. Сильный результат укрепляет доллар США; слабый отчет по ВВП негативно сказывается на долларе США. В предыдущем 4-м квартале рост ВВП составил +2,1%. Предварительный прогноз на 1-й квартал 2020 года был -4,1%, а фактически оказался на уровне -4,8%. Данные уже учитывают влияние коронавируса на американскую экономику. Однако, эксперты прогнозируют еще более сильное замедление во 2-м квартале. Вероятно, публикация данных вызовет краткосрочное снижение доллара. Данные слабее прогноза могут еще более негативно отразиться как на котировках доллара, так и американских фондовых индексов.

   Достигнув в марте локального многолетнего дна вблизи отметки 18210.0, последние несколько недель DJIA рос. В итоге в среду индекс достиг сильного уровня сопротивления 25600.0 (ЕМА50 на недельном графике и ЕМА200 на дневном графике).

Пробой уровня сопротивления 26200.0 (уровень Фибоначчи 23,6% коррекции к волне роста DJIA, начавшейся в феврале 2016 года с отметки 15500.0) будет свидетельствовать о полном восстановлении бычьего тренда и направит DJIA в строну верхней границы восходящего канала на дневном графике и отметкам 28800.0, 29000.0.

В альтернативном сценарии сигналом для продаж также станет пробой важных уровней поддержки 25300.0 (ЕМА144 на дневном графике), 24730.0 (ЕМА200 на 1-часовом графике).

Фундаментальным драйвером для снижения может стать возврат пессимистических настроений, связанных с коронавирусом и замедлением экономики, которые могут вновь обрушить фондовые индексы. А пока что рынок настроен на рост.

Уровни поддержки: 25300.0, 24730.0, 24200.0, 23300.0, 23050.0, 22520.0, 21600.0, 21240.0, 20850.0, 20400.0, 19700.0, 18210.0

Уровни сопротивления: 25600.0, 26200.0

Торговые сценарии

Buy Stop 25850.0. Stop-Loss 25500.0. Take-Profit 26000.0, 27500.0, 28000.0, 29000.0, 29500.0

Sell Stop 25500.0. Stop-Loss 25850.0. Take-Profit 24730.0, 24200.0, 23300.0, 23050.0, 22520.0, 21600.0, 21240.0, 20850.0, 20400.0, 19700.0